|
陳彩虹
中國股市近期的大跌大漲應當說制造了一個世界性的大“看點”；同時，它又再次暴露了一個不成熟股市中股民和機構投資者在理念上的“軟肋”。例如，在對待什么是“套住”和“解套”的問題上，那種片面的單向性理解突顯化，即認定“套住”是單指股市暴跌時股票投資者不能按照最初購買價格水平或高于該水平出手的狀況，“解套”也就是股市行情
回升時，投資者能夠在回收最初投資的價格水平上出售股票的行為。這種理解再次引發了對股市運作中“大智慧”的企望。那么，究竟應當如何理解“套住”和“解套”？
股市作為一個特殊的市場，一般而言，其價格的漲、跌都是正常的市場現象，任何在該市場上的活動，都應當有或漲或跌情況下的雙向性理解。當股市價格下降使得部分投資者決策出現持有或出售股票選擇的兩難時，人所共認的基本理念是，投資不應當虧損，價格下降時出手造成虧損是不可以接受的，投資者應當持有股票等待，而不是低價出售，它使得投資者通常的行為是持股而非售股，這顯然是經濟理性下行為自我選擇的“套住”；當股市價格上漲時，部分投資者觀念上得到了投資的增值性回報，但他們期望著價格的繼續上漲，亦不愿意及時出手，以避免造成更大贏利可能機會的喪失，這當然也是一種經濟理性的選擇行為，也應當被理解為“套住”。因此，所謂投資者在股市上“被套住”，是指股市在價格的或升或降的兩種運行方向之中，投資者為了減少損失或爭取更多贏利機會而不愿意出售股票的持股待售理性行為。其實，只要投資者股票沒有出手，不論股市暴跌還是狂漲，均為“套住”。
在這樣雙向的理解與對策中，投資者將會有意識地改造自己的投資選擇行為，不斷在股市漲跌的過程中，豐富“套住”和“解套”的決策。最重要的是，當一個社會的股市投資者普遍地擁有如此雙向的理念時，它將減少股市運作中極端性的選擇行為，平緩由于投資者對“套住”和“解套”單向理解下集中性行為帶來的股市劇烈波動，并提供給宏觀管理部門一個有利且有效的管理平臺。
訂短信頭條新聞 天下大事盡在掌握！
新浪企業廣場誠征全國代理
| 
