本月高管公司二級市場自購增持情況

　　雖然大量產業資本在股指低位套現，但產業資本進場跡象也在逐漸抬頭。昨日，中國衛星、美盈森、鄂爾多斯三家公司分別公告，其大股東或一致行動人對公司股票進行了增持。當然，這一規模無法與減持金額相比，不過從重要股東二級市場的減持趨勢來看逐月下降：4、5、6月同期減持金額分別是112.7億元、77.4億元、58.57億元。

　　市場人士表示，增持不等于股市見底，只是離底部不遠。有私募則提醒，這些增持對個股股價影響不大，更多的是從企業自身考慮，為穩定股價做宣傳的成分較大。

　　三公司增持，重量級增發不少

　　在資金面緊張、經濟增速放緩等負面因素的作用下，A股市場持續探底。從4月21日算起截至昨日，滬指已經跌去近400點，下跌幅度達12.33%。

　　由于貨幣政策持續收緊，大量產業資本低位套現，但產業資本進場的趨勢也在明顯增加。根據同花順統計顯示，五六月份重要股東在二級市場增持的金額較四月份明顯增加，4月份增持金額總共只有3億元，5月份則達到11.16億元，6月份截至昨天的統計來看，已經超過5月全月，達到11.44億元。當然這個規模無法與減持的金額相比，不過從重要股東二級市場的減持趨勢來看，卻是逐月下降，4、5、6三個月同期減持金額分別是112 .7億元、77.4億元、58.57億元。

　　昨天，中國衛星、美盈森、鄂資B三家公司分別公告，其大股東或一致行動人對公司股票進行了增持。

　　中國衛星透露，公司控股股東及一致行動人于6月21日通過二級市場買入公司股份286萬股，占公司總股本的0.41%。中國衛星昨天跳空高開，盤中沖高回落，收出較長的上影線，全天收漲3.01%。

　　從事包裝一體化服務的中小板公司美盈森也接到控股股東王海鵬的正式通知，其于6月20日通過深交所證券交易系統增持公司29.88萬股，平均價格34.118元，占公司股份總額的0.1671%。王海鵬計劃在未來12個月視市場情況繼續增持不超過公司總股本2%的股份。雖然大股東力挺，但美盈森昨天表現不佳，微跌0.29%，收于33.9元。

　　鄂爾多斯控股股東的一致行動人則增持了公司B股。

　　昨天一天有三家公司宣布在二級市場增持，這在近期比較少見。不過，通過增發等方式進行的重量級增持也不少。6月20日，中國平安向香港富豪鄭裕彤(專欄)旗下金駿有限公司完成定向增發2.72億股，募資約194.48億港元，發行價格71.5港元/股，較A股價格高出兩成以上。

　　關注增持股，與大股東高管同行

　　產業資本進場的方式除了二級市場購入股票，參與定向增發也是一種。

　　近日蘇寧電器、中國南車相繼公布了大股東大手筆參與定向增發。蘇寧電器大股東承諾認購金額達35億元，中國南車承諾認購金額達60億元。此外，天奇股份、岳陽林紙近日披露的定向增發預案中，大股東均已表態將參與認購。

　　產業資本進場更具標志性的是5月25日中石油集團增持中國石油3108億股，市值超過3.3億元。貴州茅臺、大唐發電、上海醫藥等大市值股票5月份也不同程度地受到產業資本的青睞而獲增持。

　　估值低是產業資本增持力度加大的一個主要原因。與歷史上的幾個估值低點相比，當前16.7倍的PE估值已經比2005年的估值低點要低，離2008年PE估值低點(14-15倍)也已經不遠，雖然當前的宏觀環境不確定因素依然比較多，但與2008年的經濟危機相比顯然還是要強不少。從歷史比較的層面來說，當前的估值顯然具備很強的吸引力，缺的無非是上漲的催化劑。

　　光大證券認為，產業資本的增持說明A股市場的部分股票已經足夠便宜，得到產業資本和長期投資者的認可，雖然這不能成為股市短期上漲或止跌的依據，卻是支撐股市中長期上漲的重要因素。

　　國信證券黃學軍認為，增持不等于股市見底，只是離底部不遠。但是他也建議重視增持的個股，2010年4月到6月的下跌過程中，很多增持的股東都被套，但是最后都獲利不菲。

　　增持非利器，謹防宣傳煙幕彈

　　不過無論是5月份獲得增持的個股，還是近期大手筆增持的，均未能抗拒大勢在二級市場上掀起波瀾。

　　有私募就指出其實這些增持對個股股價影響不大。廣州贏隆投資總經理羅興文認為，大股東或者產業資本的增持，一方面是從經營上考慮，估值比較低，長期投資可以慢慢入場。但是另一方面，更多的是從企業自身考慮，為穩定股價做宣傳的成分較大。

　　這或許能解釋昨天美盈森的下跌。今年5月31日，在市場行情并不被外界看好之時，美盈森突然推出股權激勵計劃，擬向包括董事會秘書黃琳、財務總監劉軍在內的57位激勵對象授予226萬份股票期權；行權價格為36.93元，行權等待期為1年；行權條件為以2010年凈利潤為基數，公司2011～2013年的凈利潤增長率分別不低于20%、70%和180%；2011～2013年的加權平均凈資產收益率分別不低于9%、10%和11%。

　　自股權激勵計劃推出第二天，美盈森的股價就跌破了行權價，且一路下跌，昨天雖然公告了大股東的增持計劃，但仍然走弱，不僅遠遠低于行權價，還低于大股東的增持價34.118元，僅收于33.9元。

　　而蘇寧電器、中國南車則近幾個交易日一直橫盤，除了較早公布的貴州茅臺略有上漲外，大唐發電、上海醫藥則是一路下跌。

　　采寫：南都記者 陳元元