編者按：一直以來，QFII持股變化受到市場關(guān)注。目前已公布的2291家上市公司中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，QFII重倉持有122只個(gè)股。從行業(yè)分布看，QFII持有股占行業(yè)比重較大的分別為黑色金屬(11.76%)、交通運(yùn)輸(11.11%)、金融服務(wù)(10.2%)、建筑建材(9.92%)和食品飲料(8.33%)。今日本報(bào)對(duì)以上5個(gè)行業(yè)進(jìn)行仔細(xì)梳理，挖掘其中個(gè)股的投資機(jī)會(huì)，供廣大投資者參考。  

　　黑色金屬Q(mào)FII持股家數(shù)占比11.76%

　　截至昨日，上市公司半年報(bào)顯示，QFII持有122家公司，其中持有黑色金屬(申萬一級(jí)行業(yè))公司有4家，持股數(shù)量共計(jì)7591.6萬股，較上期增加703.9萬股，持股總市值30899.06萬元，較上期減少了1035.24萬元。QFII持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的11.76%，占比位居QFII重倉行業(yè)排名第一。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在黑色金屬的4家公司里，QFII持有市值最大為寶鋼股份(600019)，有1家券商持有，該股中期持股市值達(dá)2.17億元，較一季度減少了455.69萬元，持股數(shù)量為5011.91萬股，較一季度增加377.29萬股。

　　其次，QFII持有市值第二的個(gè)股為馬鋼股份(600808)，中期持股市值達(dá)4067.23萬元，較一季度增加211.04萬元，持股數(shù)量為1900.58萬股，較一季度增加326.62萬股。

　　從中期業(yè)績方面來看，4家公司中期歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)同比增長均大幅減少，寶鋼股份(-52.9%)、馬鋼股份(-805.89%)、八一鋼鐵(600581)(-62.37%)和大冶特鋼(000708)(-44.83%)。

　　從市場表現(xiàn)看，8月以來至今，這4只股票中，僅寶鋼股份出現(xiàn)上漲，累計(jì)漲幅達(dá)3.8%，市盈率(TTM)為6.42倍。

　　據(jù)悉，從7月底開始，國內(nèi)鋼材社會(huì)庫存已經(jīng)連續(xù)五周下降，且降幅不斷擴(kuò)大，這在往年較為少見。在以往同期，由于需求處于淡季，鋼材庫存基本處于震蕩期，而非單邊下行。需求疲弱與檢修減產(chǎn)是主因。終端需求低迷與鋼廠減產(chǎn)檢修從需求端與供應(yīng)端共同影響鋼材社會(huì)庫存，導(dǎo)致近期庫存環(huán)比持續(xù)回落。本周已經(jīng)檢修的鋼廠數(shù)和高爐數(shù)較上周略有增加，影響生鐵產(chǎn)量也小幅增加，顯示鋼廠減產(chǎn)、檢修仍在進(jìn)行，變化不大。因此，短期鋼材社會(huì)庫存仍有望繼續(xù)下降。

　　在行業(yè)供需兩難的背景下，事件性和政策性主題投資機(jī)會(huì)成為二級(jí)市場關(guān)注重點(diǎn)，低成長預(yù)期下的低估值公司/借助特定事件催化劑進(jìn)行估值修復(fù)。下半年行業(yè)基本面平淡背景下，興業(yè)證券(601377)建議關(guān)注具備一定主題性機(jī)會(huì)的公司。包鋼股份(600010)(“關(guān)注礦石注入”“風(fēng)險(xiǎn)偏好提升”)河北鋼鐵(000709)(“不新鮮的鐵礦石注入預(yù)期”)；八一鋼鐵(關(guān)注彈性)；方大特鋼(600507)(“民企”“股權(quán)激勵(lì)”“方大集團(tuán)(000055)下的資源注入預(yù)期”)；久立特材(002318)(“核電政策”“產(chǎn)能釋放”)；玉龍股份(601028)(“油氣輸送政策”“項(xiàng)目投標(biāo)進(jìn)展”)；新興鑄管(000778)(新疆項(xiàng)目進(jìn)展)。

　　從投資策略來看，長江證券(000783)認(rèn)為，關(guān)注具備業(yè)績保障和一定題材概念公司連續(xù)四周具獲得超額收益之后，本周行業(yè)指數(shù)跌幅較大也在情理之中，同時(shí)前期漲幅較大的具備一定概念的公司股價(jià)開始回落。因此，建議長期關(guān)注估值偏低且具備一定業(yè)績保障的公司，如寶鋼股份、八一鋼鐵、新興鑄管等。

　　交通運(yùn)輸QFII持股家數(shù)占比11.11%

　　截至昨日，上市公司半年報(bào)顯示，QFII持有122家公司，其中持有交通運(yùn)輸(申萬一級(jí)行業(yè))公司有10家，持股數(shù)量共計(jì)9912.28萬股，持股總市值68604.19億元，QFII持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的11.11%，占比位居QFII重倉行業(yè)排名第二。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在建筑建材的10家公司里，QFII持有市值最大為上海機(jī)場(600009)，有1家QFII持有，該股中期持股市值達(dá)19857.41萬元，新增QFII瑞士銀行持1559萬股。

　　其次，QFII持有市值第二的個(gè)股為建發(fā)股份(600153)，中期持股市值達(dá)10983.65萬元。QFII持有市值第三的個(gè)股為寧滬高速(600377)，中期持股市值達(dá)10029.12萬元。

　　從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)同比增長最大的是山東高速(600350)，公司同比凈利潤增長49.75%；其次是外運(yùn)發(fā)展(600270)，公司中期凈利潤同比增長30.14%；排名第三的是飛力達(dá)(300240)，公司同比凈利潤增長18.11%。

　　從市場表現(xiàn)看，8月以來至今，這10只股票中漲幅居前的3只股票分別為，飛力達(dá)累計(jì)漲幅為7.22%；廈門空港(600897)漲幅為2.90%；白云機(jī)場(600004)漲幅為1.28%。另外，這10只個(gè)股中市盈率(TTM)低于10倍的個(gè)股為建發(fā)股份、山東高速、皖通高速(600012)、白云機(jī)場和寧滬高速。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，下半年建議配置估值有安全邊際且盈利不失彈性的交運(yùn)子行業(yè)，總體策略以攻為守。航空：積極配置消費(fèi)屬性日益增強(qiáng)的航空股，把握航空業(yè)中短期業(yè)績改善驅(qū)動(dòng)和中長期業(yè)績彈性驅(qū)動(dòng)的雙重投資邏輯。物流：精選受益政策紅利釋放的物流股，繼續(xù)期待一枝獨(dú)秀的快遞業(yè)和受益超級(jí)本放量的IT供應(yīng)鏈物流服務(wù)商的成長故事。鐵公機(jī)港：配置低估值、高分紅、穩(wěn)增長的防御性個(gè)股。

　　湘財(cái)證券認(rèn)為，交通運(yùn)輸部8月15日下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)我國國際海運(yùn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展的通知》，要求相關(guān)部門針對(duì)航運(yùn)低谷期特點(diǎn)，研究采取有效政策措施，支持海運(yùn)業(yè)發(fā)展。通知明確，相關(guān)部門要嚴(yán)格執(zhí)行運(yùn)價(jià)備案制度，禁止國際航運(yùn)企業(yè)、無船承運(yùn)企業(yè)以“零運(yùn)價(jià)”、“負(fù)運(yùn)價(jià)”攬業(yè)務(wù)等不正當(dāng)競爭行為。維持交通運(yùn)輸行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，交運(yùn)的弱勢表現(xiàn)仍將持續(xù)；可選擇防御性更強(qiáng)的機(jī)場股和公路股，選擇增長穩(wěn)定的五洲交通(600368)和上海機(jī)場。

　　金融服務(wù)QFII持股家數(shù)占比10.2%

　　截至昨日，上市公司半年報(bào)顯示，QFII持有122家公司，其中持有金融服務(wù)(申萬一級(jí)行業(yè))公司有5家，持股數(shù)量共計(jì)361591.29萬股，持股總市值3918148.16萬元，QFII持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的10.2%，占比位居QFII重倉行業(yè)排名第三。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在金融服務(wù)的5家公司里，QFII持有市值最大為興業(yè)銀行(601166)，該股中期持股市值達(dá)1791803.85萬元，較一季度減少了46934.77萬元，持股數(shù)量為138043.44萬股。

　　其次，QFII持有市值第二的個(gè)股為北京銀行(601169)，中期持股市值達(dá)977473.66萬元，較一季度減少了5002.42萬元，持股數(shù)量為100048.48萬股。QFII持有市值第二的個(gè)股為華夏銀行(600015)，中期持股市值達(dá)532567.67萬元。

　　從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)同比增長最大的是寧波銀行(002142)，公司凈利潤同比增長48.05%；其次是興業(yè)銀行，公司凈利潤同比增長40.35%；排名第三的是南京銀行(601009)，公司同比凈利潤增長37.83%。

　　從市場表現(xiàn)看，8月以來至今，這5只股票均下跌，華夏銀行累計(jì)跌幅為0.34%；興業(yè)銀行累計(jì)跌幅為1.76%；北京銀行累計(jì)跌幅為3.18%；南京銀行累計(jì)跌幅為4.73%；寧波銀行累計(jì)跌幅為6.69%。

　　中信建投認(rèn)為，轉(zhuǎn)融通開啟，融資融券再攀高峰可期。預(yù)計(jì)，轉(zhuǎn)融通也會(huì)采取與融資融券相似的先試點(diǎn)再推廣的方式。因此，從中長期看，轉(zhuǎn)融通對(duì)各券商的影響，更應(yīng)該考慮的是券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額，而不是現(xiàn)有融資融券業(yè)務(wù)的市場份額。

　　瑞銀證券認(rèn)為，面臨利率市場化帶來的盈利下滑，一方面銀行可以進(jìn)一步優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)提升非息收入；另一方面在較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平的支持下銀行可以提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比，緩沖存貸利差及盈利的下降。這一過程中，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力將成為商業(yè)銀行重要競爭力。推薦寧波銀行，看好公司良好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和區(qū)域稟賦優(yōu)勢。

　　建筑建材QFII持股家數(shù)占比9.92%

　　截至昨日，上市公司半年報(bào)顯示，QFII持有122家公司，其中持有建筑建材(申萬一級(jí)行業(yè))公司有12家，中期持股數(shù)量共計(jì)9907.51萬股，相比一季度增加了665.46萬股；中期持股總市值13.55億元，相比一季度減少了1.13億元。同時(shí)，QFII持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的9.92%，占比位居QFII重倉行業(yè)排名第四。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在建筑建材的12家公司里，QFII持有市值最大為海螺水泥(600585)，有1家QFII持有，該股本期持股市值達(dá)3.9億元，較一季度減少了3.2億元，持股數(shù)量為2635.25萬股，較一季度減少1895.59萬股。

　　其次，QFII持有市值第二的個(gè)股為冀東水泥(000401)，本期持股市值達(dá)2.7億元，較一季度減少了9291.49萬元，持股數(shù)量為1929.77萬股，較一季度減少250.01萬股。

　　從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)同比增長最大的是方興科技(600552)，公司同比凈利潤增長100.34%；其次是中工國際(002051)，公司同比凈利潤增長66.34%；排名第三的是蘇交科(300284)，公司同比凈利潤增長24.46%。

　　從市場表現(xiàn)看，8月以來至今，這12只股票中漲幅居前的3只股票分別為，蘇交科累計(jì)漲幅為7.41%；方興科技漲幅為6.97%；中工國際漲幅為6.34%。另外，這12只個(gè)股中市盈率(TTM)最低的是中國交建(601800)為6.59倍；海螺水泥市盈率(TTM)為8.27倍。

　　基建有望加速，尋找景氣回升帶來業(yè)績改善的水泥企業(yè)。市場人士認(rèn)為，考慮到基建投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長直接的拉動(dòng)作用，“穩(wěn)增長”政策背景下，重大基建項(xiàng)目建設(shè)有望提速，發(fā)改委也提高了一些重大基建項(xiàng)目的審批節(jié)奏。其中，由于鐵道部資金壓力因大額銀行授信得以緩解，民間資本有望介入，鐵路基建項(xiàng)目預(yù)計(jì)將觸底回升，“十二五”規(guī)劃的建設(shè)項(xiàng)目有望持續(xù)進(jìn)展。

　　天相投顧認(rèn)為，應(yīng)該圍繞“穩(wěn)增長”背景下，基建回升造就的藍(lán)籌股估值修復(fù)，以及商品房成交回升對(duì)于裝修裝飾企業(yè)住宅精裝業(yè)務(wù)的支撐，使得該類企業(yè)持續(xù)成長兩條主線。建議關(guān)注中國鐵建(601186)、中國水電(601669)、葛洲壩(600068)、中國建筑(601668)等基建藍(lán)籌股的估值修復(fù)，以及亞廈股份(002375)、金螳螂(002081)、江河幕墻(601886)以及北新建材(000786)等裝修裝飾類工程、建材企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。水泥企業(yè)的投資，建議重點(diǎn)關(guān)注甘肅龍頭水泥公司祁連山(600720)。

　　食品飲料QFII持股家數(shù)占比8.33%

　　截至昨日，上市公司半年報(bào)顯示，QFII持有122家公司，其中持有建筑建材(申萬一級(jí)行業(yè))公司有5家，中期持股數(shù)量共計(jì)10937.25萬股，相比一季度增加了2819.57萬股；中期持股總市值49.84億元，相比一季度增加了10.02億元。同時(shí)，QFII持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的8.33%，占比位居QFII重倉行業(yè)排名第五。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中統(tǒng)計(jì)顯示，在食品飲料的5家公司里，QFII持有市值最大為貴州茅臺(tái)(600519)，有2家QFII持有，該股本期持股市值達(dá)18.89億元，較一季度增加了10.54億元，持股數(shù)量為789.85萬股，較一季度增加366.16萬股。

　　其次，QFII持有市值第二的個(gè)股為伊利股份(600887)，本期持股市值達(dá)13.56億元，較一季度增加了3.89億元，持股數(shù)量為6589.13萬股，較一季度增加2202.76萬股。

　　從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)同比增長最大的是雙匯發(fā)展(000895)，公司同比凈利潤增長1058.52%；其次是五糧液(000858)，公司同比凈利潤增長50.01%；排名第三的是貴州茅臺(tái)，公司同比凈利潤增長42.5%。

　　從市場表現(xiàn)看，8月以來至今，這5只股票中上漲的2只股票分別為，伊利股份累計(jì)漲幅為8.51%；克明面業(yè)(002661)漲幅為7.14%。另外，這5只個(gè)股中市盈率(TTM)最低的是五糧液，市盈率僅為16倍；伊利股份市盈率(TTM)為18.58倍。

　　數(shù)據(jù)顯示，從已披露白酒中報(bào)整體利潤增速50%，仍是確定性增長的相對(duì)美女。PEG不到0.5，以TTM計(jì)算白酒板塊估值相對(duì)全部A股溢價(jià)率84.1%，已回落至過去兩年底部。加之近期高檔酒批發(fā)價(jià)小幅上漲、終端動(dòng)銷有所改善，因此，國泰君安認(rèn)為，短期無需悲觀。同時(shí)，白酒超額收益有所回落但仍列第一，加之對(duì)行業(yè)景氣回落擔(dān)憂，維持對(duì)板塊跑平市場判斷。

　　另外，國泰君安指出，白酒年初以來超額收益仍列第一，繼續(xù)大幅跑贏市場概率不大，預(yù)計(jì)板塊短期維持高位震蕩。建議長期看好大眾消費(fèi)品，建議加大配置：盡管今年大眾消費(fèi)品行業(yè)整體盈利能力低預(yù)期，但相比其他行業(yè)，大眾品業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，建議加配。短期重點(diǎn)推薦伊利股份，增持南方食品(000716)。