見習記者 唐立

　　自2002年交易所推出了大宗交易制度后，部分市場資金另辟蹊徑通過大宗交易平臺買入建倉。由于大宗交易轉(zhuǎn)讓價格可由買賣雙方協(xié)商確定，因此一些“小非”等表現(xiàn)出的減持舉動無形中給予了接盤方低價套利的機會。根據(jù)本報記者觀察，股指反彈至今，一些市場資金就特別熱衷于借道大宗交易斬獲不菲的折扣利潤，然后不費吹灰之力地在二級市上場迅速變現(xiàn)，甚至還有意拉高股價再賺一筆，將利潤盡收囊中。這種利用規(guī)則漏洞套利的行為，無疑加劇了市場的投機性，應引起投資者警惕。

　　數(shù)據(jù)顯示，前期調(diào)整致使個股股價普遍遭到腰斬的中小板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的股票，成為本輪反彈行情中大宗交易的“最愛”，尤以中小板為甚。深交所數(shù)據(jù)顯示，6月22日，和而泰出現(xiàn)兩筆大宗交易：一筆交易以15.33元成交90萬股，買方、賣方營業(yè)部均為國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部；另一筆以14.34元成交150萬股，買、賣方營業(yè)部分別為齊魯證券廣州華穗路營業(yè)部、國信證券深圳振華路營業(yè)部。當日和而泰上漲1.32%，按16.14元的收盤價計算，上述接盤的兩個營業(yè)部已輕松獲得5%和11%的賬面利潤。6月23日深圳證券交易所的龍虎榜顯示，齊魯證券廣州華穗路營業(yè)部、國信證券深圳振華路營業(yè)部轉(zhuǎn)身就在二級市場上做出套現(xiàn)行動，其分別賣出2276.58萬元、1457.35萬元，分居賣一、賣二。盡管該股當天開盤遭遇砸盤出貨，但隨后股價在大盤的拉升刺激下悍然走強，終盤大漲8.30%報收17.48元。由此估算，上述兩家營業(yè)部的獲利不菲，即使齊魯證券廣州華穗路營業(yè)部將昨天大宗交易所獲得的150萬股全部賣掉，其出貨的均價也達到了15.17元，明顯高于14.34元的大宗交易價。有意思的是，賣三席位的國信證券深圳振華路營業(yè)部繼前一交易日通過大宗交易賣出150萬股(2151萬元)之后，當天還通過二級市場賣出389.47萬元，明顯有“趁火打劫”之虞。

　　另一只已成大宗交易“常客”九九久，也深得某些市場資金“厚愛”。深交所最新交易信息顯示，九九久于7月5新添兩筆大宗交易，合計成交額為2154.62萬元。數(shù)據(jù)顯示，本輪反彈行情中，九九久已累計發(fā)生了22筆大宗交易，涉及股數(shù)及金額分別為1639萬股和2.27億元。引人注意的是，盡管成交筆數(shù)眾多，但上述22筆交易的買賣方均分別為華泰聯(lián)合證券成都梓潼橋西街營業(yè)部、華泰證券南通如東人民路營業(yè)部。公開交易數(shù)據(jù)顯示，7月1日，上述買賣方通過大宗平臺以13.9元的價格先后完成4筆交易，共計223.2萬股，成交額達到3102萬元。以該股當天報收的14.88元計算，買方營業(yè)部的賬面利潤達到了218.77萬元。隨后的交易日7月4日，九九久實現(xiàn)漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，華泰聯(lián)合證券成都梓潼橋西街營業(yè)部減持1979.38萬元，位于賣出榜次席，其所斬獲的實際利潤足夠直觀。另外，當天該營業(yè)部還同時買入4968.73萬元，位居買一。巧合的是，賣一的席位竟是華泰證券南通如東人民路營業(yè)部，而其賣出額竟與買一的買入額分毫不差。有分析人士指出，兩家營業(yè)部的交易從包攬大宗平臺交易，直接拓展到了二級市場上的“對倒”，值得中小投資者對該股股價的走勢保持警惕。

　　記者還注意到，近期活躍于大宗交易的個股如聯(lián)信永益、永太科技等，盡管還未發(fā)現(xiàn)其買方營業(yè)部通過二級市場進行套利的跡象，不過，這些個股至今已給買方積累了較為豐厚的賬面利潤，不排除部分機構(gòu)在對籌碼后運作一段時間后做出脫手的可能，因此，其后期的表現(xiàn)值得投資者保持密切關(guān)注。而針對上述嚴重的套利的現(xiàn)象，有專業(yè)人士認為，大宗交易系統(tǒng)有必要進行機制上和產(chǎn)品方面的創(chuàng)新，引入機構(gòu)投資者包括社保基金那樣的以長期持股為主的大型機構(gòu)投資者，從而有效地降低套利投機給市場帶來的不利影響。