統計顯示，第三季度有88.56%陽光私募出現虧損，虧損均值超7%

　　匡志勇

　　今年三季度，上證指數以14.59%的跌幅為三季度畫上了一個萎靡的句號。而極度疲弱的股市也讓以追求絕對收益為目標的陽光私募賠得慘不忍睹。

　　私募排排網公布的數據顯示，在全部918只存續的陽光私募基金中，只有105只產品第三季度盈利，虧損面高達88.56%。虧損產品平均虧損幅度大約在7.6%。

　　抄底反被困？

　　私募排排網公布的最近三個月陽光私募業績排行顯示，只有兩只基金——明達3期、證大金龜收益率超過10%，分別為11.78%、11.56%。全部918只產品中，最近三個月盈利的產品只有105只，只占總數的11.44%；虧損產品總數達到813只，陽光私募第三季度虧損面高達88.56%。另外，虧損的基金普遍虧損幅度較高，第三季度有478只陽光私募基金虧損率超過5%，有170只產品的虧損率超過10%。全部虧損產品平均虧損幅度在7.6%左右。而如此高比例的虧損面和虧損率，在陽光私募發展歷史上只有2008年第二、三季度出現過，當時大盤曾出現崩塌式下跌。

　　對此，深圳一家大型私募基金負責人對《第一財經日報》記者表示：“隨著市場整體下跌，多數陽光私募基金都有了‘尋底’和‘抄底’的想法。三季度陽光私募倉位水平普遍有所提高，在此情形下，大盤進一步下挫，陽光私募也普遍陷入虧損中。”

　　不過，據本報記者統計，相對于公募基金，陽光私募三季度整體表現依然尚可，在全部918只陽光私募產品中，業績表現低于同期滬深300指數的產品不足100只。

　　重倉成虧損之源

　　成交量大幅萎縮是陽光私募難以止損、虧損加重的一個重要原因。有多名私募投資經理就對本報記者表示，弱市環境下，私募基金更傾向于集中持股，而一段時間以來，大盤成交量陷入地量水平，許多股票成交很不活躍，使得陽光私募基金在具體操作中難以有效止損，虧損率較今年前兩個季度大幅提高。

　　而倉位重是陽光私募第三季度大幅虧損的主要原因。虧損幅度超過10%的私募基金幾乎全部是重倉私募基金，虧損幅度最高的陽光私募基本是滿倉操作。一些堅持重倉操作、積極操作的明星私募，如羅偉廣的新價值、常士杉的世通投資、石波的尚雅、裘國根的重陽等，第三季度都出現大幅虧損，排在虧損榜的前列。

　　近三個月來虧損幅度較高的高特佳添富則與選股有關。早在今年6月底，基金經理高特佳副總裁顧曉東接受媒體記者采訪時透露，傾向于投資新能源和新材料股票。正是這些領域成為第三季度“領跌羊”。新能源指數(399941.SZ)從7月的2102點的高點，下跌到了如今最低的550點。

　　第三季度表現優異的明星私募包括明達系、林園系、朱雀系等。其中，林園一向喜歡重倉操作，偏好集中持有白馬股。一不愿透露姓名人士告訴本報記者，林園持有較高倉位的消費股，包括白酒股，這些品種第三季度表現良好，有些股票還創下歷史新高，林園的私募基金凈值大幅提升。

　　后市：繼續尋底

　　盡管第三季度許多私募基金重倉尋底受挫，多數私募仍然相信在第四季度A股會觸底反彈，且底部越深，反彈越強。

　　龍騰資產董事長吳險峰此前一直堅持兩至七成倉位靈活操盤。吳險峰稱，第四季度將會進一步提升倉位，尋求反彈實現。今年前三季度，A股整體表現萎靡不振，節節下跌，預計第四季度會出現一波“年底吃飯”行情。要想掌握好這波反彈行情，既需要提升倉位水平，又要把握好品種，尋找彈性高的股票。

　　私募基金經理林雄平第三季度虧損超過5%。目前他正在大幅買入新材料、新能源股票。林雄平稱：“‘匯金入市’意味著政策層已經關注到股市的低迷，接下來還可能會有進一步的救市政策。傳統的增發貨幣救市政策不會再出現了，很有可能公布的是新經濟鼓勵措施。無論是救股市，還是救經濟，新材料、新能源股票都會是重要的受益點。”