本報記者 支玉香 深圳報道

　　“目前A股估值比較低，海外投資者對于A股比較看好，所以南方富時A50受到熱捧。近期給南方富時A50帶來增量規模的是機構。”南方東英資產管理總裁丁晨告訴21世紀經濟報道記者。

　　“這些資金通過RQFII先埋伏A股市場，這些個股本身比港股便宜，賺折價的錢。此外滬港通開通以后，外部資金會進入A股市場，這樣會助推A股繼續上行，這些資金再坐享其成。這部分資金以機構為主，沖著滬港通來的�！蹦持匈Y資產管理公司香港子公司人士如是向21世紀經濟報道記者解釋。

　　機構成主力軍

　　機構繼續通過RQFII參與A股市場。

　　21世紀經濟報道記者統計港交所數據發現，8月以來，RQFII資產管理規模繼續增加。以香港市場認知度較高的A50為例，博時A50 ETF公布的8月7日資產管理規模為44.10億元，7月底該基金規模為37.46億元；8月7日，南方東英A50的資產總額359.63億元，而7月31日該基金的資產管理規模為353億元，小幅增加大約7億元。

　　三季度以來，RQFII ETF 的資產管理規模持續上升。自2014年7月以來，南方富時中國A50 ETF共錄得近10億基金份額的凈申購，為A股市場注入近75億人民幣凈資金，也是當前為A股注入最多的資金量的海外人民幣投資工具。華夏滬深300ETF亦在7月份增加基金份額1170萬份，新增資產管理規模大約2.76億元，數據顯示，華夏滬深300ETF的最新資產管理規模為89億元；嘉實明晟A股的份額在7月并無變化，份額仍舊是1.54億份，規模為13億元。

　　資金不僅積極申購ETF基金，二級市場上亦是活躍參與ETF基金。8月1日，A股再度強勢反彈拉動A股投資產品表現再創新高南方富時中國A50 ETF以成交額36.53億港元的成績雄踞滬港深三大交易所所有股票和ETF產品成交量榜首。

　　南方東英總裁在接受21世紀經濟報道記者采訪時候表示，申購南方A50的幾乎都是機構投資者，“目前A股估值比較低，海外投資者對于A股比較看好，所以通過RQFII ETF投資于A股市場”。

　　而博時基金[微博]相關人士近日同樣表示，A50規模增加主要來自海外的長期機構投資者的申購。

　　申萬投資資產管理公司(香港)基金經理楊微告訴21世紀經濟報道記者：“滬港通即將在10月上馬，投資程序及規則較十年前的QFII相比更易操作且門檻低，滬港通沒有一年的鎖定期，并且對散戶開放，此舉對海外投資者的吸引力極大。在A股市場具有稀缺性的行業及個股，以及與A+H兩地上市的股票中，A股有大幅折讓的個股更具有吸引力�！�

　　但海外投資者對于A股的樂觀因素不止于此，楊微同時表示：“對深化改革的前提重提要以保經濟為首，從習李近期多次公開表態中不難看出，政府對經濟放緩的容忍度在減少，并鼓勵銀行對實體經濟的貸款，改善流動性；最重要的即是執行數年的部分城市地產限購政策被取消，在地方政府一而再的自救舉動后，中央政府保持默許的姿態看出政策松動的幅度較大。”

　　中資基金公司香港子公司的一位人士道出了機構的布局：“首先通過RQFII ETF基金先布局低估值的A股。當前A股估值已處于歷史低位，對H股折價明顯，尤其是A股大盤金融藍籌股(四大國有銀行和三大保險公司)對H股的折價更是達到15%。縱然近期A股市場大盤藍籌股異動，但這些機構資金并不會離場，要等到滬港通正式開通以后，外圍資金入場從而推高A股，此時機構資金才有可能離場。機構資金要賺兩份錢，一份是A股折價的錢，一部分是滬港通后增量資金入場推高股市的錢�！�

　　乘勝追擊

　　隨著資金涌入RQFII ETF，份額吃緊之況再度出現。

　　7月中旬，丁晨告訴21世紀經濟報道記者，縱然南方A50遭機構搶籌，但最近并未申請新的投資額度。然而，僅時隔數十日，南方東英資產管理公司向外匯管理局再度申請20億人民幣的額度，共計446億額度。

　　RQFII-ETF市場上另外一只跟蹤A50的產品博時A50的額度亦是捉襟見肘。博時基金表示目前A50的額度已經基本使用，正在根據外管局的政策積極調配額度和申請增加額度。

　　縱然資金紛紛申購RQFII-ETF基金，不過鮮有意外的是，亦有產品備受冷落。21世紀經濟報道記者統計，易方達中證100ETF成為7月份，規模不增反降的基金產品，該基金在6月底的份額為9400萬份，但是該基金在7月份遭受600萬份額的贖回，7月底份額為8800萬份額，資金流出超過1.36億元，資產管理規模尚不足20億元。8月7日的數據顯示，其資產管理規模變化不大。業內人士表示，該基金雖然也是跟蹤A股市場，但在香港市場上的認同度不是很高。

　　不過，易方達香港逐步跑馬圈地。今年7月初易方達香港子公司旗下一只RQFII-ETF——“ETFS-E Fund MSCI China A GO UCITS ETF”成功將版圖擴展至意大利的米蘭交易所，該基金曾于5月中旬在倫敦證券交易所、德意志交易所和紐約泛歐交易所阿姆斯特丹掛牌上市。該基金是歐洲首只追蹤MSCI中國A股指數的ETF。

　　中資機構香港子公司的相關人士告訴21世紀經濟報道記者，雖然A股在過去一個月已經錄得不小漲幅，但橫向比較全球其他股市，A股仍然是表現欠佳的市場之一，A股仍然具有繼續上漲的動力。所以已經準備好了一只新的RQFII-ETF產品，即將登陸美國市場。(編輯 巫燕玲)

進入【新浪財經股吧】討論