王傳曉

　　集體做多的行情再現A股。

　　7月28日，A股在蟄伏一天之后，出現普漲行情。滬指輕松突破2600點行情，而深證成指也將5月下旬的反彈高點和90日均線一一突破。

　　當日上證綜指收報2638.66點，漲2.26%，而深證成指收報10825.17點，漲2.45%，而兩市的成交量也達到2255.1億元，較前日大幅放大。

　　這似乎是上周開始的行情的延續。而社保基金入市傳言，則成為點燃行情的“槍火”。

　　與此同時，央行的表態也令市場情緒逐漸穩定。

　　7月27日，中國人民銀行調查統計司發布今年第二季度中國宏觀經濟形勢分析報告，并表示“經濟放緩趨勢可能性較大，二次探底可能性不大”。

　　“對市場來說應該是個中性偏正面的消息，如果經濟放緩，那么可能目前的調控政策會有所放松。”上海一家基金公司的基金經理向記者表示。

　　但公募基金并未出現整齊劃一的做多行為。

　　“上周很多基金是被迫增加倉位。或者前期表現不好的，或者此前市場下跌時被動減倉的，這一輪加倉會比較多一些。再就是專戶理財的倉位加得比較多一些。”有市場資深人士向記者表示。

　　怎么跌的就怎么漲回去？

　　房地產板塊成為7月28日大盤反攻2600點的先鋒。

　　大智慧數據顯示，當日資金凈流入最多的，為房地產板塊，共有11.13億元資金凈流入，而房地產板塊也以3.06%的漲幅，在建材板塊之后，位居漲幅榜的第二位。

　　其中，金地集團(600383.SH)大漲6.09%，亦有1.79億元資金凈流入。萬科A(000002.SZ)緊隨其后，有1.12億元資金凈流入。

　　“地產板塊的估值已經比較便宜，而后市如果由于經濟放緩，對于地產的調控政策應該不會再緊了。”上海一家基金公司的基金經理向記者表示。

　　“今天漲的主要是地產產業鏈上的公司，還有工程機械類公司，這是前期跌幅比較大的，現在應該是市場對前期判斷的修正，怎么跌的就怎么漲回去。”國信證券資深策略分析師黃學軍告訴記者。

　　與此同時，社保基金大舉入市的傳言，也為A股“暗示”了底部。

　　此前市場傳言，7月初全國社保基金新增約30億元資金入市。目前部分資金已經到達各家基金公司的賬戶，亦有部分基金公司已經完成建倉。記者在一家深圳基金公司投研高管處，亦確認了上述傳言。

　　而7月28日有消息稱，保險資金緊隨其后，亦大幅增加了倉位。

　　但有資深市場人士向記者表示 “近期大的保險公司，整體倉位上漲也就是一個點，可能小的保險公司、風格比較激進的加倉會多一些。”

　　“市場上漲必然有增量資金的進入，目前的估值，應該對保險資金有一定的吸引力，險資此時入市也在情理之中。”上海一家基金公司的投研負責人向記者表示，他同時也表示，“本輪上漲，基金整體是加倉的，但我們今天沒有動，加倉是在上周進行。”

　　亦有市場人士對社保基金點燃的此輪行情持謹慎態度。

　　“社保基金入場，并不意味著政府認為現在就是市場的底部。如果指數再跌，社保基金還是會繼續資金入場。他們并不是完全關注收益。”深圳一家基金公司投研高管向記者表示。”

　　銀行股的向上力量

　　央行在7月27日“二次探底可能性不大”也穩定了市場情緒。同時，財政部部長謝旭人在部署下半年工作時也明確表示，將繼續落實“積極的財政政策”，并把保持“政策穩定”作為宏觀調控的主基調。

　　“央行的表態表明了政府已經預見了經濟放緩的趨勢，也做好了應對的準備，因此，二次探底可能性不大，給市場的預期應該是雖然經濟會有回落，但回落幅度等都應該是在可控范圍之內的，因沒有帶來新的預期變化，對市場影響基本屬中性。”華富基金首席投資官程堅表示。

　　這為銀行板塊估值回歸提供動力。

　　7月28日，銀行板塊位居房地產之后，居資金凈流入的第二位，當日共有9.01億元凈流入，位居前列的是招商銀行(600036.SH)凈流入1.45億元、農業銀行(601288.SH)凈流入1.37億元、民生銀行(600016.SH)凈流入1.29億元。

　　7月29日，農業銀行將記入指數，與此同時，新華富時A50指數也到了交割日期，二者撞車，亦為市場走向留下懸念。

　　東吳證券在其報告中表示，農行計入股指，“短期對指數上漲有利。”

　　在其看來，一方面，農行記入指數后，將會使得國內指數類基金增加對農業銀行的配置，“估計配置資金在15億左右，這些資金配置的需求短期對于農業銀行的股價具有正面的影響，從而帶動銀行股產生一定的脈沖性機會，有利于指數上漲。”

　　另一方面，農業銀行當前PE只有14倍左右，其上市后會降低上證50和滬深300指數的估值水平，“從而提升這些指數的配置價值，也有利于指數上行的趨勢。”

　　但在黃學軍看來，農行上市之后漲幅越多，則削弱了其計入股指的影響。“從估值上來說，農行上漲的空間不大，下跌也不大。”

　　“銀行股在流動性等方面的特點，比較適合大資金快速進入。”華富基金首席投資官程堅向記者表示。