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喧囂一時(shí)的開放式基金發(fā)行終于暫告一段落，個(gè)人投資者認(rèn)購熱情低于預(yù)期，發(fā)行未達(dá)目標(biāo)的相繼出現(xiàn)向開放式基金的試點(diǎn)提出了挑戰(zhàn)，大批基金管理公司開始著力經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)的總結(jié)。
幾乎所有被采訪的基金管理公司市場部人員均認(rèn)為，市場培育不夠是這次開放式基金發(fā)行不盡如人意的最主要原因，其中投資者教育又是非常關(guān)鍵的一環(huán)。某基金管理公司市場
部相關(guān)人員表示，從表現(xiàn)形式上看是投資者對(duì)股市沒有信心，影響了開放式基金的銷售；從本質(zhì)上說，仍然是長期投資理念沒有深入人心所致。有調(diào)查顯示，認(rèn)購開放式基金的多為對(duì)股票和封閉式基金市場較陌生的中老年投資者，特別是傾向于國債投資和儲(chǔ)蓄的中老年投資者；還有些投資者愿意嘗新，是基于對(duì)可能的政策優(yōu)惠的期望；也就是說，大批諳熟股票與封閉式基金的投資者還沒有接受開放式基金的投資理念。
另一位從事基金市場營銷的人士也表示，他們?cè)谧鍪袌鐾茝V時(shí)發(fā)現(xiàn)很難對(duì)投資者進(jìn)行分類，除了保險(xiǎn)公司的投資意圖明確外，其他的投資人包括國企等機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)都不清楚自己的投資需求，導(dǎo)致投資者從眾心理嚴(yán)重，買賣決策也就很難避免同步化。不過，他表示，投資者教育是一個(gè)非常長期的工作，不能說等投資者都成熟了再搞開放式基金，開放式基金和市場的成熟是可以齊頭并進(jìn)的。
銀行作為銷售機(jī)構(gòu)的作用沒有充分體現(xiàn)出來，也是今后開放式基金發(fā)行應(yīng)該注意的問題。一位基金營銷推廣人員表示，開放式基金之所以選擇銀行進(jìn)行銷售并不僅僅是看中它龐大的網(wǎng)絡(luò)，更重要的是銀行的銷售能力。他說，現(xiàn)在銀行的主觀能動(dòng)性還沒調(diào)動(dòng)起來，其在開放式基金的銷售中僅起到了“櫥窗”陳列的作用，并沒有體現(xiàn)服務(wù)。
吸取前兩只開放式基金的經(jīng)驗(yàn)，有人士提出不預(yù)設(shè)發(fā)行份額。他表示，既然是開放式基金就不應(yīng)受發(fā)行份額的限制。開放式基金的競爭是長期的，即使首發(fā)達(dá)到募集目標(biāo)，今后還可能因理財(cái)不當(dāng)而規(guī)模下降，因此，發(fā)行時(shí)的目標(biāo)限制是沒有必要的。每一個(gè)基金管理公司都應(yīng)該清楚自己的管理能力適應(yīng)的規(guī)模，在基金熱銷時(shí)可以根據(jù)具體情況宣布停止認(rèn)購，不再接受投資人的申請(qǐng)。
在反省發(fā)行得失的同時(shí)，一些人士將眼光放得更長遠(yuǎn)。他們開始關(guān)注開放式基金入市運(yùn)作后對(duì)其投資理念、經(jīng)營業(yè)績、日常服務(wù)等的檢驗(yàn)。對(duì)于已發(fā)行的兩只開放式基金來說，無論是創(chuàng)新能力還是穩(wěn)健成長理念，是否真的能在市場中得到成功的證明，體現(xiàn)專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢？能不能起到倡導(dǎo)投資理念的作用？能不能應(yīng)付買入和贖回的巨大挑戰(zhàn)？日常服務(wù)能不能得到投資者的認(rèn)可？經(jīng)受得住這些考驗(yàn)，開放式基金今后的募集發(fā)行問題也就迎刃而解。(榮籬)
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