放量長上影跳空十字星迅速成為技術分析人士的核心關注點。大家普遍注意到，周一成交額創出近半年新高，成交量則非常接近去年4月以來的最高值。盤中高開高走后大幅回落，短期樂觀的一致做多情緒遭遇突發性高拋壓力，技術分析派對趨勢的觀點出現分化。我們應如何解讀悲觀者提出的“墓碑十字星”對后市的影響？
在經典K線理論里，墓碑十字是頂部反轉信號，預示價格即將下跌。在K線組合中，墓星形態要求前一實體K線為陽線，長陽意味著市場信心的建立。出現墓星的那一天越具有不確定性，市場發生短期反轉的可能性越大。通常認為，一個強上漲趨勢已經發生，人們不可能想象到任何不利事情會發生，而且他們繼續在市場上大量買進股票，然而，此時空頭力量逐漸超越了多頭，在沒有基本面消息支撐情況下，市場短期反轉可能性很大。
在策略研究員看來，完全依據技術形態做出后期走勢判斷是不可取的，參考技術分析的結論要特別謹慎。我們回溯了自2005年以來的相似技術形態，在共計10次相似走勢中，后一個交易日出現慣性下跌后回漲的概率較大，其次是震蕩整理，后一周繼續上漲的可能性更高，即使出現階段性頂部，也會呈現出相對清晰的頂部形態。
圖示：自2005年以來歷次上漲過程中長上影陰線形態總結
更進一步的分析，我們傾向于認為，滬指短期漲幅過快導致的獲利盤快速套利是導致高開沖高回落的關鍵因素，而套利盤顯然具備明顯的短期特征，很難對中期趨勢產生關鍵性影響。從基本面因素看，我們尚未找到任何顯示階段性上漲趨勢結束的信號，這也預示著：周一高位果斷減倉賣出的資金會在合適的交易時機重新回到市場，短期漲速過快帶來稍縱即逝的交易套利機會，這正是短線資金的如意算盤。
我們假設一種悲觀情景，如果此處確實在形成階段性高點，那么在中期趨勢依然樂觀的整體氛圍中，很難出現見高點就快速下跌的情況，高位震蕩形態幾乎不可避免，這將為我們調整大勢判斷、鎖定階段盈利、規避市場風險提供充足的時間。
綜合的看，目前還沒有到要為階段性反彈走勢擔憂的時候。日線趨勢內的快速下跌依然是短期進場的交易時機。即使在悲觀的情景假設下，連續幾個交易日快速殺跌也幾乎不可能發生，后期有充足的時間調整倉位來規避頂部風險。
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