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 與今年初處理猴王集團和ST猴王(0535)巨額債務并力主其破產時的強硬態度截然不同，中國華融資產管理公司(以下簡稱“華融”)在處理ST中華(0017)欠公司的近十億債務時卻顯得非常“仁慈”--9月11日，華融對外宣布，公司已經與深圳萊英達集團股份有限公司簽署了《解除萊英達擔保責任和深中華重組協議》，按照協議，華融不僅通過受讓大股東股權成為ST中華第一大股東，與此同時，公司還順便將ST英達(0030)所應承擔的巨額擔保通過很少的代價一筆勾銷。
此次協議的簽定，標志著華融對深中華的重組工作已正式啟動并取得了進展。分析人士認為，在ST中華和ST英達今年中期分別出現巨額虧損之后，華融此次出手，實際上是給了ST中華和ST英達兩公司一次走出連續虧損漩渦的機會。ST英達董秘、剛剛增補為ST中華董事候選人的潘世明在接受記者采訪時承認：“華融在此時的出手，可以理解成是救了ST中華和ST英達。”
巨額負債困擾重組
截止今年6月31日為止，ST中華總負債為24.17億元，除工行轉給華融資產管理公司9億多元的債務外，另外數家銀行和供應商還有10億元以上的債務。
在公司今年6月30日召開的ST中華股東大會上，時任公司董事長李承友坦言，ST中華2001年要實現贏利仍然困難重重，當務之急是抓緊債務和資產重組。
同樣是在此前的ST英達股東大會上，同為公司董事長的李承友表示，雖然公司2000年在債務重組方面取得較大成績，但公司債務沉重、擔保風險巨大等深層次問題仍未得到根本解決。到今年4月底，ST英達的直接負債仍高達13.21億元，為此需承擔利息費用6600萬元；同時，ST英達對外擔保17.4億元，其中對ST中華的擔保金額達到12.4億元。
李承友在接受記者采訪的時候表示，ST英達的重組思路是，先解除擔保風險和債務風險，然后進行大規模的資產重組，進一步改善公司的資債結構和經營主業，最終恢復股份公司在資本市場的融資能力，實現股份公司的持續發展。很明顯，ST英達要想擺脫眼前的困境，如何取消對ST中華的巨額擔保無疑將非常重要。而ST中華的重組關鍵則是要取得債權人的支持。
事實上，留給ST中華和ST英達的時間已經不多了，按照中國證監會年初有關退市規定，如果ST中華和ST英達年內依然不能實現贏利的話，公司將無可避免的跌入PT的行列，而最近一段時間以來，有關管理層將清理PT一族并取消PT的傳言不絕于耳。這些消息都或明或暗的表明，如果ST中華和ST英達重組再無實質性進展，公司前景將異常艱難。
華融接盤解救
據華融資產管理公司總裁辦有關負責人介紹，從去年9月開始，華融便開始介入ST中華的重組。到今年5月，華融和ST中華第一大股東ST英達之間終于簽定了一個重組的初步協議。
對于此次重組談判緣何整整拖了一年時間，不管是華融還是ST中華方面都不愿意多做評價。華融有關人士對記者表示：“由于牽涉到多家債權人的利益，協調起來十分困難。”
在9月11日的新聞發布會上，華融公司副總裁李曉鵬說得最多的就是深圳市政府對此次重組的大力協助，他表示，深圳市政府的支持對深中華重組的成功與否起著至關重要的作用。據透露，在華融和ST英達簽定解除擔保責任之前，華融同深圳市政府就深中華重組項目進展的一些問題——如深中華所欠稅費問題、欠海關保證金問題、欠職工工資及下崗職工安置問題，同深圳市政府進行了建設性會談和友好磋商，取得了較好的效果。
按照雙方的重組協議，ST英達將向華融分期支付1.1億元人民幣并轉讓8800萬股的深中華股權，同時華融解除ST英達對深中華欠華融的9.17億元的債務本金及相關利息、罰息及所承擔的連帶擔保責任。業內人士分析，按照ST英達中報披露的相關情況，剝離9.17億元的連帶擔保責任將大大降低ST英達的財務費用，對ST英達實現2001年贏利無疑具有非常重要的意義。ST英達董秘潘世明拒絕評價該協議對ST英達年內實現贏利的具體貢獻，“公司上下正在積極為年內實現贏利而努力。”潘世明說。
受讓ST英達所持ST中華股權之后，華融將成為ST中華第一大股東。至于進入ST中華之后華融如何對ST中華進行重組，華融總裁辦有關負責人也拒絕發表意見。相關人士向記者透露，華融進入ST中華之后仍然要面臨公司巨額債務問題，因此，華融很長一段時間內還必須周旋于多家債權人之間，至于公司年內能否實現贏利，將主要在于公司處理債務的速度。本報記者丁秀洪 本版攝影本報記者吳偉洪 實習生雷石鵬
-旁邊報道：ST中華牽累英達
在深中華的所有股東中，ST英達一直為其大股東，截止2000年12月31日，深圳萊英達集團有限公司(ST英達全稱)持有ST中華11160.7002萬股A股，占ST中華總股本的23.28%。ST中華和ST英達的緊密股權關系，注定雙方只要一方出現問題，便很容易殃及池魚。
事情果然不出所料，1997年，由于受到多年來反傾銷所造成債務過高和資金短缺的壓力，以及國內市場消費能力下降，自行車生產銷售仍處于低谷，市場競爭十分激烈，當年，深中華虧損280655827.67元，每股虧損0.58元；到了1998年，深中華虧損額高達653558196.43元，每股收益僅為—1.363元，同年，深中華被戴上ST的帽子。
市場滑坡和資金困難使深中華重組迫在眉睫。1999年，公司開始進行一系列債務重組，由于債務重組進展順利，公司當年實現凈利潤20010·28萬元，每股收益由中期虧損0·2元，一舉實現年終收益0·417元。
而與此同時，在深中華的拖累下，公司第一大股東深英達業績也出現了大幅滑坡。1997年，深英達虧損177162210.37元。雖然深英達在其后進行了系列調整，但由于身負深中華虧損帶給自己的沉重債務，致使公司財務費用居高不下。公司2001年中報披露，公司今年上半年依然虧損1488.06萬元，而去年同期這一數字是—4734.73萬元。公司有關負責人宣稱，公司今年虧損額度減少主要是關聯公司ST中華不斷進行債務重組的結果。(丁秀洪)
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