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上海 阿 君
有人說股市目前下跌的原因主要是資金鏈斷裂了，資金的撤離導致股市的連續暴跌，由此得出結論：現在股市缺乏資金，新資金沒有進來之前股市還要跌。另外一種典型的觀點是：目前的股市還有許多泡沫，大盤只有跌到1000點才有投資價值。筆者認為這些觀點有一定的道理，但是股指跌到1700點還在跌，就不能單純用“資金論”和“泡沫論”來解釋了。
在2200點以上仍有許多資金將大盤維持在高位，投資者難道不知道有一天股市資金鏈會斷裂？難道不知道股市有很多泡沫可是為什么投資者還看好中國股市呢？
答案不難找到：首先中國經濟蓬勃發展，其次政府國家對股市大力扶持，使中國股市的表現在世界上十分搶眼。今年6月以前中國經濟增長7%以上，現在中國經濟還是保持這樣的增長率，政府對股市的大力扶持也沒有什么改變，只是加強了保護中小投資者和打擊莊家操縱市場的政策，加強了清查股市中各種違法違規事情，這對股市的健康發展是很有利的。盡管筆者個人對國有股減持有不同觀點，但是筆者相信，改革開放以來，政府一直堅持實踐是檢驗真理的唯一標準，不斷摸索走中國特色的市場經濟，不斷糾正不符合市場規律的政策，所以在新股發行和增發中按照市場價格減持國有股本身是一種嘗試性的政策，還沒有廣泛的推行，如果經過市場實踐的檢驗是不可行的話，今后一定會完善。因此這些支持股市長期走牛的基本條件沒有發生改變，我們沒有理由看壞后市。我相信這也是廣大投資者對好中國股市的主要原因。
股市的基礎沒有發生根本的改變，那為什么股市會跌得這么兇狠呢？筆者認為原因在于市場的信心上，股市不缺乏資金，股市的泡沫隨著正常調整正在減少，雖然按照成熟股市的標準來衡量，我們的股市還有一定的泡沫，但是，中國股市有一定的特殊性：一是大部分股票沒有流通，存在不少歷史遺留問題；二是很多早該退市的垃圾股以成百上千的市盈率拖累了大盤；三是中國股市的規模還很小，上市公司還是稀缺資源；四是由于各種原因造成股市的投機氣氛很濃，違法違規現象很多。種種這些因素決定了中國股市與成熟股市不一樣。就像我們在股市過熱的時候應該保持清醒一樣，在股市什么低迷的時候要保持樂觀的精神，投資者的信心是問題的關鍵，有了信心股市才會穩定。
美國911事件發生后，世界股市出現了恐慌性的下跌，現在美國股市又回到了恐怖事件發生之前的水準，亞洲股市也出現了連續的強勁反彈，可是這時候我們的股市卻連續出現暴跌，按理說，所謂以美國為龍頭的世界經濟進入衰退的觀點完全不包括中國經濟在內，中國經濟不僅在今年而且在明年以至于相當長的時間里保持很高的增長率，現在世界主要股市大幅上漲了，我們的股市卻大幅下跌了，這正常嗎？10月12日股市的先跌后大漲的走勢證明了矯枉必須過正，一些PT股票大跌，一些傳統的績優股成為穩定股市的中流砥柱，由此可見股市不缺乏資金，只要政策合理，市場信心恢復了，股市還會保持健康的發展。筆者認為，尊重客觀存在的現實是當務之急，無論是管理層還是普通投資者都應該認識到這一點。既要監管又要發展，我們的股市才能有序的運行。我們不必對中國股市感到悲觀。
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