《投資者報》記者 譚志娟

　　“近期股市下跌很多，一些股票的價值都凸顯出來，這是調研的最好時機。”五一節后上班的第一天，一直忙于在外調研的羅偉廣帶著一身的風塵仆仆，忙里偷閑中接受了《投資者報》記者的專訪。

　　這位廣東新價值投資公司的投資總監兼基金經理是典型的廣東男人，身材偏瘦，中等個頭，但就是他，2009年以192.57%的業績傲視私募群雄，并大幅超過公募神話華夏大盤115%。雖然虎年的資本市場變幻莫測，但他旗下的產品均大幅跑贏了大盤和公募基金。

　　截至到4月23日，滬深300指數由年初的3592.47點下跌至3190點，跌幅10.79%，羅偉廣旗下的新價值2期漲幅10.5%，跑贏大盤20個百分點左右。同時，他的新價值4號至今收益率47.30%，而同期大盤上漲僅7.29%。

　　作為價值投資者，羅偉廣非常重視調研，其選股秘訣就是挖掘估值洼地，在估值基礎上找到處在底部的股票，然后再結合波段、熱點與技術圖形高拋低吸，持股周期上定位為半年左右的中線波段投資。

　　炒股就是做生意

　　年近36歲的羅偉廣，出生于廣東順德。這位土生土長的廣東人臉上不大沾染歲月塵埃，顯得年輕而富有活力。整個采訪中，他語速很快，思路清晰，還不時笑言自己年齡已老。

　　雖然羅偉廣年齡不大，卻有著15年的投資經歷。1995年，在暨南大學國際經濟學專業讀大二的他就開始了炒股生涯，是班上唯一一個、也是第一個熊市進去炒股的人。當時的滬指只有500點，是中國最早的大熊市時期。

　　談到投身投資界的始末，巴菲特算是羅偉廣的引路人。“大學時，我身邊有很多同學來自中國香港與中國臺灣，他們很喜歡看雜志，一個偶爾的機會讓我在他們的一本雜志上看到了有關巴菲特的報道。”羅偉廣說。

　　于是，大學二年級的羅偉廣開始閱讀涉獵巴菲特的有關著作，在價值投資之外，股神“炒股票就是做生意”的理念也給他極深刻的思想轉變。

　　但他當時用巴菲特的價值理論來炒股，并未賺到什么錢。“剛開始資金非常有限，加上當時投資資料與信息也有限。”羅偉廣笑著坦言，不是投資方法不行，而是當時大環境問題。“巴菲特的投資理念是長期的價值投資，不適合當時短期炒作嚴重的投機環境。”

　　雖然沒賺到錢，但他卻認定了今后要走投資這條路。1997年大學畢業后，他成了班上唯一的研究生，目標很單純——畢業后進券商的投資部門。研究生讀的依然是宏觀經濟學，并把主要的精力放在研究股票上。“從接觸股票開始，我就每天花10個小時來研究，幾乎從不間斷。讀研究生時，我也學習技術分析，‘漲停板敢死隊’現在做的事那時也干過。”

　　2000年，羅偉廣如其所愿進入了當時的廣東證券投資部門。此后便是長達7年的分析師生涯，從行業分析師到策略分析師，再到宏觀分析師。2002年，羅偉廣開始擔任營業部研究主管，每天寫研究報告，總結市場也預測市場。靠著踏實努力及天資悟性，五年下來，羅偉廣的預測判斷以成功率高聞名。

　　2007年，他華麗轉身離開券商分析師的崗位，牽頭成立了廣東新價值投資公司做私募。作為新價值的最大股東之一，他將自己的全部家當大約1000多萬元投了進去。“帶領別人的資金做贏那么多，不如自己做做看。”

　　值得一提的是，羅偉廣父輩是做生意的，他本可以子承父業，但他卻選擇了投資這條路。“我性格偏內向，不可能重復實業之路，而做投資不僅可以不求人、很公平，而且還可參與很多自己感興趣的行業，也能分享實業帶來的收益。”回想當初的選擇，羅偉廣依舊堅定。

　　林奇投資法目前最適宜

　　曾有人稱羅偉廣是“草根英雄”、“草根私募”。“之所以在廣州做私募，當時也是別無選擇，我是‘草根’出身嘛。”羅偉廣并不諱言自己的“非主流”出身。

　　事實上，此前“新價值”在私募界還名不見經傳，但2009年他憑著一路領跑的驚艷成績使他與公司一舉成名。不過，相比強手如林的私募大本營——上海、北京和深圳，2007年才在廣州成立的新價值歷經2008年熊市的虧損，2009年能異軍突起，不愧是私募界里殺出的一匹黑馬。

　　不過，羅偉廣喜歡把自己界定為陽光私募里券商派“草根”。國內陽光私募一般可劃分民間派、公募派與券商派。“中國未來幾年做陽光私募的最佳人選是券商系人才。”羅偉廣表示，2003年之前，中國股市適合索羅斯的投資方法，民間派占主流，他們盤面強，但宏觀弱，不去調研，不能挖掘出成長股，目前很難獲得成功；2003年～2007年則是巴菲特價值投資方法，那時公募派占主流，他們的市場敏感性與靈活性強，但盤面弱，也不太適合目前的市場環境。而2009年以及未來幾年，中國適合彼得？林奇的投資方法，即成長性大于估值，因為目前中國正處在資本過剩、需要啟動內需的大環境下。

　　另外，他笑稱自己雖然比較草根，但很勤奮，勤能補拙，通過調研能彌補自己的不足。與此同時，自己的投資方法比較中庸，對宏觀、盤面與個股都懂一點點，雖然都不是很強，但正是這種券商出身的人目前比較適合做陽光私募。

　　調研青睞長三角等三地公司

　　羅偉廣介入股市至今，一直以巴菲特的價值投資學說作為自己的信念支持，令他能熬過行情的低迷期，也能在市場狂熱期保持理性。據悉其公司名稱“新價值”的意思，就是結合了趨勢投資方法的‘新’型價值投資。”這是新價值2007年成立伊始就定下來的投資理念，一直沒有變過。

　　作為一名估值洼地“挖掘高手”，他非常重視對公司的調研。“股市的跌潮期就是我調研的高潮期。調研是結合市場進行的。在市場比較低迷時，調研多一些；而在市場較熱時，大多公司都不會被低估，我們大多在看盤交易。”羅偉廣說。

　　一直以來，成為“深挖成長股價值的波段操作高手”是他努力的投資方向，而成功的根基就是強調公司價值調研的深度，并挖掘低估的價值。“根據團隊多年實踐經驗，在投資標的上重點選擇中小型的成長股，在持股周期上定位在半年左右的中線波段投資，是適合中國股市特點并能創造超額收益的。”

　　羅偉廣透露調研現已成為他工作中的常態，自己比較青睞于對長三角、珠三角與環渤海地區的上市公司進行調研。其理由是上述地區實業發展比較好，其上市的民營企業大多估值較低，成長性好，又與國家產業規劃結合。

　　不過，跟某些私募有些不同，他調研時不一定要見到上市公司的董事長或高層。他一般會跟公司董秘聊1～2個小時，對其公司有一個初步印象。等到要作為買進的重要個股時，他才會見董事長，了解其公司未來的發展方向。

　　他還透露，自己選擇的好公司必須過兩關：一是具有獨特的盈利模式與市場前景，“未來2～3年有市場超越突破的前景。”二是估值的動態市盈率在25倍左右，“如果成長性較好的公司，其估值可考慮30倍。”不過，具備以上條件的好公司存在但難找，一旦發現則可以帶來超額收益。

　　羅偉廣現在形成了自己的一套價值投資方法：暴利拐點法。他的這種方法適合用在行業選擇上，尤其是在某個行業景氣往上拐時買入。“在整個周期向好前夕以及沒有人發現時，我會潛伏進去。”

　　跌到2800點就滿倉

　　對于最近資本市場的震蕩調整，羅偉廣比較樂觀。他認為，今年國家的政策是有保有壓，通脹壓力始終存在，經濟環境比2009年復雜。今年大盤會在2800~4000點之間寬幅震蕩。“中國最悲觀跌到15倍估值，對應的就是2800點，跌到那個位置我會馬上滿倉。”

　　他預測近期市場會有一個較大的調整，大盤會跌至2800點。不過，在羅偉廣看來，股指跌至2800點有兩大好處：其一，大盤系統性風險得到釋放；其二中小盤股又重顯投資吸引力，尤其是新興行業的小盤股。

　　另外，他預計5～6月份市場會見底，其原因是今年通脹的高點會在二季度，因此信貸控制高點也會在二季度，為此市場低點也自然會出現在二季度。

　　羅偉廣說，時間越往后，市場資金面越好：首先，地產流出資金與人民幣升值所帶來的資金會慢慢填補央行緊縮資金，改變市場基本面。當前房地產遭到打壓后，從地產流出的資金沒有出路，5月份或會流入股市，當然這有一個時間差；同時，伴隨著人民幣的升值，會加大熱錢流入。其次，通脹最壞時期也會慢慢過去。為此，他在等待機會加倉。

　　當被問及他對目前的業績是否滿意時，“客觀來說滿意度比去年高，去年做得比較順，猜的東西都猜準了。而今年一開始，我判斷失誤，而最終的結果還不錯。”他對自己今年的誤判并不諱言，年初以為藍籌股會起來，他手中的重倉股中大多為銀行和地產等藍籌股。不過大盤跌至3000點時，他及時調倉換股，增加了一些新興行業的個股。由于他對新興行業比較了解，迄今還取得了不錯的收益。

　　不過，相對于2009年頭頂私募狀元這個頭銜，他坦言自己是超水平發揮的一年，運氣比較好。“2010年的業績能取得正收益，并能闖進前1/3，我就很滿足了。”性情率真的羅偉廣非常謙虛。

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