昨天滬、深交易所聯合發布新的交易規則消息,并決定于三個月后開始實施。從新的交易規則來看,其中較為引人關注的有三個方面:
首先是B股市場的T+0交易制度將于三個月后終結。新規則第四十二條規定,除債券交易所,會員接受客戶委托當日買入的證券,不得在當日再行賣出。至此上海市場B股交易除申報價格仍以美元計價報價以及B股境外投資者不實行指定交易外,其他規則與A股統一
,如開盤價通過集合競價方式產生、當日買入的證券不得在當日再行賣出等。這對于B股短期會有一些影響,但就像1994年A股改為T+1交易制度,市場很快就能適應,交易方式大改變不會影響市場的根本趨勢。
其次是上交所證券的收盤價作了重大改變,由原來的該證券最后一筆成交價改為按最后一筆交易前一分鐘的所有交易的成交量的加權平均價確定。這將在一定程度上加大個別資金操縱收市價的難度,能相對真實地反映相關證券的收市成交情況,對中小投資者有保護作用。這對于市場基本上沒有影響,因為深圳市場一直是以這種方式確定收盤價。有一種理解認為,這是在為兩市場合并做準備。
第三是深圳市場的無漲跌幅限制的證券上市首日集合競價的有效競價范圍為發行價上下150元。此次深圳市場的范圍是發行價上下15元,此次規定和創業板的征求意見相一致,同時深圳市場基本上沒有新股上市,因此這一規定可能主要是針對未來的創業板設立的。
此外,還有關于大宗交易的規定,過去這通常只出現在B股交易中,比較少見,并且交易雙方是境外的一些大型的基金投資者,而現在的規定無疑將擴散到所有的證券品種。這對于大的機構投資者有利,尤其是A股市場不斷壯大和大的機構投資者崛起。新交易規則加強了有關控制風險的規定,如:繼續實行漲跌幅限制制度,規定有效申報范圍和有效競價范圍,規定單筆申報最大數量限制等等。中智富投姚蔚冰
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