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　　牛市翩然而至 資本大鱷饕餮資產(chǎn)證券化

　　本報(bào)記者 王小偉

　　繼“定增大王”劉益謙導(dǎo)演天茂集團(tuán)巨資并購(gòu)國(guó)華人壽，從而實(shí)現(xiàn)前者股價(jià)翻兩番、后者成功借殼的資本運(yùn)作大戲之后，市場(chǎng)對(duì)于其他資本大鱷旗下資產(chǎn)證券化的預(yù)期迅速升溫。

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，不少民營(yíng)資本旗下都有豐盈的實(shí)體資產(chǎn)，而A股牛市的翩然而至使這些資產(chǎn)迎來(lái)證券化的有利時(shí)機(jī)。從鄭永剛到魯冠球，不少企業(yè)家手里都掌握不少被資本市場(chǎng)所競(jìng)逐的資產(chǎn)，誰(shuí)將再度挺身出擊上演資產(chǎn)證券化的大戲，哪些上市公司被二級(jí)市場(chǎng)寄予厚望，無(wú)疑成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　鄭永剛保險(xiǎn)資產(chǎn)騰挪懸念

　　與劉益謙類似，杉杉股份、中科英華和艾迪西三家A股上市公司的實(shí)際控制人鄭永剛旗下不僅參股多家銀行，在保險(xiǎn)、期貨等領(lǐng)域也多有涉足。隨著國(guó)華人壽借殼上市，鄭氏保險(xiǎn)資產(chǎn)通過(guò)股權(quán)騰挪實(shí)現(xiàn)借殼上市的預(yù)期也有望升溫。

　　在諸多保險(xiǎn)資產(chǎn)中，鄭永剛直接擔(dān)任董事長(zhǎng)的企業(yè)為正德人壽。據(jù)知情人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，相比行業(yè)內(nèi)其他保險(xiǎn)公司，正德人壽償付能力較為有限，雖然保監(jiān)會(huì)此前放行了公司增資，但日前又對(duì)公司進(jìn)行了一次監(jiān)管談話。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，正德人壽的上市節(jié)奏應(yīng)該不會(huì)太快。

　　在此背景下，鄭永剛對(duì)旗下另一家保險(xiǎn)公司中融人壽進(jìn)行資本運(yùn)作的預(yù)期相對(duì)更強(qiáng)。早在2010年開(kāi)業(yè)時(shí)，中融人壽時(shí)任董事會(huì)就曾定下2年盈利、5年上市的目標(biāo)。2015年正是該目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間窗口。

　　值得注意的是，中融人壽8.8%股權(quán)日前亮相產(chǎn)權(quán)交易所，轉(zhuǎn)讓方為啟迪控股股份有限公司。由于轉(zhuǎn)讓價(jià)格折合僅僅3.6元/股，業(yè)內(nèi)認(rèn)為四股東清華控股有限公司或?qū)⒔颖P(pán)。而另一方面，中科英華旗下全資子公司聯(lián)合銅箔(惠州)有限公司持有中融人壽20%股權(quán)為單一第一大股東，倘若清華控股獲得啟迪控股8.8%股權(quán)，其持股比例也將上升為20%，從而對(duì)鄭永剛帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　在此情況下，鄭永剛對(duì)中融人壽下一步如何籌謀就成為市場(chǎng)密切關(guān)注的焦點(diǎn)。中融人壽2013年和2014年凈利潤(rùn)分別超過(guò)1億元和3億元，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良。有投行人士分析認(rèn)為，隨著既定上市目標(biāo)窗口期的到來(lái)，倘若中融人壽謀求借殼上市，借殼標(biāo)的有望落實(shí)在鄭永剛所控股的上市公司方面。

　　目前鄭永剛在A股有三家上市企業(yè)。其中，杉杉股份的資產(chǎn)狀況最好，近年來(lái)每年凈利潤(rùn)均超過(guò)1.5億元。公司在最新發(fā)布的《2015年1月份調(diào)研主要問(wèn)題匯編》中透露，未來(lái)發(fā)展方向仍然是服裝、鋰電材料和投資三大業(yè)務(wù)。在資源配置上可能會(huì)更加側(cè)重鋰電新能源方面的業(yè)務(wù)。因此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期來(lái)看這家公司被借殼的可能性不大。

　　艾迪西是鄭永剛?cè)ツ甑讋倓偨邮挚毓蓹?quán)的水暖器材公司，注入“鄭氏”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的預(yù)期強(qiáng)烈，但公司控股股東南通泓石投資有限公司承諾六個(gè)月內(nèi)不會(huì)提議進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，目前的時(shí)間窗口并未“解禁”。

　　中科英華每年勉強(qiáng)維持盈利，是鄭氏旗下更為投行認(rèn)可的“殼”公司。公司去年收購(gòu)厚地稀土頻現(xiàn)紛爭(zhēng)，本次收購(gòu)前景依然沒(méi)有完全明朗。中科英華會(huì)否成為鄭氏旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的借殼選擇，不少市場(chǎng)人士都在翹首期待。

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