每經記者 李娜

　　匯金增持的短暫利好似乎很快消失，不少公募基金人士認為金融股仍有下跌空間。上證指數不僅在本周連創新低，市場的悲觀情緒也認為其跌破2300點的可能性進一步提高。

　　對政策放松預期的重新落空使得市場情緒重趨悲觀，而中國水電為代表的大盤股上市，重新凸顯市場資金面的失血效應。市場對于9月宏觀數據的解讀總體仍偏悲觀。

　　來自德圣基金研究中心的監測顯示，從基金操作來看，上周基金的增持勢頭未能延續，基金對后市判斷繼續呈現兩極分化的傾向。

　　基金倉位略有下降

　　本周，股市未能延續短暫的反彈，股指全面下跌，弱勢格局顯露無遺。市場上各類板塊均出現較大幅度下跌。

　　來自德圣基金研究中心的監測顯示，截至10月20日，本周偏股方向基金平均倉位相比上周有小幅下降�？杀戎鲃庸善被�金加權平均倉位為80.09%，相比前周下降0.66個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為74.36%，相比前周微升0.09個百分點；配置混合型基金加權平均倉位65.86%，相比前周下降1.3個百分點。

　　由于測算期間滬深300指數大幅下跌5.34%，存在比較明顯的主動減倉效應；扣除被動倉位變化后，本周偏股混合型基金有一定幅度的主動增持，而其他類型偏股方向基金則主動操作并不明顯。

　　與此同時，本周非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位變化方向不一。其中，保本基金加權平均倉位10.53%，相比前周下降1.79個百分點；債券型基金加權平均股票倉位8.97%，較前周下降1.88個百分點；偏債混合型基金加權平均倉位28.4%，相比前周微升。

　　即使從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金加權平均倉位略微下降，且降幅都在1個百分點以內。

　　增減倉分化加劇

　　倉位下降的同時，本周基金操作分化仍舊明顯，增減倉基金數量相當。

　　扣除被動倉位變化后，120只基金主動增倉幅度超過2%，其中18只基金主動增倉超過5%。另一方面，123只基金主動減持幅度超過2%，其中24只基金主動減持超過5%。

　　從基金操作來看，基金的增持勢頭未能延續，基金對后市判斷繼續呈現兩極分化的傾向。部分基金堅持高倉位策略，在大跌中倉位不減反升，而在底部區域開始加倉的基金為數不少；一些持續看空的基金，在反彈失敗后，較低倉位水平下繼續主動減倉，延續反彈減倉的弱市操作思路。

　　本周華夏、易方達、博時等公司旗下基金倉位基本平穩；南方旗下基金操作分化較為明顯，其中，一貫積極通過控制倉位回避風險的南方價值、南方成長等顯現積極的增持跡象。在減持基金中，信達澳銀、摩根華鑫、興業全球等旗下基金對后市判斷仍十分謹慎；此外，部分債券基金也減持顯著。