滬指突破短期技術阻力位，第二次收在2月17日長上影十字星上方，凸顯內在趨勢動能依然強勁。延續之前大勢分析邏輯，我們認為階段小牛市環境下上漲動量現象仍將持續一段時間，但資金面與基本面預期的變化將降低上攻趨勢的漲速，持續的、流暢的快速上漲并不現實。綜合的講，大盤處于自2133點上漲以來的第一個重要高點構筑區域，如果不出現消息面的重大變化，高點構筑將持續數周，短線急跌的風險顯著降低。
具體而言，技術性看多趨勢為多方持續注入上攻能量，但推動本輪小牛市形成的邏輯逐步兌現后，理性預期的變化增強空頭逢高兌現意愿，并對上攻趨勢形成牽制。滬指很可能在多空兩種力量的博弈下形成反彈中樞緩慢抬高的拉鋸走勢，指數波動空間相對有限，市場的賺錢效應主要在活躍個股中產生。重個股、輕指數將是未來一段時間核心投資邏輯。
主題投資活躍的格局將延續。市場參與各方仍在積極把握年初難得的小牛市氛圍，熱點題材品種是短期資金重點圍獵方向。我們建議投資者關注本期刊“主題點睛”和“首席問董秘”欄目，年初以來，這兩個欄目積累了主題投資類細分行業的大量研究資訊，投資者可翻閱尋找已經處于活躍期的熱點品種，或者“潛伏”尚未明顯啟動的潛力品種。具體而言，能源領域的煤化工、頁巖氣、能源高效利用主題值得關注；環保領域廢物處理、PM2.5監測持續引領市場熱點；網絡科技領域4G網絡、移動互聯網、北斗導航正在引領科技革命；制造業領域海洋工程、節水灌溉設備、LED節能路燈迎來投資高峰期。
需要指出的是，主題投資熱潮已經持續了一段時間，由于過度上漲，部分品種積累了較高的中期風險，這些并不適合風險承受能力較低的謹慎投資者。醫藥、食品飲料、旅游、服飾等傳統行業板塊在本輪反彈中漲幅滯后，一大批個股具備較好的估值安全邊際，后期可能出現脈沖式補漲機會，控制風險意識較強、注重安全邊際的投資者可在這類品種中選擇。
綜上所述，我們給出重個股、輕指數邏輯下兩種交易策略，風險承受能力較高的投資者把握熱點主題類個股機會，注重安全邊際的投資者選擇傳統行業中估值合理品種。需要特別強調的是，目前市場正在進入中期反彈行情的相對高點區域，短期獲利機會突出，中期持股風險較高。我們仍需緊密關注大勢變化，及時動態調整交易策略。后期本欄目將持續跟蹤大勢趨勢，第一時間為投資者解讀行情方向。
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