《投資者報》研究員 劉宗源

　　近期，多家基金公司申購或贖回自家基金，這在一定程度上反映了基金公司對市場發(fā)自內(nèi)心的看法。

　　4月底，信誠基金公司自購信誠精粹成長800萬元；此前還有華泰柏瑞基金公司自購該公司貨幣基金；興業(yè)全球基金公司自購興全趨勢投資、興全全球視野和興全滬深300，華寶興業(yè)、廣發(fā)等公司在今年也大舉自購自有基金。

　　有些公司選擇自購，有些則相反。如博時基金公司在4月底一口氣贖回博時新興成長、博時穩(wěn)定價值A(chǔ)、博時第三產(chǎn)業(yè)成長3只基金，在近一年的市場中類似的還有不少。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部對近一年的基金自購和贖回進(jìn)行了統(tǒng)計，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，整體來說，基金的申購大于贖回，近一年中自購行為有80次，總金額為20億元；贖回43次，總金額為15億元�？傮w盈利，共實現(xiàn)988萬元的浮盈。

　　近一年自購多于贖回

　　一般情況下，基金公司自購代表看好市場，贖回表示看空，提前獲利了結(jié)或者規(guī)避風(fēng)險。

　　但有時也存在一些特殊情況。比如贖回是為了騰挪資金，將原來持有的基金贖回，再申購自家新發(fā)的基金，以確保新基金盡快越過成立時的最低線；同樣，申購也分具體情況，如果申購的是偏股型老基金，在一定程度上代表看好股票市場，而申購的是固定收益率類基金結(jié)論就正好相反，可能是不看好股票市場，而是看好固定收益類市場。

　　近一年來，股票市場跌宕起伏，基金公司也頻頻發(fā)布有關(guān)自購和贖回的公告。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，自2010年5月1日到今年的5月16日，共發(fā)現(xiàn)了自購及贖回123次，涉及金額高達(dá)35億元；不過總體情況看，基金的自購多于贖回，發(fā)生自購80次，涉及金額20億元；贖回43次，涉及金額15億元。

　　申購次數(shù)最多的基金公司是華寶興業(yè)，近一年共動用了公司1.53億元，申購7次，分別在去年11月和今年3月申購了該公司的華寶興業(yè)貨幣B、華寶興業(yè)大盤精選、華寶興業(yè)上證180價值ETF聯(lián)接、華寶興業(yè)中證100和華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)。

　　其中申購最多的是華寶興業(yè)貨幣B，總額為1.5億元；其次是華寶興業(yè)上證180價值ETF聯(lián)接，總額為200萬元。

　　此外，興業(yè)全球、萬家、南方、申萬菱信在近一年申購的次數(shù)也超過3次。共有20家公司進(jìn)行了自家基金的申購，規(guī)模前10名公司參與較少，僅有廣發(fā)和易方達(dá)在近一年內(nèi)進(jìn)行了一次自購。前者在今年3月份申購了廣發(fā)聚瑞3000萬元，后者在今年3月份申購了易方達(dá)增強回報A2億元。

　　而在今年贖回自家基金的公司中，大型基金公司身影頻現(xiàn)。在涉及贖回的15家基金公司中，有5家規(guī)模位居前10的公司。

　　贖回次數(shù)位居前三名的分別是大成、國海富蘭克林和南方，均贖回了6次。

　　大成基金公司在去年8月贖回了3212萬元大成景陽領(lǐng)先，隨后在今年1月份又贖回了大成策略回報、大成精選增值、大成滬深300、大成中證紅利、大成行業(yè)輪動，累計贖回金額達(dá)3億元。

　　國海富蘭克林在去年11月分別贖回了國海國富彈性市值和國富滬深300，12月又贖回國富潛力組合，兩個月中共贖回了7900萬元；南方在去年二季度和三季度，贖回了南方現(xiàn)金增利A、南方多利增強C、南方盛元紅利和南方中證500，合計1.9億元。

　　此外，華夏、博時、國泰基金公司在近一年也分別贖回4次、3次和2次。

　　興業(yè)國海自購最賺

　　近一年自購的基金中，各自的收益也不一樣。其原因并不在于申購時間的早晚，而更是在于申購的時點是否恰當(dāng)。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，截至目前80次自家基金的申購，總體來說是盈利的，共實現(xiàn)了988萬元的浮盈。

　　其中賺錢最多的5家基金公司依次是興業(yè)全球、國海富蘭克林、華寶興業(yè)、國投瑞銀和國聯(lián)安，分別獲得浮盈615萬元、368萬元、220萬元、59萬元和24萬元。

　　賺錢最多的是興業(yè)全球公司。該公司在去年5月和今年1月、3月6次申購自家公司基金，共動用自有資金1.9億元，申購的基金有興全全球視野、興全有機增長、興全滬深300和興全趨勢投資。

　　這3次申購意義不同，前兩次更多的是基于對市場的判斷，最后一次則是出于營銷的目的，因此真正賺錢的是前兩次，即去年5月和今年1月。

　　去年5月，該公司申購了興全全球視野和興全有機增長，各2500萬元。當(dāng)時的市場情況是，指數(shù)不斷下探，上證指數(shù)跌破2500點。

　　就在這時，興全基金公司投下5000萬元，截至目前，這兩只基金分別上漲了18%和20%，實現(xiàn)收益458萬元和499萬元。

　　在今年3月底申購興全滬深300、興全趨勢投資和興全全球視野，主要是為了穩(wěn)定這3只基金的投資者。這3只基金都大比例持有受“瘦肉精事件”影響的雙匯股份，遭到了眾多投資者贖回，為了表示該基金沒有受到那么大影響，該公司出手自購1億元。

　　截至目前，這三筆自購分別賠了68萬元、58萬元和231萬元。

　　近一年申購自家基金浮虧最多的三家公司依次是南方、中郵創(chuàng)業(yè)和華富，分別賠掉318萬元、165萬元和122萬元。

　　南方基金公司分兩批申購自家基金。第一次是在去年5月份，申購了南方優(yōu)選價值3000萬元，該基金截至目前，增長率為13%，共實現(xiàn)利潤378萬元。

　　而在10月申購的兩只基金，就沒有那么幸運。

　　去年10月上證指數(shù)沖破了3000點，南方基金公司動用重金，分別申購南方深成ETF聯(lián)接3000萬元和南方滬深300基金6000萬元。在指數(shù)的階段性高點進(jìn)入，必定很難賺錢。截至目前，這兩只指數(shù)基金分別虧損193萬元和503萬元。前面自購南方優(yōu)選價值賺來的錢，不能填補后兩只基金的虧損，于是南方成為近一年來自購基金虧損最多的基金公司。

　　中郵創(chuàng)業(yè)也踏錯了市場的節(jié)奏，在去年市場從高點掉頭之際，11月8日，依然掏出1500萬元自購了中郵核心主題，自購以來該基金跌幅為11%，虧損165萬元。

　　43次贖回8筆賠錢

　　去年以來，基金自購很難踏準(zhǔn)節(jié)奏，更有意思的是，一些大型基金公司在發(fā)行時為了具有更強號召力，自己帶頭認(rèn)購，結(jié)果卻難以忍受虧損的煎熬，落得斬倉出局的下場。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，43次贖回行為中，基金大部分是實現(xiàn)盈利后才離場。其中有25筆比較明確的盈利；另外有8筆明顯賠錢；還有一些尚未找到對應(yīng)的申購時點，難以判斷是否賺錢。

　　賺錢幅度比較大的主要還是上證指數(shù)處在相對低位時自購的基金。比較典型的有廣發(fā)聚豐、華富競爭力優(yōu)選、大成策略回報和華夏回報，這些基金公司從自購到贖回，賺取的收益率均超過100%。

　　最高的是廣發(fā)基金公司自購的廣發(fā)聚豐。在去年12月廣發(fā)基金公司贖回廣發(fā)聚豐1.12億元，這是在2005年、2006年和2007年廣發(fā)基金公司分三次自購的基金，這三次自購時的單位凈值分別為1元、1.81元和3.49元，截至去年12月31日，該基金的復(fù)權(quán)單位凈值為4.84元，相對于這三次自購時的價格，分別上漲了383%、167%和38%。

　　華富競爭力優(yōu)選、大成策略回報和華夏回報在贖回時，也分別賺了177%、107%和101%。除此之外，收益率超過10%的還有13筆。

　　雖然賺錢是主流，但是依然有些公司賠錢贖回，其中不乏大型基金公司。

　　如華夏和南方，它們在近一年贖回時，都有基金賠錢出局。

　　華夏在發(fā)行滬深300指數(shù)基金的時候，以1元價格自購了3000萬元；2009年12月25日，又以0.95元的價格再次申購5000萬元，最后在去年8月12日贖回時，僅剩6583萬元，虧損1417萬元。