從“底”字在證券傳媒出現的頻率之高,可見“底在何方”已成為整個市場的焦點。或艾略特,或江恩,或循環周期通道,以及各式各樣的動力指標,總之分析人士是用盡了十八般武藝。然而跌幅仍然遠遠超出他們的意料,導致因過早斷言到“底”而打碎了的眼鏡遍地都是。
其實有時復雜的分析,還不如某種簡單的方法實用。這就是技術分析理論中所述的越
是簡單的越有效的一條基本原理。例如,倘若我們能自覺地運用走勢分析中的對稱原則,我們對于底部的認識與判斷就不會太離譜而更接近現實。
有什么樣的升勢,就會有什么樣的跌勢;怎樣升上來的,就一定會怎樣跌下去———相信稍有點“股齡”的投資者對這兩句話都不會陌生。因此在今年6月大市見頂回落后進入中級調整時,投資者就本應對調整的態勢有充分的思想準備,遺憾的是大多數人都低估了它的長期性與殺傷力。他們先是忽略了6月下旬至8月上旬的單邊跌市是與今年2月底至6月初的單邊升市相對稱的;然后在8月下旬跌穿了歷時一年的大箱體的底邊之后,又忽略了這新一輪的單邊跌市又是與2000年2月14日以一個巨大的跳空缺口為象征開始的單邊升市相對稱的。由于不懂得自覺地運用這種分析走勢的對稱原則,他們對調整底部的落腳點也就難以作出基本的估計了。
這種對稱原則同樣也體現在動力指標上(如KDJ、RSI):如果動力指標曾在頂部有過嚴重的反復超買和頂背馳,那么,在形成底部的過程中,往往也會有極其嚴重的反復超賣與底背馳。大家不妨回顧一下深滬歷史上中級以上的頂和底(日線及周線),看看是否如此。
之所以形成這樣的對稱走勢,與市場資金運動的規模與力度有關,也是資金從進入到撤出的周期性過程的反映。以前述的走勢為例:去年初之后的井噴行情,是在允許三類企業入市及券商質押貸款的政策背景下爆發的。機構投機者認為從此打通了以炒高股價做大市值再反復質押的辦法來解決融資做莊的途徑,于是紛紛投入巨額資金進行瘋狂炒作,并控制了許多個股的大部分籌碼。沒有調整的單邊升市、無量創新高,就是這樣出現的,是機構過度融資、多頭力量透支的結果。然而一旦市場轉勢,兼之加強監管,機構高位被套、下檔缺乏承接、大盤無量下跌而導致資金鏈斷裂,長時間的沒有象樣的反彈的單邊跌市就成為必然。
升過頭必定跌過頭!股市上的對稱原則就是這樣教導我們的。
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