雖然基金公司往往對(duì)股票池挑選標(biāo)準(zhǔn)有嚴(yán)格規(guī)定，但出于對(duì)2011年上市公司加速重組進(jìn)展的預(yù)期，一向?qū)�ST股審慎的基金經(jīng)理將不少ST股放入了核心股票池。上市公司日前披露的2010年報(bào)顯示，基金經(jīng)理在去年四季度增持購(gòu)入ST股活躍度遠(yuǎn)超從前，越來越多大型基金公司替代小公司成為投資ST股的主角。

　　明星基金扎堆買ST股

　　雖然任何一只股票進(jìn)入基金公司的股票池都要經(jīng)過相關(guān)人員的各種研究爭(zhēng)辯，而不少公司干脆更直接規(guī)定ST股不能進(jìn)入基金的股票池，但隨著上市公司資產(chǎn)重組大戲的升溫，在大盤股上漲動(dòng)力不足，中小盤股估值過高的背景下，ST股由于面臨資產(chǎn)注入的可能，受到市場(chǎng)資金的青睞，一批ST股因此進(jìn)入基金公司的核心股票池。

　　ST偏轉(zhuǎn)公布的2010年度報(bào)告中，嘉實(shí)主題基金、華夏紅利基金合計(jì)買入了約900萬股該股，這是ST偏轉(zhuǎn)一年以來首次獲得基金經(jīng)理的青睞，這兩只基金也是ST偏轉(zhuǎn)前十大流通股東中僅有的機(jī)構(gòu)投資者。

　　事實(shí)上，ST股普遍在每年的四季度表現(xiàn)較為活躍，投資者往往預(yù)期ST股在新年初實(shí)施重組方案，尤其是在本輪震蕩市中，ST股可能帶來的超額收益往往驚人，基金在四季度也因此愈加普遍介入ST股，包括王亞偉在內(nèi)的基金經(jīng)理都不能免俗。

　　ST張股日前披露的2010年報(bào)就集中反映了這一點(diǎn)。包括王亞偉管理的華夏大盤基金在內(nèi)的華夏系多只基金扎堆ST張股，其中華夏大盤基金在去年四季度購(gòu)入該股達(dá)到450萬股，而四季度購(gòu)入ST偏轉(zhuǎn)的華夏紅利基金更不遺余力的介入其中，截至去年四季度末，華夏紅利基金持有ST張股超過630萬股。

　　保本基金也趕ST股潮

　　在相關(guān)機(jī)構(gòu)大力推進(jìn)資產(chǎn)重組的同時(shí)，ST股重組預(yù)期升溫博取了基金經(jīng)理的關(guān)注。甚至對(duì)個(gè)股安全墊十分在意的保本基金也大力介入了ST股的投資潮流中。

　　南方避險(xiǎn)增值基金在去年四季度持有*ST釩鈦多達(dá)6000萬股，*ST釩鈦因此成為南方避險(xiǎn)增值基金2010年四季度末的第二大重倉(cāng)股，該股占南方避險(xiǎn)基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)6.25%。

　　ST唐陶年報(bào)也披露匯添富均衡增長(zhǎng)基金在去年四季度介入該股，后者以四季度末750萬股的持股量位列ST唐陶第一大流通股股東。事實(shí)上，匯添富基金本身亦是介入ST股較多的基金公司，除了ST唐陶外，ST長(zhǎng)信披露的年報(bào)顯示，匯添富精選價(jià)值基金還在去年四季度購(gòu)入ST長(zhǎng)信逾200萬股。

　　招商基金在針對(duì)2011年的布局中，*ST股的投資是其一大特色。信息披露顯示，招商行業(yè)領(lǐng)先基金在去年四季度增持*ST鑫新超過40萬股，截至2010年四季度末，招商行業(yè)領(lǐng)先總計(jì)持有859萬股的*ST鑫新。

　　但是投資ST股也存在較大的不確定性，不少基金買ST股并非基于業(yè)績(jī)改善的變化，而更多是判斷上市公司存在重大資產(chǎn)重組的可能性，因此重組一旦告吹，押寶行為就面臨風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。

　　*ST南方在1月31日晚間一紙公告就讓押寶該股的機(jī)構(gòu)大失所望。公告稱由于重組條件不具備，終止重大資產(chǎn)重組方案。

　　在此之前，基金經(jīng)理對(duì)*ST南方重組成功的預(yù)期還是相當(dāng)大，這可以從基金經(jīng)理扎堆購(gòu)入該股以及四季度還不斷增持可窺一斑。*ST南方在去年三季度吸引了多達(dá)8只基金進(jìn)駐，其中招商系基金就多達(dá)四只。而在去年四季度，招商中小盤基金還增持120萬股。但事與愿違，在上市公司公告重組失敗后，*ST南方一度出現(xiàn)四個(gè)跌停板。

　　QFII也玩重組概念

　　目前已公布的上市公司年報(bào)顯示，言必稱價(jià)值投資的QFII，居然也玩起了重組股。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前QFII共現(xiàn)身5只個(gè)股前十大流通股東。其中最為引人注目的是，德意志銀行殺入重組中的*ST張股，截至去年底，德意志銀行共持有*ST張股近400萬股，列第九大流通股東。

　　去年四季度，比爾及梅林達(dá)蓋茨信托基金會(huì)新買入方興科技，持股量達(dá)到250萬股，列第二大流通股東，野村中國(guó)投資基金和野村證券株式會(huì)社攜手買入少量創(chuàng)業(yè)板華平股份。比爾及梅林達(dá)蓋茨信托基金會(huì)減持了表現(xiàn)平平的安源股份，但瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)仍堅(jiān)守，持股量仍為319萬股。英國(guó)保誠(chéng)資產(chǎn)管理(香港)有限公司增持武漢中商近100萬股，持股量增加到442萬股，列武漢中商第四大流通股東，雖然武漢中商機(jī)構(gòu)扎堆，但去年至今表現(xiàn)平平，去年全年股價(jià)僅上漲3.33%，今年以來則下跌9.24%。英國(guó)保誠(chéng)在去年三季度大舉投資該股，從股價(jià)表現(xiàn)看，該QFII在武漢中商上的投資收益不甚突出。