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--紡織要看茉織華 房地產盯住深萬科
作者：何濟川
茉織華服裝、印刷潛力大
作為我國傳統(tǒng)支柱產業(yè)，2000年我國紡織工業(yè)生產、出口、利潤均創(chuàng)歷史記錄，經(jīng)濟運行質量和效益穩(wěn)步提高，行業(yè)復蘇特征明顯，全年紡織品服裝出口520.8億美元，同比增長20.9%；全行業(yè)實現(xiàn)利潤290億元，其中國有企業(yè)67億元。今年上半年，紡織工業(yè)繼續(xù)呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，銷售收入同比增長13%左右，利潤增長10.5%左右。
在我國加入WTO之后，紡織板塊將如虎添翼，發(fā)展前景十分看好。首先，根據(jù)《ATC》一體化比例和追加增長率的規(guī)定，入世后，中國紡織品預計每年可增長5000萬美元的出口機會，中國紡織品服裝在歐美市場的份額將從現(xiàn)在的15%上升到30%。其次，入世后晴綸、滌綸等紡織原料的進口稅將下降，現(xiàn)行紡織原料30%左右的綜合稅率有望降下來，這將大大提高我國紡織品的國際競爭能力。
紡織板塊中主營跨服裝和特種印刷兩大產業(yè)的茉織華(600555)，值得投資者重點關注。今年3月，該公司以每股16.40元的價格成功增發(fā)了8100萬股A股，2001年中報顯示，中期每股收益為0.237元；公司總計加工出口服裝1839萬件，較去年同期增長約54%；服裝業(yè)務實現(xiàn)銷售收入92308萬元，比去年同期增加43332萬元，同比增長88%；公司印刷業(yè)務實現(xiàn)銷售收入7906萬元，同比增長146%；中期共實現(xiàn)銷售收入100214萬元，較去年同期增長了92%；完成凈利潤10295萬元，較去年同期增長了39%。就服裝生產而言，目前公司服裝加工訂單已遠遠大于現(xiàn)有的生產能力，呈現(xiàn)出供不應求的局面。公司另一支柱產業(yè)特種印刷業(yè)務也取得了長足發(fā)展，在成為IATA指定供貨商之后，又成為中國民航總局定點印刷企業(yè)之一。當前，特種印刷行業(yè)毛利率大約在40%左右，遠遠高于傳統(tǒng)的服裝行業(yè)。公司特種印刷業(yè)務在其主營業(yè)務利潤中所占的比重也逐年上升。預計到2002年，特種印刷業(yè)將占到公司主營業(yè)務利潤的32%。這對公司維持較高的利潤增長率提供了保障。
深萬科旗艦如何表現(xiàn)
我國房地產行業(yè)自國家1998年起實施房改政策開始景氣回升以來，現(xiàn)已進入快速增長期。最近三年的全國房地產投資增長速度分別達到了12.6%、11%和19.5%，今年四月份“國房景氣指數(shù)”一度達到106.88點，為近兩年來的最高點；房地產投資額、土地開發(fā)、到位資金、商品房銷售額等重要指標均大幅增長；1-5月全國完成商品房銷售額889億元，同比增長44.1%，其中個人的商品房銷售額為771億元，同比增長47.4%；全國商品房銷售價格總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長格局，1-4月平均價格為2344元／平方米，同比增長11.8%，其中商品住宅平均價格比去年同期增長10.6%，辦公用房平均價格增長了38%。房地產熱的升溫，吸引了許多上市公司的眼球，眾多非房地產業(yè)上市公司也紛紛將目光投向了房地產行業(yè)。如近期的數(shù)源科技、亞華種業(yè)、益鑫泰、湖北車橋、經(jīng)緯紡機及ST黎明等，都發(fā)布公告擬巨資投入房地產業(yè)。專業(yè)房地產上市公司自然更不會放過良機，無疑要伸展拳腳，大干一場。
作為我國房地產業(yè)的旗艦的深萬科(0002)，尤其引人注目。該公司總股本63097萬股，流通A股39871.19萬股，流通B股12175.51萬股。目前，公司房地產業(yè)務已進入快速擴張發(fā)展時期，形成跨地域規(guī)模經(jīng)營，從深圳輻射到上海、北京、天津、沈陽、成都等九個城市。中報披露，2001年1至6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.3億元，凈利潤1.7億元，分別較上年同期增長73%和50%。其中，房地產業(yè)務表現(xiàn)突出，實現(xiàn)營業(yè)收入16.3億元，凈利潤1.71億元，分別較上年同期增長118%和95%。今年上半年，公司結算面積達到32.2萬平方米，較上年增長84%。公司還加大了土地儲備力度，上半年新增土地占地面積464萬平方米，其中在上海新增182萬平方米，土地儲備累計871萬平方米。為了專心做大房地產業(yè)，公司將旗下萬佳百貨以45735.84萬元的價格轉讓給公司第一大股東中國華潤總公司及其下屬公司，轉讓完成后，預計公司2001年度可增加17150萬元凈利潤。同時，為解決公司業(yè)務擴張帶來的資金緊張問題，8月15日，公司召開臨時股東大會通過了擬在下半年發(fā)行15億元可轉換公司債券的議案。
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