⊙記者 浦泓毅 ○編輯 梁偉

　　日前，經營日本公共養老金公積金的日本年金積立金管理運用獨立行政法人(GPIF)宣布，最早將在6月向中國、印度等新興經濟體的股市進行投資，初始投資額約為1000億日元(約合78億元人民幣)，在積累投資經驗后將增加投資額。鑒于目前GPIF尚未獲得QFII資格，業內人士預計，該投資或將通過三井住友信托銀行進行。

　　日本GPIF管理的資產規模在108萬億日元左右(約合8.5萬億人民幣)，其最近發布的2011年3季報顯示，其資產配置中67.4%為日本國內債券，11.08%為日本國內股票、外國債券、外國股票則分別占8.38%及10.13%。

　　按照日本現行的運營制度規定，針對外國股票的投資范圍只包含約20個發達國家的企業為對象。本GPIF此次宣布進軍新興經濟體金融市場，無疑將打破此前只投資發達國家的限制。從已公布的數據來看，GPIF去年前三季度在海外資本市場的戰績難言理想，其在海外股票市場中三季度累計虧損達2.08萬億日元。分析人士指出，歐美市場始終未能擺脫金融危機的陰影，是日本養老金決定擴大投資范圍的重要原因。

　　GPIF理事長三谷隆博也表示，之所以考慮向新興經濟體投資，主要是以獲取較高回報為目的。他同時表示，GPIF方面正在選擇相關投資的代理方，考慮到包括代理方在新興經濟體市場開戶等手續所需的時間，在中印兩國的投資預計將分別在4至6月及7至9月間開始進行。

　　分析人士表示，GPIF投資海外股票資產的比例控制在10%以內，預計最初僅有其中的20%，即總規模的2%會投入新興市場。按中印均分該筆資金計算，未來至多將有850億元人民幣投入A股市場。該分析人士表示，新興市場具有高風險高收益的特征，對于風險偏好較低的養老金整體來說，將配置比例控制在2%以內可以起到有效的風險控制的同時博取超額收益。

　　日本并非首個有意以養老金投資A股市場的國家。今年1月5日，中國證監會就已批準了韓國國民年金的合格境外機構投資者資格。韓國國民年金是韓國最大的機構投資者。資料顯示，目前該機構管理的資金達346萬億韓元(約合3000億美元)。該機構此前表示，計劃在年內正式投資A股。

　　與韓國國民年金不同，日本GPIF目前尚未獲得QFII資格。4月初中國已將QFII的投資總額提高至800億美元。若GPIF未來未能在新增的300億美元中分一杯羹，則可能通過以獲得QFII資格的日資機構代理投資A股。GPIF此前表示，正在研究向代理機構三井住友信托銀行增資，而該機構已在今年2月獲得QFII資格。業內人士預計，GPIF的A股投資或將通過三井住友信托銀行進行。