支玉香

　　6月11日，陰霾多日的A股終現陽光，上證指數重回2300點，收于2305.86點。

　　市場一直憂慮經濟下滑趨勢，而上周降息似也印證此擔憂。經濟下滑以及弱市之下，中報行情應如何布局？

　　多位機構人士向記者表示，今年經濟形勢不容樂觀，行業景氣嚴峻程度較為罕見。有基金經理告訴記者，今年并不寄希望于押寶業績預增個股，防止踩雷才是關鍵。

　　機構人士較為一致的看法是，預計地產、券商板塊中報有可能超預期，消費行業業績表現相對穩定，應在預期之中，而周期性行業則可能仍不理想。對于中報行情，機構也已提前做好了“加減”法。有基金人士對記者表示，已對地產行業、券商行業在二季度繼續加倉。

　　6月11日，巨潮地產指數大肆上漲2.52%，券商股表現亦不俗，華泰證券（601688.SH）、國元證券(000728.SZ)等漲幅均超3%。

　　看好地產，券商

　　截至6月11日，已有850家上市公司公預告中期業績。其中預增326家，占比近四成。

　　然而盡管如此，機構對今年中報行情并不樂觀。但機構較為一致的看法是，預計地產和券商會有超預期表現。

　　“從4、5月份房屋銷售數據來看，地產行業已現明顯回暖，”一位基金經理告訴記者。

　　6月11日，中信證券在電話會議上稱，“地產周期演進速度比市場想象快，比我們想象也要快。”其表示，主要原因是地產行業資金好轉，一二線城市土地市場會快速回暖。其預計，地產行業將會在今年10月迎來行業的夏天，銷售數字會一直很好看。

　　不少投研人士認為，地產行業的風險不在行業和公司，而在于社會輿論，比如，房價上漲后倒逼政策出臺調控。

　　“我們預計地產政策會放松，”一位基金經理表示。記者從多家基金公司了解到，二季度仍加碼地產股，

　　事實上，記者翻閱基金一季報發現，地產行業成為今年一季度基金增持的第一大行業，70%以上的偏股型基金增持了地產行業。截至今年一季度，地產行業為基金持有的第四大中配行業。

　　除了地產之外，機構較為看好的是券商股。

　　接受采訪的機構人士認為，看好的主要原因，一是券商主題貫穿今年行情，相關創新政策會陸續頒布；其次是，二季度市場交投相對活躍，將直接反映到業績上。

　　截至目前，只有國海證券對中報業績進行了評估，但只說主營業務受市場波動影響較大，無法對凈利變動情況進行準確估計。然而其5月凈利4338萬元，環比增長21%。

　　中報行情不樂觀

　　多位接受記者采訪的基金經理認為，今年中報業績超出預期的非常少，對中報行情相對謹慎。

　　“經濟形勢太差，上半年行業景氣度都不高，傳統盈利較好的行業例如消費類中的白酒、商業零售業績相對穩定，但周期性行業的盈利表現都比較差。”南方基金(微博)首席策略分析師告訴記者。

　　楊德龍表示，6月11日市場反彈主要是由于上周市場的調整。但從經濟形勢來看，目前出口、投資、消費三駕馬車均無亮點。諸如家電下鄉，政策邊際效應遞減，很多地區已滿足了需求，家電尚不到更換時候，刺激效果不如往年。不過這對行業來講也算是利好。

　　而某基金公司研究總監則認為，汽車、家電中報并不會太好，應在預期之內。

　　該研究總監表示，其他消費行業，如白酒，食品飲料、電子產品等機構看法相對較為一致，一季度業績表現相對較好，二季度雖然或會比一季度差些，但仍相對確定。