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本報記者 劉興祥
隨著深滬兩市在7、8月份出現較大幅度調整，證券投資基金也受到了較大影響，凈值出現了一定程度的下降。到8月31日，33只(2001年前上市)證券投資基金的凈值均低于今年初扣除分紅后的凈值，并已有8只基金的凈值跌破面值。但是，有關統計數據表明，與深滬兩市出現較大跌幅相比，33只新基金凈值的下降幅度明顯偏小，基金投資組合表現出了一定的
抗跌性。
從6月29日到8月31日，上證A股指數從2310點下降到了1916點，跌幅達到了17.06%；深圳A股指數也從690.8點跌至578.02點，跌幅為16.32%。這樣，深滬兩市在7、8月份就平均下跌了16.69%。受此影響，33只基金的總體凈值也從685.83億元降至610.26億元，減少了11.02%。與深滬兩市平均降幅相比，33只基金凈值的降幅就減小了32.5%，約1／3。從這個角度來看，證券投資基金基本上跑贏了大盤走勢。
基金凈值變化數據顯示，今年上半年只有5只基金跑贏大市，從而引出了基金是否出現大面積虧損的爭論。然而，在7、8月份，基金組合表現出了整體抗跌的一面。據統計，33只基金的跌幅均小于深滬兩市平均降幅。凈值下跌幅度最大的是基金金泰，達到了14.6%，但這仍比大盤跌幅要小。跌幅最小的是裕華，凈值下降了5.55%，這一數字只相當于大盤平均跌幅的1／3。
在33只基金中，15億基金單位以下小盤基金的凈值在前兩個月明顯好于大盤基金。11只5億基金單位的基金凈值平均下跌了8.93%，而10只20億份額基金的凈值平均跌去了11.7%，9只30億份額基金的凈值也平均縮水了11.1%。顯然，大盤基金在抗跌性方面的表現明顯弱于小盤基金。其中，即使是上半年凈值居漲幅首位基金泰和，其下跌幅度也達到了11.1%，與平均幅度大體相當。
如果考慮到基金必須至少要將凈值的20%投資于國債這個因素，基金的表現仍強于深滬兩市大盤。專業人士分析，這主要得益于基金在上半年努力調整倉位。一方面，根據基金第二季度投資組合報告，基金持倉比例有較大比例的下降，股票投資集中度也有所調低。基金經理們在中報里也稱，要在目前的市場狀況中以防守策略為主，通過降低股票投資比例來降低基金承擔的系統性風險。另一方面，大多數基金在第二季度對投資組合的行業分布作了重要調整，主要是對電子通訊、IT及相關行業等技術類股票進行了減持，轉而以傳統行業為投資重點。
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