⊙記者 周宏 ○編輯 謝衛(wèi)國

　　QFII中國A股基金，在市場調(diào)整中艱難地堅持著自己的風格。

　　來自理柏最新一期基金透視月報的數(shù)據(jù)顯示，QFII中國A股基金中的主動型基金在6月份大幅下跌7.05%，其組合凈值的跌幅甚至超過被動型的QFII。而這無疑再次證明，在一片弱勢之中，QFII中國A股基金依舊堅持著其一貫的高股票倉位策略。不僅如此，而且其組合風格在6月前已經(jīng)轉向了進取。

　　根據(jù)月報統(tǒng)計，單純追蹤指數(shù)的被動型QFII中國基金，在6月份的平均業(yè)績?yōu)橄碌?.95%，小于主動型QFII基金7.05%的跌幅。整個上半年累計計算，被動型QFII基金與主動型QFII基金的累計跌幅分別達到27.77%及24.83%，均為A股市場的跌幅較大的基金類別。

　　不過，風格穩(wěn)鍵的QFII 基金在6月也遭遇了“贖回的煩惱”。根據(jù)理柏最新的資產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，納入統(tǒng)計的24只QFII中國A 股基金6月總資產(chǎn)規(guī)模初值，較5月修正后的數(shù)值微幅增加0.47%，達到了95.04億美元。

　　不過，上述基金凈申購全賴在香港掛牌的iShare 新華富時A50 中國基金“一枝獨秀”。若剔除該基金的申購額度，剩余的多家QFII中國A股基金的份額在6月份均出現(xiàn)了一定程度下降。這和當月歐洲事件后，大批資金回流本土市場的說法不謀而合。

　　與QFII中國A股基金相比，內(nèi)地的各分類基金，6 月業(yè)績表現(xiàn)雖然不佳，但都明顯超越指數(shù)。貨幣市場基金當月成為唯一一類業(yè)績?yōu)檎�的基金。而中國股票型基金中，除采取特殊投資策略的長盛同慶A有正收益，其余滿盤盡墨。

　　混合型基金則全軍進入虧損狀態(tài)，當月業(yè)績表現(xiàn)無一為正。債券型基金今年上半年平均業(yè)績以1.74%領先所有其他品種。混合型基金僅嘉實主題以6.34%正收益領先所有同儕。中國股票型今年上半年平均業(yè)績大幅回落19.6%。不過，其和并不搶眼的QFII相比可能顯得略有超越。

　　不過，雖然份額上有所流失。但在有關監(jiān)管機構的推動下，QFII未來的資金很可能將有所增加。市場普遍預計，證券監(jiān)管部門最快可能于今年底推出有“小QFII”之稱的新投資渠道。允許境外人民幣通過在港中資證券公司及基金公司投資A 股市場。而早先已經(jīng)有內(nèi)地基金公司在香港募集資金通過QFII額度輾轉投資內(nèi)地A股市場的先例。

　　另外，由于新渠道不分流現(xiàn)有的QFII額度，而是擁有自己單獨的額度，在香港的活躍資金可以通過這一新的體制回流到內(nèi)地金融市場，這很可能給目前比較被動的A股市場注入另一股資金活水。

　　除了未來可能的創(chuàng)新機制外，6 月證監(jiān)會在新批QFII 資格方面未有新的進展。不過，上半年來已有3 家外資機構先后獲得QFII 資格。其中美國常青藤資產(chǎn)管理公司、日本達以安資產(chǎn)管理公司和法國歐菲資產(chǎn)管理公司均是在今年取得資格。