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近期大盤盡管穩步攀升，為后續上漲行情的延續奠定了基礎，但美中不足的是大盤在上漲過程中，成交金額繼續萎縮，呈現投資者情緒依然謹慎的局面，無論是機構還是中小投資者都沒有大舉入市。這與目前接近年底有著很大的關系。歷年來，年底階段往往是資金回籠的時期。那么，今年的年底資金狀況如何呢？
綜觀1-9月份我國證券市場成交狀況，從3月份開始，成交金額便逐步下降，并不斷創
出年內新低，券商經紀業務收入明顯吃緊。進入到8月份以后，隨著不見新股發行、增發放緩以后，配股方面由于二級市場走勢不佳，配股價與市場價十分接近，遭到了原股東的冷遇，頻繁出現配股承銷商成為上市公司股東的現象。券商業務不僅很難有收益，而且還鎖定了大量現金。前階段股指不斷創出新低，成交金額保持低水平，券商和其他機構投資者在自營業務或投資理財上形成的虧損可想而知。
以證券市場作為主要利潤來源的券商和其他機構今年都不同程度出現了利潤縮水甚至虧損。這些公司的經營成本和費用支出都偏高，年底除了結算原因以外，也面臨支付壓力，因此為改善現金流量狀況，機構存在逐步套現的可能，但不會出現急速斬倉的現象，特別是目前逐步走好的情況下，有利于券商、基金、其他機構投資者減少虧損額。從近期公布的基金組合看，各個基金都不同程度地減少了持股比例，但我國證券市場只有做多才有盈利。基金若要縮小今年的虧損，恐怕只有在二級市場實現。
對11月份的二級市場行情，投資者還是可以看好的，但進入到12月份后不排除新股發行加快的可能，將使得資金面更加緊張。11月份也許是今年最后的獲利機會。西南證券 張剛
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