⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

　　孱弱的市場環(huán)境下，上市公司半年報披露拉開序幕，牽動著基金本就緊張的神經(jīng)。在部分基金投研人士看來，半年報披露期間可能帶來市場風險的集中釋放，除了警惕業(yè)績“地雷”外，近期強勢的消費品已經(jīng)顯露出“疲軟”跡象，如果機構(gòu)選擇獲利了結(jié)，上述強勢股將出現(xiàn)“補跌”，對此要高度關注。

　　近期一些上市公司預告中期業(yè)績大幅下滑，股價隨之跌停，多家公私募基金“踩雷”。如星星科技業(yè)績預告稱，2012年上半年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為956.43萬元-1159.35萬元，比上年同期下降50%至70%，該股幾個交易日內(nèi)跌幅已經(jīng)達到25%左右。

　　三愛富昨日公布中期業(yè)績快報，公司預計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9171.05萬元，同比下滑81.53%。上半年，三愛富實現(xiàn)營業(yè)收入16億元，同比減少40.8%。該股昨日以跌停報收。此外，軟控股份6月29日公告披露今年中期凈利潤將比去年同期下降30%至50%間，該股今年以來“跌跌不休”，股價已經(jīng)腰斬。

　　翼虎投資總經(jīng)理余定恒認為，目前需要密切關注在經(jīng)濟加速向下的宏觀背景下，傳導到微觀層面會引起怎樣的結(jié)果。“要警惕半年報的風險，半年報大幅低于預期的可能性非常大，雖然目前市場的估值表面上看比較低，但實際上對經(jīng)濟下行反應還不是非常充分。”

　　投資策略上，余定恒表示，要警惕半年報風險，等待宏觀經(jīng)濟下行反映到微觀企業(yè)的風險進一步釋放，采取觀望的策略。“目前倉位不是最重要的，重要的是個股，要看個股的半年報業(yè)績是否低于預期還是高于預期，個股走勢會出現(xiàn)嚴重的分化。”

　　源樂晟表示，將繼續(xù)持有業(yè)績確定的消費股、成長股，同時仍將緊密跟蹤個股以嚴防半年報地雷。

　　值得注意的是，最近強勢的消費品、中小股票已經(jīng)出現(xiàn)“補跌”跡象，如白酒、醫(yī)藥等部分個股近期有所走弱，今年股價翻番的酒鬼酒最近開始下跌，漲幅超過30%的貴州茅臺近兩個交易日亦有所調(diào)整，股價迭創(chuàng)新高的片仔癀昨日也下跌3.55%。

　　“當前弱勢的環(huán)境下市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)很難，而伴隨著經(jīng)濟風險和政策風險的降低，明年出現(xiàn)反彈的幾率較大。由于要針對不同的股票進行估值，所以目前市場是否處于底部還不太明確，預計指數(shù)在短期內(nèi)不會有很好的表現(xiàn)。”興業(yè)基金王曉明表示，在未來投資策略上，將偏向于將倉位控制在中等，投資具有穩(wěn)定增長性和新經(jīng)濟方向的行業(yè)，回避估值尚高且透支過多成長預期的股票。

　　景順長城基金(微博)余廣認為，中期業(yè)績將逐漸明朗，應更為關注中期業(yè)績表現(xiàn)，避免踩中業(yè)績地雷；同時，應積極關注宏觀政策調(diào)整的節(jié)奏，把握階段性的投資機會。從配置上看，他傾向于配置低估值、增長穩(wěn)健的品種。