文/表 本報(bào)記者吳倩

　　來自研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2011年前最后一周，有超過五成的公募基金在低迷行情中開始逐步布局，逢低加倉(cāng)。上周華夏旗下多只基金顯示出增倉(cāng)跡象，大方向把握較好的興業(yè)全球基金旗下倉(cāng)位也有所提升。

　　基金看市

　　倉(cāng)位變動(dòng)：增持力度略大于減持

　　A股市場(chǎng)在2010年最后一個(gè)交易日強(qiáng)勁反彈，上證指數(shù)重新收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)。對(duì)于2011年股市的樂觀預(yù)期提振逢低買盤進(jìn)場(chǎng)，基金年末粉飾性買盤也為市場(chǎng)注入向上動(dòng)力。

　　綜合研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算數(shù)據(jù)，在上周先抑后揚(yáng)的行情中，基金總體倉(cāng)位平穩(wěn)，不過，有超過五成基金逆勢(shì)增倉(cāng)。

　　德圣基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的主動(dòng)型基金倉(cāng)位變化不一，總體倉(cāng)位平穩(wěn)，扣除期間指數(shù)變動(dòng)帶來的被動(dòng)倉(cāng)位變化后，偏股混合型基金和配置混合型基金有主動(dòng)增持。

　　上周基金操作分化加大，而增持力度略大于減持。德圣基金研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，上周，主動(dòng)增倉(cāng)的基金數(shù)量上升，117只基金主動(dòng)增倉(cāng)超2%，主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過2%的基金為96只。

　　好買基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)也顯示，上周有五成以上的基金逆勢(shì)增倉(cāng)，不過增倉(cāng)幅度較小，多在5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

　　從基金公司來看，華夏系基金在倉(cāng)位操作上一貫顯示出先人一步的策略性眼光，德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，上周華夏旗下多只基金顯示出增倉(cāng)跡象。而大方向把握較好的興業(yè)全球基金旗下倉(cāng)位也有所提升。在減倉(cāng)基金方面，景順長(zhǎng)城旗下基金減持跡象最為明顯，大成、匯添富旗下部分重倉(cāng)基金倉(cāng)位有所下調(diào)。

　　策略選擇：均衡布局PK主題投資

　　年末行情低迷，基金未在倉(cāng)位上進(jìn)行大的動(dòng)作，而著眼于2011年布局，選擇成長(zhǎng)還是周期的方向也尚不明朗，在后市布局的策略上，不同基金公司分歧明顯。

　　“如果外圍環(huán)境不出現(xiàn)大的惡化的話，2011年一定比2010年好，下半年比上半年好。”廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合基金經(jīng)理許雪梅認(rèn)為，2011年的投資機(jī)會(huì)將全面和均衡。長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所涉及的醫(yī)藥、消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)，以及經(jīng)濟(jì)周期回歸的周期性相關(guān)領(lǐng)域都會(huì)有較好的表現(xiàn)。從估值的角度、成長(zhǎng)的角度看，中小板、創(chuàng)業(yè)板值得期待，“黑馬”將在那些剛上市完成融資，業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快的領(lǐng)先企業(yè)中誕生。相對(duì)來講，大藍(lán)籌和周期性行業(yè)都會(huì)有所表現(xiàn)，而消費(fèi)股很難出現(xiàn)像2010年這樣波瀾壯闊的行情。

　　選股：關(guān)注三大主題

　　國(guó)投瑞銀基金發(fā)布的2011年投資策略報(bào)告指出，2011年A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)主要在于挖掘主題，依照主題的延展聯(lián)接相關(guān)的行業(yè)和企業(yè)，在各類重要主題線索中，建議重點(diǎn)關(guān)注三大投資主題：大消費(fèi)主題；新興產(chǎn)業(yè)群主題；傳統(tǒng)企業(yè)整合主題。

　　國(guó)投瑞銀分析指出，“十二五”規(guī)劃的重點(diǎn)在于提升大眾消費(fèi)能力，有利于各層面消費(fèi)水平的總體提升，并形成大消費(fèi)概念群的投資機(jī)會(huì)；而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重點(diǎn)始終會(huì)圍繞新興產(chǎn)業(yè)群主題展開，投資者宜繼續(xù)關(guān)注6大戰(zhàn)略性新產(chǎn)業(yè)：新能源、新材料、生物科技、生命科學(xué)、信息網(wǎng)絡(luò)、資源開采勘探行業(yè)。

　　此外，在順應(yīng)調(diào)結(jié)構(gòu)情況下，央企進(jìn)入大規(guī)模國(guó)資整合階段，2011年整合重點(diǎn)有望圍繞機(jī)械、電子、冶金、化工等支柱產(chǎn)業(yè)及醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的骨干企業(yè)，投資者可以關(guān)注符合相關(guān)特征的可投資央企進(jìn)行重點(diǎn)投資。