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首只開放式基金——華安創(chuàng)新證券投資基金獲準設(shè)立的消息，在業(yè)界引起了熱烈的反響。不少海內(nèi)外基金管理公司和證券商認為，此舉將對中國證券市場的健康發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響，并有利于我國基金業(yè)盡快與國際慣例接軌，以迎接“入世”后的挑戰(zhàn)。
全面提升基金業(yè)管理水平
在管理層的推動和基金行業(yè)的共同努力下，在千百萬投資者熱切期待的目光中，我國第一只開放式基金———華安創(chuàng)新證券投資基金終于獲準設(shè)立了。在此我們向華安基金管理有限公司表示熱烈祝賀。
開放式基金是基金業(yè)發(fā)展的趨勢所在。我們自從管理第一只封閉式基金之始，就已經(jīng)開展了對國外成熟的開放式基金的研究，尋找在我國國內(nèi)推出適合市場需要的開放式基金的合適時機。
開放式基金的推出將對我國資本市場產(chǎn)生深遠的影響，是我國基金業(yè)全面提升管理水平的重要信號。
首先，這是我國資本市場開始走向成熟的標志之一。與封閉式基金相比，開放式基金是一個更加市場化的投資品種。開放式基金的各參與主體以及圍繞著開放式基金而展開的各種活動，將更加具有規(guī)范化、國際化的特征。
其次，開放式基金的推出，將促使現(xiàn)有的封閉式基金樹立全新的投資理念，使其投資行為更趨理性，促進我國證券市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。
再次，開放式基金的設(shè)立，也是基金管理公司全面提升管理理念、管理風格和管理水平的重要契機，是基金管理公司全面走向市場、走向開放的強大推動力。
國泰基金管理有限公司也正致力于推出我們的開放式基金產(chǎn)品，以及其他符合投資者需要的基金新產(chǎn)品。我們愿以我們的專業(yè)化服務(wù)和百倍的努力，當好投資者的理財管家，為我國資本市場的發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻。
(國泰基金管理有限公司總經(jīng)理 李春平)
中國基金業(yè)的一次飛躍
開放式基金是世界基金業(yè)的主流，也是我國基金業(yè)發(fā)展的方向。中國基金業(yè)經(jīng)過3年的探索，完成了從封閉式基金到開放式基金的跨躍。同全球其他地區(qū)市場相比，應(yīng)該說是相當迅速的，從而也加快了我國基金業(yè)與國際慣例接軌的步伐。此次華安創(chuàng)新證券投資基金的獲準設(shè)立應(yīng)該說是件大事，值得慶賀。
從大的方面來看，中國基金業(yè)的發(fā)展可分為四個階段，各自的標志分別為：基金管理公司的設(shè)立和封閉式基金的推出；開放式基金的推出；成立中外合資、合作基金管理公司；中國基金業(yè)走向世界。
開放式基金的推出對于整個市場的影響將是深遠的。開放式基金作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，將更方便投資者投資。它的推出對于穩(wěn)定市場，增加機構(gòu)投資者，增加新的投資工具，進行證券市場創(chuàng)新有重要作用。
此外，由于開放式基金的透明度較之封閉式基金更高，便于投資者和監(jiān)管層的監(jiān)管，因此，它將迫使基金管理公司提高管理水平，增強資產(chǎn)的流動性，提高面對市場波動的應(yīng)急處理能力。
華夏基金管理公司從成立之初就一直在為開放式基金的推出作準備。目前應(yīng)該說已進入了最后的準備階段。在注重產(chǎn)品研究開發(fā)的同時，也在投資者教育方面做了大量工作。具體來說，我們的準備可以概括為四個方面：
一是進一步完善了法人治理結(jié)構(gòu)，聘請了多位獨立董事，加強了內(nèi)部控制和風險管理；
二是對開放式基金品種的設(shè)計更趨完善；
三是加強了技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)；
四是加強了與外界，包括海外顧問、托管行等中介機構(gòu)和投資者等的溝通。
(華夏基金管理公司副總經(jīng)理 劉光燦)
機遇與挑戰(zhàn)
開放式基金的推出，毫無疑問將使中國基金業(yè)的整體水平更接近于國際公認最高水準，同時也對基金管理公司進一步加強和改善投資研究、產(chǎn)品開發(fā)、后臺營運，特別是內(nèi)控機制、風險管理和客戶服務(wù)，提出了更高的要求。
隨著更多具有專業(yè)化業(yè)務(wù)水平的開放式基金的推出和機構(gòu)投資者的參與，中國合格的機構(gòu)投資者(QFII)隊伍將壯大，這將給發(fā)展中的中國股票市場帶來深遠積極的影響。同時，合格的機構(gòu)投資者的發(fā)展，有助于通過市場機制完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，推動市場健康發(fā)展。開放式基金的推出，能為今后其它基金新品種的發(fā)行提供寶貴的操作經(jīng)驗，也可大力促進其他金融機構(gòu)的發(fā)展，如銀行、保險公司。
開放式基金的推出，也為基金管理人及其相關(guān)機構(gòu)帶來不少挑戰(zhàn)。例如，在尚無避險工具及整體金融市場欠發(fā)達的狀況下，如何既保證資金的流動性和安全性又能提供較好的回報﹖由于股市尚缺乏市場公認且編制合理的市場指數(shù)，投資者難以精確合理地評估基金表現(xiàn)。另外，在實際操作中，各個風險點的定位和控制措施也是基金管理人面臨的一項重大挑戰(zhàn)。最后，基金管理公司有必要做好投資者教育工作，讓投資者理解市場風險的變化直接影響投資回報，要將投資者利益放在第一位。
(施羅德集團寶源投資管理(香港)有限公司副主席 雷賢達)
開放式基金成功的前提
首只開放式基金的獲準設(shè)立，是有效推動中國基金業(yè)快速健康發(fā)展的重大舉措。隨著開放式基金的實質(zhì)運作，投資者將會看到許多重要的有別于封閉式基金的不同特征。
對于開放式基金，投資者應(yīng)更清楚地了解其中所包含的投資風險，切不可隨意地認定開放式基金是一種在任何時期都只賺不賠的保證收益的投資產(chǎn)品。開放式基金雖然可以在最大程度上化解個股的投資風險，但其中隱含的單一市場的系統(tǒng)風險是無法消除的。認識不到這一點，就可能產(chǎn)生認知上的誤區(qū)，為未來開放式基金的運作帶來極大的運營風險。
另一種風險是基金經(jīng)理本身是否能堅持誠信至上的原則進行投資管理，包括投資組合的投資取向，以及個股選擇原則的建立和執(zhí)行。這些問題，會隨著開放式基金的不斷推出而頻頻遇到，也會在現(xiàn)實中通過加強投資者教育和政府的有效監(jiān)管得到根本性的改變，最終形成良性發(fā)展的局面。
開放式基金的引入，其意義要遠大于將其視為一種新的投資渠道的出現(xiàn)。成功的開放式基金將為市場樹立理性機構(gòu)投資者的榜樣，改善機構(gòu)投資者的專業(yè)形象，同時也會促使整個市場以挖掘公司長期穩(wěn)定的投資價值為主的投資氣氛的形成。屆時，上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善等問題也將隨之迎刃而解。
開放式基金的成功與否，不僅是基金管理公司的問題，也不僅僅是投資者教育的問題，它需要各方面的努力，包括基金投資評估公司的出現(xiàn)，基準指數(shù)的形成，大量專業(yè)的基金投資公司的準入，等等。我們預(yù)祝首只開放式基金在中國運營順利。
(富通基金管理公司亞洲區(qū)總裁 田仁燦)
引進更多的機構(gòu)投資者
隨著華安基金管理公司獲準設(shè)立我國第一只開放式基金，我國證券市場又出現(xiàn)了一個新的金融產(chǎn)品。這不僅在一定程度上表明中國證券市場發(fā)展到了一個新階段，同時也將對證券市場的未來發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。
首先，推出開放式基金是監(jiān)管部門發(fā)展機構(gòu)投資者的一個重大舉措，有利于證券市場投資者結(jié)構(gòu)的完善。這次推出開放式基金是各方面長期努力的結(jié)果。由于開放式基金的規(guī)模將由市場決定，因此在基金的設(shè)立和運作過程中，基金管理人將更加注重基金資產(chǎn)的增值和規(guī)模的擴大，廣大投資者也將因此受益。
其次，開放式基金的運作特點對樹立正確的投資理念、規(guī)范證券市場有積極影響。開放式基金按凈值交易的特點削弱了投機因素的影響，也決定了基金管理人在選擇投資對象時更加注重資產(chǎn)的流動性、成長性和安全性。
第三，開放式基金的推出有利于吸引更多的資金進入證券市場，促進證券市場的發(fā)展和壯大。開放式基金推出后除了可以吸引更多的中小投資者參與證券市場外，還可以為社會保障基金和保險資金提供投資渠道。養(yǎng)老基金和保險基金的資金量都比較大，進出封閉式基金較不方便，而開放式基金的推出會加快我國社會保障基金和保險資金入市的步伐，對拓展證券市場資金來源有積極意義。
第四，開放式基金的推出也為證券公司帶來了新的發(fā)展機遇。開放式基金的銷售和贖回需要廣泛的網(wǎng)點，在這方面，證券公司可以為開放式基金提供相應(yīng)的服務(wù)，從而帶來新的業(yè)務(wù)機遇。
(華夏證券有限公司總裁 趙大建)
推動市場發(fā)展的又一力措
華安創(chuàng)新的獲準設(shè)立，揭開了我國基金業(yè)全新發(fā)展的一幕，同時也是推動我國證券市場發(fā)展的一個重要舉措。
眾所周知，開放式基金是基金業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，所以推出開放式基金也是我國基金業(yè)拓展新天地的必然要求。我國開放式基金的推出，說明我國資本市場已發(fā)展到了一個新階段，同時也對資本市場的進一步發(fā)展提出了更高的要求。
就開放式基金的設(shè)計和運作理念來說，它更為重視投資者實際利益的獲得，這是我國資本市場今后發(fā)展的一個重要方向。只有保證了投資者的利益，資本市場才能得以維系和健康發(fā)展。這一點對于證券公司等金融機構(gòu)來說尤為重要。作為資本市場的重要參與者，如何以投資者的實際利益為出發(fā)點，設(shè)計和運作金融產(chǎn)品，應(yīng)該是我們重點思考的問題。
(申銀萬國證券股份有限公司總裁 馮國榮)
翹首以待開放式基金
我國首只開放式基金華安創(chuàng)新即將于9月面市，這是中國證券市場十年發(fā)展中的一件大事。在當前大盤不景氣、投資者信心相對不足的情況下，適時地推出開放式基金，對投資者重拾市場信心特別重要。
此次設(shè)立的華安創(chuàng)新募集目標是50億份，其中面向個人投資者的有60%，即有30億份。對于龐大的私人資金來說，這只是杯水車薪。盡管如此，開放式基金的推出，對我國證券市場的影響卻是積極而深遠的。
首先，開放式基金豐富了證券市場上的投資品種，尤其是為中小投資者提供了一個極好的投資渠道，可以有效改變我國證券市場上中小散戶占主體的格局。
其次，開放式基金的推出，對我國證券市場已有的投資理念會產(chǎn)生一定的沖擊。開放式基金所推崇的分散化、長期、穩(wěn)定的投資策略勢必會影響現(xiàn)有的投資理念，可以大幅降低我國股票的換手率，從而降低整個市場的波動幅度。
再次，開放式基金的運作不同于封閉式基金，面臨的風險也要高于封閉式基金。開放式基金間的競爭將是激烈的，基金的優(yōu)勝劣汰也將會表現(xiàn)得很明顯。開放式基金的成功運作，可以為我國基金業(yè)今后的發(fā)展積累豐富的經(jīng)驗，這對我國基金業(yè)的健康發(fā)展而言，也是非常有益的。
(上海證券有限責任公司總經(jīng)理 趙葉龍)
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