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魏雅華
2001年7月30日，被一陣急風暴雨式的組合拳迎面痛擊之后，中國股市如山倒下，裁判讀過8秒，仍未能爬起。呼吸沉重，口鼻流血，滿眼金星……飛馳而來的救護車的嘯叫聲，便是回答。
這一天，中國股市在從2245點掉頭向下后，一連5根中陰線，一舉擊穿半年線、年線后，許多股評家都評論說，失血嚴重的中國股市反彈在即。然而語音未落，卻又再次狂跌108點，為自1999年7月來最大的日跌幅，滬市跌幅超過9%的多達30只股票，深市更慘，紅盤顯示的僅不過4只，跌幅超過9%的多達35只股票。中國股市1100多只股票，紅盤顯示的不過十來只，真是"萬綠叢中一點紅"，而跌幅超過9%的多達65只股票！
國有股減持給中國股市帶來的是，名正言順的瘋狂的“增發圈錢”風暴。也許是為了順利地、大規模地進行國有股減持，前不久，管理層頒布了《上市公司新股發行管理辦法及《關于做好上市公司新股發行工作的通知》。這些配套文件，這個辦法和通知，實際上是打開防洪閘泄洪。
公告增發新股的公司一家接一家，從今年3月25日至6月1日，先后有66家公司提出了增發方案，到7月30日，已達到了110家。加上今年一季度已有14家公司實施了增發，這樣，不過半年時間，增發新股的上市公司就多達124家。而2000年全年增發新股的上市公司還不到20家。
還有一些原來計劃配股的公司，紛紛放棄配股而改為增發。有的年報提出配股尚未審議的，趁股東大會召開之際，由大股東以臨時提案方式對配股預案予以否決，為增發新股鋪平道路。
如“福日股份”董事會提交的配股預案，在最近召開的年度股東大會上，就遭到了惡意否決。投反對票的大股東福日集團認為，對照新出臺的《上市公司新股發行管理辦法》，公司更符合增發條件，建議放棄配股，選擇增發。
有的公司由于年報出得較早，股東大會也開得較早，配股預案已經生米煮成熟飯。但為了多圈錢，便將已經通過的配股預案“處決”，由董事會重新提出增發方案。
如“友誼股份”于2000年3月剛剛實施配股，計劃募集資金1.1億元，由于大股東放棄配股，實際籌集資金僅4000多萬元，而這次借《通知》之“東風”，擬增發5000萬股A股，一次就能募集資金7億元，為去年配股實際籌資額的17.5倍。
更有甚者，“申能股份”一家，就將通過增發，從投資者手里圈走現金29億元！
截至目前，今年已有16家公司實施了增發，籌資總額162.45億元，平均每家公司通過增發籌資10.15億元，這大大高于36家新發行上市公司，和65家配股公司平均每家籌資6.06億元和3.67億元的水平。
1999年，全年新股發行及配股共募集資金773億元；2000年，在上市公司籌資活動達到高潮，比上年增長68%的情況下，全年也不過是發行新股125只，募集資金811.8億元，加上增發新股、配股，總共募集資金也只有1300多億元。而現在，僅增發一項，證券市場全年的資金需求就有可能達到1500億元！還有，北生制藥、江氣股份、華紡股份等幾家公司就圈走33707.2萬元。
如此巨大的資金需求，市場能承受得了嗎？
讓我們再來看看國有股減持是以什么樣的價格在減持：烽火通訊：52.37倍市盈率，北生制藥：46.24倍，江氣股份25.80倍，華紡股份41.36倍。
就是那句話：黃土賣了個黃金價，還是強賣強買，捆綁銷售。
也許會有人索性赤裸裸地、堂而皇之地說：這是“劫富濟貧”。
國有股減持不是中國獨有的事，全世界能找到第二個如此減持的嗎?
中國股市的跌勢還會繼續，多米諾骨牌才倒下了第一塊。跌到哪里尚不得知。也許會引發中國股市的系統危機的總爆發，也難說，無數在2001年根本就沒賺到錢的股民，會賠得傾家蕩產，也難說。中國股市已跌穿了牛熊分界線，從此跌入漫漫熊途，也難說。
只能，也只能祈禱——股市吉祥!
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