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廈信北證/孟京
自申奧運成功以來，我國股市出現了罕見的連續下跌的走勢，而近六個交易日權威的上證綜合指數竟一氣跌掉了200多點，幅度超過了10%，并破掉了曾被市場認為鐵底的2000點整數位。筆者認為，大盤突然出現連續下跌的原因或許有許多，但綜合到一點，那就是我國股市出現了嚴重的信心危機。這主要體現在以下幾個方面：
1、 投資方向無所適從。如果把市場所有的股票簡單的劃分為績優股和績劣股，那么你會發現目前這兩類股票都暗藏‘殺機’。績優股今年以來忽然掀起了高溢價增發新股的狂潮，并已到了泛濫的地步。投資者在飽嘗了‘增發地雷’的慘痛損失后，目前幾乎到了‘談績優色變’的地步；那么投機績差股和重組股呢？眾所周知，不僅有巨大的政策風險，而且，由于目前是公布中報的敏感時期，加之預虧聲不斷，又有多少投資者有勇氣參與重組股的炒做呢。投資者對投資方向的無所適從鮮明的反應了對市場信心的嚴重匱乏。
2、 對上市公司信任感的大幅喪失：近期以來，股市中的一些超重量級公司忽然業績大幅下降，對市場造成了極大的負面影響。最有代表性的如清華紫光(0938)、風華高科(0636)、四川長虹(600839)、深康佳(0016)、一汽轎車(0800)等。這些在股民心中‘享有崇高威望’的傳統藍籌股的忽然業績‘變臉’，使投資者對上市公司的信任感大打折扣，加之近期包括五糧液在內的一些公司被批評和處罰的消息見諸報端，股市的大跌在所難免。
3、 管理層的舉措加大了市場的壓力：近期國有股減持方案的明朗化和新股發行速度的忽然飆升，使投資者敏感的認為，管理層和政策面有給股市降溫和壓縮過度投機泡沫的傾向。加之近期對違規行為查處力度的加大，因此投資者信心損傷嚴重。
4、 海外資本市場走熊的負面影響。近期以來，從海外股市傳來的都是令人心驚膽戰的消息。NASDAQ的再度暴跌帶動了本周我國科技股的全面破位下行，而亞太股市中，日本股市創16年來新低、臺灣股市創8年新低的消息對投資者的心理影響是可想而知的，加之我國股市在經歷了99、2000年兩年的大漲后積累的回調壓力，持股信心又如何能夠不動搖呢。這在B股市場中體現得更明顯。
5、 股市也需要休養生息。 應當說新股擴容、老公司增發再融資、國有股減持本是無可厚非的正常舉措，但股市畢竟有其自身的周期規律，應該尊重市場的自身規律，該休養生息的時候如果一味加壓則只能適得其反。而投資者是上市公司和資本市場真正的‘上帝’，如何能夠在合理的范圍內盡最大可能維護他們的正當利益和給他們充沛的信心，是市場所有參與者所應該共同關心和重視的核心問題。
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