本報記者 胡芳 發(fā)自上海 《 國際金融報 》

　　盡管股市持續(xù)不給力，不過并不影響基金們?nèi)雸觥��?shù)據(jù)顯示，不但公募基金在市場下挫時頻繁增倉，QFII基金這個風(fēng)向標(biāo)也在市場越挫越低之時入場積極。此外，基金在4月份集中發(fā)行，無一不反映出機(jī)構(gòu)對后市的態(tài)度。

　　股基倉位超九成

　　盡管近期市場持續(xù)低迷，昨日上證綜指再次跌破2200點(diǎn)，不過公募基金趁回調(diào)時加倉明顯。

　　眾祿基金研究中心倉位測算的結(jié)果顯示，截至4月12日，開放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金)平均倉位自前一期的86.26%上升1.31%，至87.57%。其中，股票型基金平均倉位為91.10%，較前期上升1.11個百分點(diǎn)；混合型基金平均倉位為81.42%，較前期上升1.62個百分點(diǎn)。

　　從具體基金公司來看，加倉幅度居前的是：財通、浙商、中海、華泰柏瑞、華商基金[微博]，減倉幅度居前的是：天弘、銀華、富安達(dá)、招商、銀河基金[微博]。另據(jù)統(tǒng)計，504只偏股型基金中，有106只基金倉位保持不變，有259只基金選擇加倉，有139只基金選擇減倉，加倉基金與減倉基金的比約1.86∶1。

　　分析師認(rèn)為，4月以來，第一季度漲幅居前的醫(yī)藥、電子、化工等行業(yè)整體回調(diào)，而地產(chǎn)、建筑建材等前期殺跌幅度較大的行業(yè)板塊逆勢上漲，由于醫(yī)藥、電子等板塊目前估值較高，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的前提下短期難以保持領(lǐng)先，而金融、地產(chǎn)、水泥等板塊由于整體估值較低、業(yè)績增長明確以及前期殺跌幅度較大，或吸引基金逢低殺入，因此倉位上升。

　　QFII入場積極

　　和公募基金一樣，喜歡“逢低入場”的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)同樣在近期動作頻繁，入場積極。

　　中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，QFII在滬深兩市加快開戶步伐，單月新增26個賬戶，創(chuàng)下自2008年11月以來的單月最高紀(jì)錄。從今年第一季度的情況來看，QFII在A股的新增開戶數(shù)為52個，幾乎達(dá)到去年下半年的水平，這顯示外資已經(jīng)開始跑步入場抄底。同時，QFII隊伍近期也在不斷擴(kuò)容。

　　國家外匯管理局4月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份共有11家QFII機(jī)構(gòu)獲得了9.1億美元的投資額度。另外，今年1月份QFII新增13.6億美元額度，2月份新增8.5億美元額度。因此，今年第一季度QFII額度共計增加31.2億美元，較去年同期的28.53億美元增加了一成左右。

　　QFII向來喜歡在A股低迷時入場。自3月底以來，A股市場再現(xiàn)震蕩調(diào)整的行情，QFII選擇此時大舉進(jìn)攻。

　　大智慧分析師謝祖平昨日在接受《國際金融報》記者采訪時表示，從權(quán)威部門公布的數(shù)據(jù)顯示，QFII新增開戶賬戶數(shù)以及獲批額度在今年第一季度都呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，顯示出境內(nèi)市場對于外資的吸引力不減。由于QFII以及RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)等資金占境內(nèi)資本市場市場比例仍相當(dāng)有限，在未來的數(shù)年內(nèi)有望保持高增長的態(tài)勢，這與管理層鼓勵和放寬外資投資比例限制的政策也相符合，QFII等資金擴(kuò)大是大的趨勢。

　　不過，謝祖平對于QFII是否抄底A股表示質(zhì)疑：一是從過往的數(shù)據(jù)看QFII并非每次都抄到底部，QFII等資金的投資偏好仍主要以藍(lán)籌為主，只有在市場藍(lán)籌股行情下QFII抄底成功的可能性才相對較大，二是隨著QFII等資金的投資范圍放寬，包括股指期貨、銀行間債券市場等領(lǐng)域，QFII資金規(guī)模的擴(kuò)大并不意味著資金全部進(jìn)入A股市場。

　　債基發(fā)行走俏

　　值得注意的是，新基金發(fā)行也在4月迎來高峰。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至4月15日，4月以來上柜發(fā)行的各類基金達(dá)到47只，發(fā)行種類基本以債券基金和保本基金為主。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前招商、長城、華富、國聯(lián)安、華安、諾安、金鷹和交銀基金公司旗下均有保本基金發(fā)行。此外，債基仍是4月基金發(fā)行大潮中的主力。據(jù)悉，4月份有近20只債券基金發(fā)行。此外，在發(fā)行期的還有5只指數(shù)基金和4只股基。

　　“正在發(fā)行期的基金基本就反映了市場當(dāng)前的喜好，如果是債券和保本類的為主，可能對后市的看法偏悲觀。”某業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。

　　謝祖平則認(rèn)為，基金發(fā)行和市場環(huán)境有很大關(guān)系。“股票行情好的時候，股票基金好賣，肯定是發(fā)行股票基金為主；行情不太好，而債市卻天天上漲，基金公司當(dāng)然就會以發(fā)行固定收益類產(chǎn)品為主。目前的基金發(fā)行市場反映的是大多數(shù)人的預(yù)期，很多人的資金缺少好的投資渠道，而不少固定收益類產(chǎn)品的年收益能達(dá)到4%以上，所以資金就偏好于固定收益類產(chǎn)品。”謝祖平說。

　　上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤[微博]在接受采訪時也表示，今年新基金發(fā)行基本上還是延續(xù)了去年的風(fēng)格，以債券基金為主，與市場多少有關(guān)系。

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