投資者應該虛心向QFII學習均衡選股和長期投資理念

　　■本報見習記者 徐 科

　　A股市場低迷背景之下，QFII動向備受市場關注。

　　今年以來，證監會批準QFII資格的速度明顯加快，證監會12日公布的QFII名錄顯示，8月份共有8家機構獲批QFII資格，至此，我國QFII機構總數達到181家。此外，今年外匯局和證監會新推500億美元額度，使得QFII機制的總投資額度提升至800億美元。

　　監管機構的統計數據顯示，從各類機構的買賣方向看，QFII與社保基金、保險公司買賣呈正相關關系。在交易上，QFII也是低點買入，高點賣出，與市場走勢呈一定相關性。

　　根據外匯局近日公布數據，上半年證券投資項下的收支數據顯示，證券投資項下凈流入204億美元，較上年同期增長1.4倍。分析人士指出，這些增長一方面來自中國對外證券投資撤回帶來的資金流入，另一方面主要來自QFII資金的流入。作為證監會等部門著力引入長期投資者工作的一部分，在QFII門檻降低、投資范圍放寬的情況下，QFII一季度流入基本平衡，二季度凈流入大幅增加到15億美元，總體凈增16億美元。

　　“印度等外國資本進入股票市場是很大膽的，值得我們借鑒。”全國社會保障基金理事會理事長戴相龍在第六屆夏季達沃斯論壇“中國的金融改革”分論壇上如是表示。數據顯示，A股外資持股市值占比明顯偏低，與韓國和印度的新興市場相比，韓國26% ，印度30%，中國目前是1.1%。

　　不久前，上證所常務副總經理黃紅元、深交所總經理宋麗萍以及中金所常務副總經理李正強啟程分赴歐洲、美國和日韓市場，全面介紹中國資本市場的投資機會和今年以來大幅放松管制的QFII機制，說服更多的國際投資機構申請QFII額度。

　　對此，經濟學家表示，擴大資本項目開放是一項中長期的任務，但就當前的市場形勢而言，向境外投資者“推介”QFII額度，對于壯大A股機構投資者隊伍、引進增量資金、提高投資者信心有更現實的意義。

　　今年7月27日證監會發布了《關于實施〈合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法〉有關問題的規定》，證監會有關部門負責人表示，其主要修訂內容包括：降低QFII資格要求，鼓勵境外長期資金進入；允許QFII投資銀行間債券市場和中小企業私募債，擴大投資范圍；將所有境外投資者的持股比例由20%提高到30%。

　　分析人士指出，管理層在目前市場比較低迷的時候，大力度提高QFII審批速度以及投資比例，是積極引進機構投資者來改變市場上投資理念的做法，短期內，不會對A股市場產生實質性改變，但從長遠的經濟循環的角度來看，QFII給我們的啟示是均衡選股和長期投資理念。

　　理柏亞洲區研究總監馮志源指出，中國的投資者應該虛心向QFII學習均衡選股和長期投資理念，“國外機構投資者愿意花時間，等待未來大漲的機會。”