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本報記者 劉興祥
“我們還敢相信誰？”——面對今年以來證券市場的諸多“黑洞”事件，廣大投資者在痛心之余，不禁發出了質問。
更可怕的是，這些觸目驚心的“黑洞”事件正吞噬著投資者的信心，中國股市因此而
面臨著嚴峻的誠信考驗。
其實，整頓證券市場秩序，早已引起了國家的高度重視。今年5月，國務院出臺了《關于整頓和規范市場經濟秩序的決定》，其中就包括查處證券違法違規活動，打擊和制止金融期詐、操縱證券市場和內幕交易。
回顧證券市場的發展歷程，不難發現，銀廣夏只不過是繼深圳原野、瓊民源、紅光、鄭百文、猴王及黎明股份等造假案之后又一個被曝光的案件。可以說，上市公司弄虛作假的事例比比皆是，從騙取上市資格到利潤包裝，從隨意改變募資投向到大股東“掏空”上市公司，從發布虛假公告到虛假重組。到了今年，上市公司惡劣表現又有新苗頭：一些公司剛上市或剛融完資就出現業績大幅下滑、募股資金大量用來委托理財；昔日績優股“大變臉”；績優藍籌股也在造假。這些大大動搖了投資者的信心。
更嚴重的是，銀廣夏事件等也引發了市場對中介機構的信任危機。本來，注冊會計師素有“經濟警察”之稱，然而，一些執業注冊會計師也喪失了職業操守，湖北立華等會計師事務所瘋狂造假，與上市公司在騙局中上演“雙簧戲”。同時，少數律師、資產評估師、承銷商等中介機構也在上市公司作假案中扮演了不光彩角色，置職業道德與幾千萬投資者的信任于不顧，淪為上市公司弄虛作假的幫兇。一些有良知的資深人士痛心地指出，如此中介機構使虛假信息充斥市場，無疑是危及證券市場健康發展的“大蛀蟲”。
在以誠信為基礎的證券市場上，上市公司弄虛作假為何愈演愈烈？其原因之一就是違規成本太低。我們以前對于違法違規者的處罰無非就是警告、終身禁入或建議撤職，最多也不過是一罰了之，根本不足以起到應有的懲戒作用。因此，市場各方呼吁，恢復誠信須用重典。
“公開、公平、公正、公信”的原則，是證券市場賴以存在的基礎。這在國外一些證券市場已有深刻教訓。捷克在1997年還有1716家上市公司，因為被大股東“抽血”過多，到1999年初時只剩下了301家，股市也因此一蹶不振。日本股市90年代初發生股災的一個重要原因就是投機過分，特別是機構投資者的瘋狂投機導致股市失控。
其實，廣大投資者對證券市場的信任是建立在國家信用基礎之上的，因此，大量違規違法事件實際上是在透支國家信用。當更多的造假事件出現后，投資者感到失去信任的不僅是針對一家上市公司或中介機構，而是對證券市場產生懷疑，從而動搖整個社會的信用基礎，影響市場經濟秩序正常運行。若任其發展，后果將不堪設想。
令人欣慰的是，一此上市公司已開始努力提高信用度。擬發行可轉債的民生銀行、彩虹股份、龍電股份等紛紛主動聘請了國內權威信用評級機構進行信用評級。在目前資本市場對誠信問題的一片議論聲中，這種做法格外引人關注。
監管部門也明確提出了建立起資本市場誠信法則。日前，證監會主席周小川公開表示，對證券市場上存在的各種違法違規行為一定要嚴厲打擊，并提出要用10年左右的時間建立起資本市場的誠信法則。這表明，建立市場誠信已是勢在必行。
當然，市場良好公信的建立，不是僅靠監管部門就能完成的，它需要投資者、上市公司、中介機構的共同努力，需要市場各方都負起自己應負的責任。
值得注意的是，國外證券市場通行的賠償機制也正逐步被引入國內。《上市公司治理準則》(征求意見稿)首次明確鼓勵股東通過提出民事訴訟的方式獲得賠償。隨著股東集體訴訟制度與股東代表訴訟制度的出臺，股東賠償制度將成為維護市場誠信的最重要武器。銀廣夏事件的最新進展表明，法律已成為我們維護證券市場秩序的最強有力武器。只有當證券市場實現了“違法必究、執法必嚴”的時候，投資者的信心才能得到增強，證券市場的健康發展才會有保障。
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