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股市在低迷的氣氛下迎來(lái)了開(kāi)放式基金，有超前意識(shí)的投資者已明白，這是理性投資者的福音。開(kāi)放式基金的出臺(tái)，使基金大家族中多了一名成員，會(huì)優(yōu)化我國(guó)證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，也為投資者提供了一種可供選擇的投資工具和品種。普通投資者對(duì)開(kāi)放式基金寄予了厚望，是可以理解的，但由于對(duì)這一新型的投資工具缺乏深刻的理解，在認(rèn)識(shí)上也存在著一些誤區(qū)。
誤區(qū)之一：開(kāi)放式基金能促使股市回暖，從而使普通投資者解套，理由是基于歷史的
經(jīng)驗(yàn)判斷。我國(guó)股市曾在1999年4、5月份和11、12月份經(jīng)歷了兩次比較集中的基金大擴(kuò)容期，隨后出現(xiàn)了“5.19”行情和2000年初的網(wǎng)絡(luò)、高科技行情。因此，許多投資者認(rèn)為第三次基金擴(kuò)容且推出的還是開(kāi)放式基金，一定能夠又掀起一波大行情。這部分投資者基于歷史的經(jīng)驗(yàn)，有點(diǎn)太武斷了，如果不及時(shí)更新投資理念，定會(huì)在投資中受到打擊和挫折。
誤區(qū)之二：開(kāi)放式基金傾向于大盤(pán)股和藍(lán)籌股，投資這些股票風(fēng)險(xiǎn)較小而短線收益大。實(shí)際情況可能并非如此。在美國(guó)，開(kāi)放式基金基本上重倉(cāng)持有藍(lán)籌股，關(guān)鍵在于美國(guó)有龐大的藍(lán)籌股上市公司，其能為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期的收益。但在我國(guó)，目前還缺乏這樣一個(gè)群體。有的投資者認(rèn)為，開(kāi)放式基金為了滿(mǎn)足流動(dòng)性的需求，會(huì)對(duì)大盤(pán)股情有獨(dú)鐘。但這些投資者忽視了開(kāi)放式基金不僅要滿(mǎn)足資產(chǎn)流動(dòng)性，更重要的是要考慮贏利性，這是因?yàn)榛鹛岣吡粟A利能力，也就減輕了投資者的贖回壓力。對(duì)開(kāi)放式基金管理人來(lái)講，降低風(fēng)險(xiǎn)，追求利潤(rùn)最大化是其根本的目標(biāo)，上市公司的業(yè)績(jī)、投資價(jià)值和成長(zhǎng)性才是決定性的因素，而股本的大小只是輔助性的條件。
誤區(qū)之三：投資開(kāi)放式基金比較穩(wěn)健，獲取的收益較高。這是廣大投資者對(duì)開(kāi)放式基金投資理念的認(rèn)識(shí)。但現(xiàn)實(shí)是，開(kāi)放式基金同樣會(huì)遭受到二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，況且也要保留部分資產(chǎn)以現(xiàn)金、銀行存款等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)方式存在，其收益未必就高于封閉式基金。
綜上所述，正確看待開(kāi)放式基金的出臺(tái)，有利于投資者及時(shí)更新觀念，轉(zhuǎn)變舊有的投資理念，樹(shù)立新的投資理念。我們認(rèn)為，投資者應(yīng)崇尚理性投資，拋棄傳統(tǒng)的追求概念、追逐“熱點(diǎn)”的操作方式，尊重市場(chǎng)規(guī)律，把理性投資與靈活操作相結(jié)合。開(kāi)放式基金以風(fēng)險(xiǎn)防范和穩(wěn)定收益為最終目標(biāo)，其投資理念在某些方面比較適合普通投資者，因此，中小投資者應(yīng)堅(jiān)持理性投資，采取長(zhǎng)線投資、穩(wěn)健投資的操作手段，以分享企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)所帶來(lái)的成果，同時(shí)適度參與波段性的順勢(shì)操作，以謀取波段利潤(rùn)，進(jìn)而使整體投資收益最大化。
(東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所)
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