(記者 秦宏 張煒)

　　上海消息 國有股減持的方案正式揭開謎底。昨日，廣西北生藥業等四家公司招股說明書顯示，將按融資額的10%減持國有股，減持定價即為新股的發行價格。對此，一些市場分析人士認為，國有股減持的政策對市場在短期內肯定有影響，但實質性影響有限。

　　自今年6月12日《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》出臺以來，有關國有股減持方式等細節問題一直為投資者所關注，其減持的價格更是各方揣測的焦點。申銀萬國[微博]證券研究所楊成長認為，以發行價減持國有股的方式最便于市場操作，有利于該項政策長期穩定地實施。從投資者角度來看，購買的都是股票，并沒有什么區別。同時，按發行價減持國有股，將對大盤、新股發行節奏和發行價格起到平抑的作用，尤其對目前上市公司的增發熱將起到降溫的作用。

　　但是，這一減持價格，還是引起了投資者的不安。不少投資者擔心，以新股發行價減持國有股將會造成市場資金分流，從而影響大盤的走勢。從昨日市場的表現看，大盤呈單邊快速下跌走勢，表明投資者對于國有股減持的短期心態還是偏空。

　　那么，國有股減持對市場的資金壓力究竟有多大？據申銀萬國證券研究所一份報告顯示，如果下半年市場繼續保持上半年的擴容速度的話，則預計國有股減持分流的資金約在350至400億元。海通證券研究所一份報告則預測，今年國有股減持將從市場抽出150至200億元的資金。由此可見，在短期內，國有股減持對市場的資金壓力并不大。

　　銀河證券研究中心的顧衛平認為，國有股減持的壓力主要是資金和投資者心態的變化。但是，國有股減持并非變現，不是把資金從股市上抽出來，而是將這些資金按一定比例交由專業機構經營，二級市場由此再添一支生力軍。因而，國有股減持對證券市場的實質影響仍然有限。

　　一些市場研究人士同時認為，如同退市政策和解決轉配股問題一樣，關鍵看投資者能否在心理上接受和適應國有股減持的政策。說穿了，國有股減持無非是使市場發行規模和速度擴大10%。

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