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江蘇 王宗喜/文
股票的價格每時每刻都在變化。影響股票價格變化的因素紛繁復雜：宏觀政治經濟形勢、公司基本面、大市走向、人們的心理變化等等。因此，股價的決定機制便有了許多說法：一是預期說，這種說法認為，股票的價格是由公司盈利預期來決定的。公司盈利能力的提高和盈利基礎的加大，使人們愿意追加投資參股，進而促進公司發展，提高公司的股價定位
。另一種是價值說，商品的價格是圍繞價值波動的，即股票的價格不會過分地偏離其價值。還有一種是“晴雨表”說，認為股市是國民經濟的晴雨表，股價定位高低取決于國民經濟發展的狀況。但筆者以為，在當前的中國股市，就一段時間來看，莊家的操縱是決定股價的關鍵因素，換言之，股票價格是由莊家決定的。
那么，莊家是如何私定股價的呢？
照理說，股市是個公正、公開、公平的自由市場，沒有什么人可以欺行霸市、強買強賣，股票價格為何由莊家說了算？但仔細分析起來，可以發現，在當前股票市場上莊家是可以私定股票價格的。其手法就是，先在某只股票的相對低位吸足籌碼，握有了大多數籌碼之后，針對這只股票的交易市場就變成了壟斷該股交易的寡頭市場。少數寡頭處于供給方，寡頭可以隨意要求價格或者隨意制造價格，迫使潛在購買方出高價購買或放棄購買。潛在購買方如果放棄購買，除非他能永遠放棄，否則當他由于某種原因重新回頭購買時，他必須承擔由于他一度放棄所帶來的不利后果——不得不在更高的價格上購買。
在某只單個股票市場上，莊家就是利用這種機制來私定價格以謀取利潤的。一個或幾個勾結起來的掌握巨額資金的機構，在市場上囤積籌碼后成為市場寡頭，握有大部分籌碼的寡頭利用自己的籌碼優勢、資金優勢和其他各種手段對個股造市。在適當的時機，配合一定的媒體手段，寡頭突然大幅拉高股價，造成供求極度不平衡，誘導市場人士為潛在的利好而瘋狂跟風買入，借助他人力量推高股價。隨后寡頭還要制造震蕩來甩掉部分短線人士的跟風，目的是減小他們更大規模造市的難度。等到大部分短線跟風人士獲小利或虧損割肉止損退出時，寡頭再次用大量推高股價，同時利用利好消息或捏造利好營造追漲氛圍，形成短線暴利效應，使原先的賣出者感到自己看錯，迫使他們再次在莊家私定的更高價位返回；使原先沒有及時買入者感到此時不買更侍何時！寡頭在這次形成的高位購買高潮中，借助市場瘋狂的買盤出貨，實現在自己私定的高價位派發目的。
下面就讓我們以600158中體產業申奧揭曉日7月13日前后的走勢來看看莊家是如何私定股價的吧。
打開600158中體產業的K線圖，我們可以清楚地看到，在2001年5月21日以前，長達一年多的時間里，日K線有極多的下影線，莊家埋頭吸貨，在下影線獲取了大量廉價籌碼，形成了一個機構莊家大量持股的寡頭市場。到了5月中旬開始，莊家對股價有了絕對的發言權。莊家不賣就不會有人賣，莊家不買別人買了也沒用。因為莊家不僅握有巨額現金，而且握有巨額籌碼。此時，中小散戶一旦大量買進，而機構又不想在此時上漲，莊家就利用手中的大量籌碼砸盤，中小投資人士被惡劣的圖形走勢嚇倒，而不敢跟進。沒有了后續買盤的介入，股價自然就停滯不前了。該股5月21日以前窄幅波動、極度縮量的沉寂走勢清楚地說明，機構對該股的價位已經具備了說一不二的決定能力。
到了7月13日申奧尚未明朗前半個多月，寡頭們先利用該股送轉股本的消息，開始對該股造市。制造市場上籌碼供不應求的局面，發動了一波搶權行情。從5月21日到5月29日，短短5個交易日，股價上漲了4元。除權后又利用申奧尚未見分曉的微妙形勢，大幅震蕩，把先前跟進的短線跟風散戶全部甩出。此后，該股在23元一線企穩，11個交易日的短暫平靜之后，時間逼近了7月13日，各種傳媒熱炒申奧新聞，機構利用傳媒對北京申奧成功看好的預期大幅拉抬，軋空操作，從6月18日到6月22日，短短5個交易日，股價又猛升近4元，強勁的升勢和看好體育產業的輿論氛圍，逼迫看空的中小投資人不得不以莊家私定的高價位買入。而此時，盤面顯示莊家卻開始了小規模悄悄派發。7月13日申奧成功，7月16日一開盤，莊家利用善良人們的喜悅心情和舉國上下的歡慶氛圍先猛烈拉升到幾乎漲停板，然后開始了最大規模的瘋狂派發，大量的高價籌碼如山洪暴發一樣從山頂上傾瀉而下，7月16、7月17短短兩個交易日，股價暴跌近5元，同時成交放出天量，隨后一路派發，到8月7日已從27.90元跌到17元，把看好奧運經濟的中小投資人士悉數套在高位，而莊家卻大獲全勝，歡呼著發獎金去了！
筆者認為，在現階段的中國股市，投機盛行，與其說股票價格由經濟形勢、公司盈利、股票價值決定，還不如說股票的價格是由莊家來決定的。說得更偏激一點，在當前的中國股市根本就沒有由基本面因素確定的股票價格，因為它充滿了莊家操縱這個因素。誰忽視了莊家的力量，誰看不清股價漲跌后面的內在本質因素，等待他的只有套牢，甚至血本無歸！
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