中證網訊 貝爾斯登周二發表報告，將中銀香港（2388.HK）目標價由19港元降至16港元，重申“跑輸大市”評級。

　　貝爾斯登基于住宅按揭復蘇，以及內地貸款增長強勁，將中銀07年貸款增長預測，由9%上調至11.6%，今年預測由8.3%升至10.2%。近期銀行同業拆息偏軟，將令中銀資金回報下降，但部分被內地貸款息差擴大所抵消。該行將中銀07年凈息差預測，由2.06%下調至2.03%，08年由2.07%降至2.02%。中銀次按資產投資由去年6月底的128億港元，降至去年9底的96億港元。貝爾斯登預期，中銀今明兩年，需要為項目撥備24億港元及14億港元。由于中銀未來數年在內地擴張，貝爾斯登預期07-09年中銀每年經常性開支將增加14%-15%。基于較低凈息差及較高的次按資產撥備，貝爾斯登將中銀07-08年每股盈利預測下調12%及8%，至1.28及1.43港元。