中證網訊 瑞信周四發表港股投資策略報告，相信恒生指數今年回報將遠低于去年，雖然港股今年可受惠于持續減息，但由于市場逾一半股份與內地有關，料港股將不可避免地會受內地環境波動影響，加上盈利增長減慢，維持港股“與大市同步”的評級，恒指目標30200點。

　　瑞信指出，港股市盈率于過去20年每升至逾20倍，恒指便會見頂，去年10月港股已達該市盈率水平。雖然目前恒指只以今年市盈率17倍交投，但盈利增長則料由去年27%，減慢至今年的12%。再者，港股現水平已反映減息50-75個基點的預期，認為港股現價不再便宜。瑞信表示，今年首季的投資主題仍然是通脹及實質負利率，認為過去6個月跑輸大市28%的中小型股份較具吸引力，首選九倉(0004.HK)、新創建(0659.HK)、中電(0002.HK)、建滔化工(0148.HK)及莎莎(0178.HK)。