記者 宋雙

　　在近日大盤嘗試上攻3000點的行情中，煤炭板塊表現搶眼，如煤氣化3月7日接近漲停，當日買入前五大席位均為機構專用席位，而其公布的2010年年報顯示去年四季度即獲得基金增持。

　　另外，潞安環能是基金去年四季度前十大重倉股中出現最多的煤炭股，共有45只基金重倉其中。而盡管山煤國際去年四季度前十大流通股東中基金持股略有縮減，但仍是基金持股占比最高的煤炭股。

　　年報曝基金增持煤氣化

　　在已公布2010年年報的3只煤炭行業個股中，近期表現強勢的煤氣化獲得基金連續增持，而山煤國際則出現略微減持。

　　盡管昨日微跌，但煤氣化自2月以來股價已經持續走高，2月漲幅為12.63%，3月7日單日漲幅達到9.65%，資金流向顯示當日買入該股前五名均為機構專用席位，買入金額超過1.5億元。去年年報顯示其前十大流通股東中公募基金占比較去年三季度有所上升。年報披露，煤氣化前十大流通股東中6家基金合計持有3945萬股(上期6家基金和1家保險產品合計持有2658萬股)。新進5只基金分別是諾安股票持有1060.66萬股，興業有機增長持有700.56萬股，中銀持續增長持有637.43萬股，建信優化配置持有546.85萬股，匯添富均衡增長持有499.98萬股。股東人數減少29.6%，籌碼集中度上升。而去年三季度位列前十大流通股東席位的大成系兩只基金已不見蹤影。

　　2010年年報顯示，山煤國際股東人數增加2%，籌碼較為集中，但前十大流通股東中公募基金持股比例有所下降。去年三季度基金持股占比60.13%，年末則下降至48.17%。年報顯示，山煤國際前十大流通股東中有5家基金、3家保險、1家社保，共持有5830萬股；其中易方達系兩只基金易方達策略成長和易方達策略成長二號合計持有1772萬股，新進的華夏紅利、招商優質成長和博時精選分別持有456.88萬股、432.95萬股和399.98萬股。此外三家中國人壽保險賬戶持有2199萬股，四季度加倉1649萬股；社保一一零組合持有567萬股，四季度減倉220萬股。盡管1月遭遇大跌，但2月該股反彈12.15%，3月以來微漲0.71%。

　　45只基金搶籌潞安環能

　　而就基金去年四季報前十大重倉股來看，煤炭行業重倉股共有13只。其中覆蓋基金數量最多的是潞安環能，四季度共有45只基金的前十大重倉股中出現該股，持股總市值為64.85億元，占該股流通市值比例為9.45%。此外，中國神華、西山煤電、蘭花創科也被基金重倉，分別有44只、29只、23只基金共同持有。而就持股市值占該股流通比例來看，盡管四季度前十大流通股東中基金持股占比略有縮減，但山煤國際仍然是去年四季度基金第一大重倉的煤炭股，占比為12.78%，持股市值為8.00億元，共被5只基金持有。此外，比例較高的是蘭花科創占比為11.61%、西山煤電占比為9.51%、潞安環能占比為9.45%、盤江股份占比為6.91%。

　　從基金角度看，共有83只基金持有采掘業個股，投資市值占基金投資市值比例超過10%，其中持有最多的主動管理型基金依次是東吳行業38.32%、景順治理31.47%、中海能源22.45%、華寶興業動力21.84%、廣發小盤21.67%等。

　　東吳行業四季報顯示，前十大重倉股中持有四只煤炭股，分別是國陽新能5.53%、潞安環能3.71%、蘭花科創3.40%、兗州煤業3.13%。基金經理在報告中表示，“現階段市場存在比較嚴重的‘結構性泡沫’，體現在中小盤股、消費類股票等估值普遍高估，我們適時調整持倉結構，加大配置估值相對比較安全的品種，一是以煤炭、有色、金融、地產等資源類為主的周期性品種；二是配置了新能源中的太陽能光伏中的品種；三是配置軍工、機械等中長期看好的品種”。

　　同樣的，3只煤炭股也出現在景順治理的前十大重倉股中，分別是冀中能源4.48%、山煤國際4.38%、潞安環能3.90%。其在報告中指出，景順治理行業配置上逐步轉向部分大盤、周期性股票，減持部分小盤、防御性股票。其表示，隨著時間的推移，前期預期過于充分的中小市值的新興消費等板塊將有業績整體難達預期的風險，組合中將盡量避免在這些板塊中的風險暴露。

　　中海能源去年四季度前十大重倉股中共有5只煤炭股，分別是西山煤電3.77%、潞安環能2.56%、冀中能源2.41%、平煤股份2.29%、兗州煤業2.15%。

　　部分基金看好煤炭股

　　對于后市，東吳行業仍然看好煤炭等周期性行業，表示“我們對市場的投資邏輯判斷是‘全球經濟復蘇下的流動性泛濫’。首先，美國經濟已出現較明顯的經濟復蘇，且推進二次貨幣量化寬松政策不變，全球流動性泛濫已經形成。國內經濟同比增速會在2011年一季度見底反彈，經濟復蘇已達成共識。其次，由于經濟增長在低位、通脹在高位，政策調控空間變小。第三，市場整體估值水平處于歷史較低位置，市場整體估值存在提升空間，特別是資源類股等周期性股票。未來我們將重點關注煤炭、有色、金融、地產等周期類行業的階段性投資機會。另一方面，中長期關注戰略新興產業中切實受益、有業績持續增長的公司，如裝備制造、新能源等。”

　　華寶興業動力認為，資源類、受益人民幣升值類的品種在2011年還將繼續走好。從國內角度來看，2011年的銀行信貸依然延續了2010年“存量寬裕，增量略緊”的格局。因此2011年的行情很可能與2010年有相當大的相似性：大盤股難有系統性大機會，但由于估值非常低，因此會不斷產生超跌反彈、或政策推動的波段性行情；小盤股整體仍有微弱的相對優勢，但由于累積了較大的風險，因此分化會非常嚴重。

　　廣發小盤同樣明確表示看好煤炭股。其表示將兼顧成長和價值選取投資標的，與有望成為中國偉大企業的公司共同成長。“在今年一季度，我們看好以煤炭、有色為代表的資源品；以消費升級為主流的終端消費品，同樣看好以海洋工程、高鐵等為代表的高端制造業”。