理財一周報記者/蔣穎博

　　在2011年基金的年度策略中，高端裝備制造成為了眾基金的熱門關注對象。根據(jù)天相投資的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，機械設備行業(yè)成為所有偏股型基金的最大重倉行業(yè)，并且機械設備連續(xù)兩個季度被基金高增持。

　　南方基金熱捧高端裝備制造

　　在2011年基金的行業(yè)配置中，高端裝備制造成為了眾基金的熱門配置對象。在41家基金年度策略中有4家基金看好高端裝備制造，其中南方基金最為看好高端裝備制造。

　　南方基金表示，中國未來將在航空航天、海洋工程裝備、高端智能裝備、工程機械、汽車、高速鐵路設備等領域取得巨大的突破。南方基金看好航空航天、海洋工程裝備、高端智能裝備、工程機械、汽車、高速鐵路設備等領域制造商的同時，更加關注在這些制造領域提供核心部件的龍頭企業(yè)，它們是中國高端裝備制造業(yè)發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，也將是最受益中國高端裝備制造業(yè)發(fā)展的企業(yè)，代表了最具價值的投資方向。

　　在高端裝備制造業(yè)中，南方基金研究總監(jiān)史博相對看好海洋工程業(yè)以及環(huán)保和節(jié)能減排。他認為，在環(huán)保和節(jié)能減排方面中國將面臨長期持續(xù)的壓力，會對有助于緩解環(huán)境和節(jié)能壓力的產(chǎn)品和服務產(chǎn)生大量的需求。

　　與南方基金看好高端裝備制造一樣，博時基金股票投資部總經(jīng)理、成長組投資總監(jiān)張峰也認為，高端制造業(yè)有望貫穿全年，高鐵設備、環(huán)保設備、農(nóng)機設備都具有一定機會。汽車、白色家電等低估值的耐用消費品行業(yè)也有望獲得重點配置。

　　嘉實基金看好高端裝備制造中的三大主題，主要集中在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、出口升級、新一輪投資周期展開的行業(yè)，主要包括航空航天、高速鐵路、海洋工程和智能裝備等行業(yè)。

　　銀華基金認為，未來大裝備行業(yè)重點關注“五大網(wǎng)”、“十條線”的投資機會。具體而言，“五大網(wǎng)”包括：

　　高速鐵路網(wǎng)：預計到2012年，我國鐵路營業(yè)里程將達到11萬公里以上。到2020年，我國鐵路營業(yè)里程將達到12萬公里以上。其中，鐵路快速客運網(wǎng)將覆蓋全國90%以上人口。

　　智能電網(wǎng)：它是建立在集成的、高速雙向通信網(wǎng)絡的基礎上，實現(xiàn)電網(wǎng)的可靠、安全、經(jīng)濟、高效、環(huán)境友好和使用安全的目標，至少將會包括兩個方面，一是用電信息收集和處理，二是多種能源的合理調(diào)配。

　　三網(wǎng)合一：不僅包括電信網(wǎng)、計算機網(wǎng)和有線電視網(wǎng)的通訊網(wǎng)的融合，也包括物聯(lián)網(wǎng)的融合，這張網(wǎng)不僅節(jié)約了成本，還將進一步促進在線消費。

　　新能源網(wǎng)：包括新能源發(fā)電、儲能電站和充電站等的發(fā)展，將大大提高新能源的使用程度。

　　新投資網(wǎng)：不同于過去十年在產(chǎn)能和基礎建設上的投資，未來十年將會產(chǎn)生新的投資方向與受益產(chǎn)業(yè)，新的投資組合網(wǎng)將會隨著新的投資機會顯現(xiàn)而逐漸建立。

　　“十條線”基于未來“五大網(wǎng)”的逐步實現(xiàn)，未來建議重點關注：國防軍工、電力電子、智能電網(wǎng)、核電、節(jié)能減排、高鐵、品牌家紡和戶外用品、新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈、三網(wǎng)合一和特色新材料等十個大裝備的細分行業(yè)。

　　21只基金超配機械設備行業(yè)

　　根據(jù)財匯統(tǒng)計，在636只開放式基金中，有21只基金對于機械設備行業(yè)的配置達到了30%以上，它們分別是：匯豐晉信2026周期混合基金、鵬華盛世創(chuàng)新股票基金、大成優(yōu)選基金、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題股票基金、匯豐晉信大盤股票基金、匯豐晉信動態(tài)策略混合基金、匯豐晉信龍騰股票基金、匯豐晉信低碳先鋒股票基金、基金開元、中郵核心優(yōu)選股票基金、中郵核心成長股票基金、銀華價值優(yōu)選股票基金、金鷹紅利價值混合基金、泰信先行策略混合基金、長城雙動力股票基金、博時創(chuàng)業(yè)成長股票基金、基金裕澤基金、大成行業(yè)輪動股票基金、交銀精選股票基金、銀華內(nèi)需精選股票基金和匯豐晉信中小盤股票基金。

　　在這21只基金中，記者仔細查閱了十大重倉股，發(fā)現(xiàn)持有高端設備制造的基金并不多，在統(tǒng)計中，只有以下基金重倉持有高端設備制造概念股，鵬華盛世創(chuàng)新股票基金持有中國船舶和中國重工；南方隆元產(chǎn)業(yè)主題股票基金重倉持有中國重工、中國南車、中國北車和中國一重；匯豐晉信大盤股票基金持有中國北車，基金開元也持有中國重工、中國南車、中國北車和中國一重；中郵核心優(yōu)選股票和中郵核心成長股票基金同時持有濰柴動力 、柳工 、徐工機械和山推股份。

　　另外，銀華價值優(yōu)選股票基金也持有徐工機械；金鷹紅利價值混合基金持有柳工 、三一重工、中聯(lián)重科和利歐股份；長城雙動力股票基金的第一大重倉股和第四大重倉股分別為中國北車和中國南車；博時創(chuàng)業(yè)成長股票基金持有中國北車；大成行業(yè)輪動股票基金與別家基金持有不同，其持有的鄭煤機自去年上市以來上漲40%；銀華內(nèi)需精選股票基金在去年四季度獨具慧眼，其重倉介入機器人，自去年10月以來，漲幅超過65%。

　　“高端設備將是今年一個重要的投資主體，出口需求旺盛，國內(nèi)進口替代呼聲也高，配置這些行業(yè)公司的基金料將有較好的表現(xiàn)。”一位不愿意透露姓名的基金分析師告訴記者。

　　高鐵仍是市場關注的重點板塊

　　對于漲幅巨大的高端裝備制造股，不少私募私下對記者表示，由于漲幅巨大，前期布局的資金已在陸續(xù)撤離，而公募基金中依然有基金看好。博時基金認為，中盤藍籌股是未來選擇的主要方向。重點挖掘中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的機會，首當其沖的就是高端制造業(yè)，中國努力提高勞動生產(chǎn)率是經(jīng)濟更好更快發(fā)展的大趨勢。

　　中歐新動力基金經(jīng)理茍開紅在接受記者專訪時也堅定看好高端裝備制造產(chǎn)業(yè)股，她表示，高鐵作為高端裝備制造業(yè)中發(fā)展比較確定的子板塊，仍然會是市場今后關注的重點板塊。

　　但是，經(jīng)歷了前期大幅上漲之后，茍開紅認為未來該板塊或?qū)⒊霈F(xiàn)市場分化，那些側(cè)重于高鐵后期運行、運營、維護、安全的公司將保持高速增長，而基建類公司不確定性則相對較大。就整個高端裝備制造業(yè)而言，將會迎來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的加速增長階段，未來有望受到市場的長期關注。

　　除了高鐵，茍開紅告訴記者，“海洋工程和飛機制造相關行業(yè)是高端裝備類中我們相對看好的細分行業(yè)。我們的邏輯是，股市主要反映人們的一種預期，因此利好消息不應有較大程度的兌現(xiàn)，目前海洋工程和飛機制造行業(yè)的關注度雖然正在逐漸提高，但相對于這兩個行業(yè)未來的發(fā)展前景和其在國民經(jīng)濟中的重要地位而言，其關注程度依然有望進一步提高。”

　　“目前能源價格一路走高，在新能源還未成為支柱之前，海上能源將起到關鍵的過渡銜接作用。而我國在大飛機方面的發(fā)展水平嚴重滯后于國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，歷史的欠賬有望加速補償，因此該領域的發(fā)展速度有望超越其他行業(yè)。”茍開紅說。

　　2011年，市場上普遍感覺熱點散亂，高鐵概念、水利概念，春節(jié)后又是農(nóng)業(yè)概念、高速概念。對此，茍開紅解釋道：“在目前較為復雜的政策及市場環(huán)境下，市場熱點持續(xù)時間通常較短，當前市場估值處于歷史底部區(qū)間，若政府的調(diào)控措施能夠穩(wěn)住通脹水平，則市場整體將不會出現(xiàn)大的風險。”

　　“我們的建倉遵循了謹慎的原則，對于熱點的中后期，我們將盡量少參與，減少風險暴露水平。我們的主要原則是要領先市場，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展中各行業(yè)和公司的機會，爭取盡量大的安全邊際。我們將會在市場回調(diào)時加大介入程度。”在談到今年的操作策略時茍開紅如是表示。

　　高端裝備制造業(yè)投資機會分析

　　在國家一系列政策的扶持之下，高端裝備制造業(yè)將孕育什么樣的投資機會呢？除了基金，券商研究部也極為看好，華泰證券認為，機床行業(yè)、鐵路設備行業(yè)、衛(wèi)星制造行業(yè)、航空制造業(yè)和智能電網(wǎng)等行業(yè)存在投資機會。

　　華泰證券表示， 2011年機床行業(yè)需求仍處于不斷恢復中，行業(yè)景氣度將會進一步提升，主要上市公司業(yè)績將持續(xù)改善。

　　對于鐵路，2011-2014年將是我國鐵路投資的高峰期，受益于鐵路大投資，上市公司的業(yè)務收入增幅將持續(xù)上升，預計未來幾年鐵路設備行業(yè)依舊會維持比較高的景氣度。

　　發(fā)展大飛機是國家戰(zhàn)略，作為大型戰(zhàn)略性高技術裝備，大飛機的研制兼有政治、經(jīng)濟、國防、技術四重意義。低空開放，通航騰飛。首先是通用航空維修和通航運營業(yè)獲益；其次是機場及空管配套設備；接下來受益的是擁有中外合作機型的總裝企業(yè)；最后受益的將是國內(nèi)核心部件企業(yè)。

　　華泰證券還指出，我國衛(wèi)星研制及應用發(fā)展空間巨大，政府航天政策也支持衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展。可重點關注中國衛(wèi)星，該公司衛(wèi)星研制獨占鰲頭，應用業(yè)務潛力巨大，其次，公司衛(wèi)星資產(chǎn)整合也是大概率事件。

　　國網(wǎng)公司電網(wǎng)建設投資將超過1.5萬億元，如果加上南方電網(wǎng)的電網(wǎng)建設投資，2011-2015年投資額將超過2萬億元。相關的高端設備制造業(yè)也值得關注。