■本報見習記者 崔業蓮

　　周一、周二兩日，上證綜合指數下跌1.21%，券商板塊首當其沖，按照申銀萬國(微博)分類方法，券商板塊周一跌幅7.41%，而周二跌幅0.48%。值得指出的是，西南證券、中信證券、光大證券兩日跌幅都超過10%。

　　從資金流向來看，同花順iFinD數據顯示。中信證券資金凈流出最多，10日內資金凈流出9.08億元。

　　分析師指出，券商股近期出現異動的原因主要包括業績壓力，多數券商上半年業績同比下滑，再加上8、9月份券商股的解禁壓力較大，解禁市值達500億元，還有市場大氛圍消極，投資者對市場失去信心。但是解壓之后，對券商的影響是積極的。

　　近5日資金凈流出35億元

　　從資金流向來看，Wind數據顯示，近5日資金凈流出35億元。同花順iFinD數據顯示。中信證券更是損失慘重，10日內資金凈流出9.08億元。

　　Wind統計數據顯示，10日個交易日中資金凈流出量最大的為中信證券。8月14日，中信證券開盤后再遭空頭打壓，截至9：50左右，下挫近3%。上一交易日，中信證券放量重挫9.10%，成交額接近20億元，市場傳言接踵而至。盤后有消息稱，中信證券海外投資巨虧29億元、高管被帶走是誘發投資者瘋狂拋售券商股的重要原因。對此，中信證券董秘鄭京8月13日公開回應“海外投資巨虧29億”的傳聞時表示，市場種種傳聞都不屬實，公司一切正常，公司股價大跌可能與有人融券做空有關。

　　其次為海通證券，同期資金凈流出4.43億元，廣發證券資金凈流出3億元，資金凈流出在1至3億元之間的為西部證券、宏源證券、華泰證券、方正證券(微博)、長江證券、西南證券、東吳證券、國海證券。資金凈流出在1億元以下的有招商證券(微博)、光大證券、興業證券、東北證券、國元證券、國金證券。唯太平洋證券10日內資金呈現凈流入狀態，為21.31萬元。

　　券商板塊跌幅居前

　　本周以來，券商股全線走低，Wind統計數據顯示，西南證券、中信證券、光大證券跌幅分別為10.77%、10.58%、10.5%。而海通、華泰、東吳的跌幅也超過了9%。其他券商股也全線下跌。

　　中原證券分析師謝佩潔認為，券商股近期出現異動的原因主要來自三方面，首先是業績壓力。7月份19 家上市券商合計實現營業收入33.96 億元，環比減少33.77%；凈利潤6.85 億元，環比大幅下滑62.8%。其中西南、興業、方正和太平洋證券虧損，數券商上半年業績同比下滑。

　　其次為解禁壓力。8-9 月份，券商股的解禁壓力也較大，解禁市值接近500 億元，其中，光大證券8 月20 日有23.25 億股解禁股上市流通、占總股本的68.02%；再次為市場環境，國內經濟下滑壓力猶在，雖近期新股審批有所減速、但市場擴容壓力不減，在降準等政策預期均未得以兌現的情況下，投資者信心難以恢復，周期股市場共振，傳聞+融券做空等。

　　釋放壓力后走勢將好轉

　　有分析師認為，券商股此次遭遇重創，從另一方面來講，也是一次壓力的釋放。

　　東方證券的行業分析師王鳴飛認為，券商股大跌可能是對業績和限售股解禁壓力的集中釋放，但是反應過度，壓力釋放后對券商的更積極。

　　經歷8月13日市場調整后，券商股整體估值回落明顯。目前板塊對應2012年的動態PE為29倍，動態PB為2倍，整體上已處在合理區間。而從個股來看，包括中信、國元、海通等券商動態PB回落至1.4倍左右，已有足夠安全邊際。加上支撐券商股估值的行業創新也正在有條不紊的開展，包括中小企業私募債、新三板擴容等都已逐步落實，未來創新業務會逐步對券商業績產生貢獻。因此在股價壓力釋放后，東方證券認為對券商股的看法可逐步轉向積極，可在當前價位附近對前述有安全邊際的券商進行戰略配置。而對于已持有券商股的投資者而言，在此位置繼續拋售的風險或許也大于后續可能產生的收益。