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本報記者劉興祥
“登記結算集中統一將加速我國證券市場規范化的建設！”業內人士紛紛高度評價證券登記結算10月起集中統一。
從國際經驗來看，證券登記結算實行集中統一的模式也是世界主要證券市場的通行做
法，也是國際成熟市場長期實踐的結果。如全美證券清算公司兩年前與美國證券托管合并，美國幾乎所有的上市證券都在這個系統內進行托管清算。并且，跨國的清算機構也出現了，如法國、比利時和荷蘭的清算機構在今年初正式合并。這些集中統一的證券登記結算體制，已經在實踐中顯示出明顯的優勢。
實行統一的登記結算體制，優勢會體現在何處呢？專業人士指出，首先會提高結算效率。新的體制將對兩個交易所原有登記結算業務進行整合，制定統一的業務規則與流程，一方面可以方便市場參與人員的業務操作，將原來需要兩次差別較大的業務操作合并為一次操作，從而提高了市場資源的使用效率，降低了運行成本；另一方面，可以避免券商保證金重置、跨市場調撥資金頭寸，提高市場資金使用效率。
至于這一制度對投資者的好處，也是顯而易見的，主要是方便投資者進入，降低開戶成本。現行分散的登記結算體制，使市場處于一種分割狀態，投資者不得不重復開戶，付出雙倍的開戶費，導致交易成本上升。
業內人士認為，風險控制能力也將在統一之后大大增強。目前，信用風險、操作性風險等仍是我國目前登記結算體制中的一大隱患，那么，通過根據不同風險設計出相應的防范和控制措施，將有助于從體制上保證各種風險防范和控制制度的設立和實施，并大大降低風險發生的可能性與影響。
此外，統一的登記結算體制將為市場的進一步發展提供了空間。一方面，這將為進一步的規范化措施打下基礎。有證券公司的經紀業務專業人士認為，如果將來要實行股票實名制，那么，在證券登記結算統一后就能以較低成本來實現，建立起真正的“一人一戶”制度。另一方面，它將有力地支持市場不斷創新發展，從而適應國際化的需要。
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