機構入場股指期貨 籌碼如何分布
股指期貨及融資融券交易已經開閘，證監會最新發布兩《指引》明確證券公司和基金參與期指交易規則。在此背景下，包括基金在內的眾機構到底手握多少籌碼，如何分布成為投資者最為關注的話題
《證券日報》市場研究中心結合上市公司一季報，對基金、QFII、社保三大主力機構重倉股與滬深300成份股及融資融券90只標的股進行比對。本期推出基金篇、QFII篇，社保篇將于4月26刊出，敬請投資者關注
滬深300成份股基金重倉245只
90只融資融券標的股重倉82只
數量雖多比重不大
作為市場第一大主力機構的基金，其最新持股動向更為投資者看重。據Wind資訊最新統計，截至4月23日，在已披露一季報的643家上市公司中，有472家公司被基金重倉持有，占比達到73.41%。一季度基金持有的472家股票的數量為132.1億股，可比的407家407家股票一季度基金持股量為129.08億股，而在去年四季度持股票合計230.26億股，基金持股量減少101.19億股，下降幅度深達43.94%。
在股指期貨及融資融券準備上，基金一季度也做足了工作，其重倉的滬深300成份股有245只，占比為81.67%；基金重倉持有滬深300成份股合計394.5億股，占滬深300成份股流通總股本的3.71%。90只融資融券標的股流通股合計8435.97億股，其中有82只被基金重倉持有，占比91.11%；基金重倉持有融資融券標的股合計316.83億股，占90只融資融券標的股流通股的比例為3.76%。
具體來看，去年四季度前10大基金重倉股，在今年一季度仍有8只保持在前十大名單中。中國南車今年一季度前十大流通股股東名單中，有8個席位被基金占有，合計持股量為40737.5萬股，穩居基金重倉股首位，基金持股比例13.58%；而在去年四季度前十大流通股股東名單中，有6個席位屬于基金，合計持股量高達75595.56萬股，基金持股比例25.2%。顯然，第一大基金重倉股盡管保住了重倉冠軍的寶座，但基金持股量和持股比例明顯下降。
中國國航、太鋼不銹、金地集團、馬鋼股份等四家股票基金持有量均超過2億股，且均躋身一季度基金重倉股排行榜前五名，同時這些股票又是去年四季度基金重倉前10大股票；此外，西山煤電、瀘州老窖、福耀玻璃三只股票也均保持在基金重倉前10大股票名單中。數據顯示，有26家股票的基金持股量超過1億股，另有53家股票的基金持股量介于5000萬股至1億股之間。而在去年四季度，基金持股量超過1億股的股票多達70家，持股量介于5000萬股至1億股之間的也多達57家。顯然，基金再一季度重倉股的力度明顯削弱。不過，仍有142家股票成為基金增倉的對象。
從基金持股比例上看，有15家股票的基金持股比例超過三成，其中歌爾聲學、三安光電兩家股票基金持股比例最大，分別為44.71%、42.1%。歌爾聲學大股東名單顯示，有8只基金重倉該股，其中兩只為新進基金、其余6家均為增倉。
基金增倉醫藥股速度最快
統計數據顯示，基金一季度重倉股中，有142家股票成為基金增倉的對象，這些股票成為目前市場最關注的對象。但這142只增倉的股票中，僅有7家屬于滬深300成份股，持有流通股數合計3.43億股，占滬深300成分股流通總股本的0.03%。而在融資融券標的股中，增倉股僅有華蘭生物、西飛國際兩只，合計持股1.35億股，占90只融資融券標的股流通股的比例為0.016%。
完成“鳳凰涅槃”的ST東航一季報顯示，公司吸收合并上航后，一季度實現收入155.69億元(合并上航報表)，同比增長74%，成本129.62億元，同比上升53.9%，凈利潤為7.7億元，同比大增18.2倍，遠遠好于市場預期。公司在今年一季度得到基金的重點進駐，前十大流通股股東有9家均為新進，其中包括5只基金，合計持股量高達20048.07萬股，與去年四季度相比基金持股量增長37.5倍。
除ST東航外，化工行業的佛塑股份、巨化股份也得到基金的重點關注，兩家公司基金增倉量分別為6062.45萬股、5447.59萬股，與去年四季度持股量相比，分別大增41.16倍、10.55倍。中國重工、出版傳媒、鵬博士、豐原生化等股票的基金增倉量也均超過3000萬股。
從行業的角度，電子信息、機械設備、化工、交運設備、醫藥生物五大行業集中了10家以上的股票，其中電子信息行業被基金增倉的股票達到22只，機械設備、化工則均有16只股票入圍，交運設備、醫藥生物分別有12家、10家股票得到基金的增倉。而金融服務、房地產兩行業均只有1只、3只股票被基金增倉。可以說，基金一季度注重選股，對滯漲的股票果斷減持，對航空、電子信息、醫藥等高成長行業則是積極增持。
我們從基金一季報中更能全面準確地透析基金增倉行業特征。424只涉股基金一季度超配最多的前五位行業依次是制造業、機械設備、醫藥生物、批發零售、信息技術業。與2009年四季度相比，醫藥生物行業的超配比例增長最快。從持股市值來看，基金公司重倉持有的醫藥股市值合計為473.86億元，與2009年四季度末相比上升了26.05%。從持股結構上來看，被重倉持有的醫藥股由四季度末的56家增加到65家。
抓“大”不放“小”
65家股票“被新進” 中小板及創業板最紅
除基金重倉及增倉的股票外，65家“被新進”的股票更是吸引人們的眼球。值得注意的是，這些新進的股票多是中小板及創業板股票，且有43只為今年上市的次新股，占基金新進股票的66.15%。65只股票中，中小板公司合計38家，創業板公司合計7家，兩部分公司合計家數占基金新進股的69.23%。此外，基金呢新進的深市主板A股有8只，滬市主板A股有12家。
具體來看，今年2月份上市的華泰證券，是基金一季度最看重的股票，今年一季度前十大流通股股東中有7家屬于基金，合計持股達到7568.59萬股，基金持股比例為13.78%。二重重裝、兔寶寶、西南藥業、海寧皮城、武漢塑料等5只股票緊隨其后，基金持股數量均超過1000萬股；另有19家股票基金新進持股量超過300萬股。從持股比例上看，電子元器件行業的漫步者，基金新進持股量967.84萬股，持股比例32.7%；萬邦達、海寧皮城、賽為智能、積成電子等股票的持股比例也均遠遠超過20%。顯然，這5只基金高比例新進持有的股票有2只屬于創業板，有3只屬于中小板。
在一季度基金新進的股票中，今年上市的次新股占據了逾六成的席位。上述5只基金高比例新進持有的股票均為今年上市的次新股，而新進持股量最多的華泰證券、二重重裝也均于今年2月份上市流通。
第一重倉股：
中國南車 今年業績增長已成定局
基金重倉：今年一季度基金持股數量40737.5萬股，持股比例13.58%。前十名無限售條件股東中，有7家屬于基金，其中長城品牌優選基金持股數為6508.35萬股，為第一大流通A股股東；大成藍籌穩健新進6285.3萬股，成為新進倉速度最快的基金。
行業領導者和領先的市場地位：公司在鐵路及城市軌道交通裝備市場占有率方面處于國內領先地位，公司鐵路機車、客車、貨車、動車組和城軌地鐵車輛的主要新造和修理基地共13家，在機車、客車、貨車、動車組、城軌地鐵車輛等所有業務領域市場占有率均超過或接近50%。
研發能力和技術優勢：公司擁有完整配套、自主開發、設備先進、大規模的軌道交通裝備研發、制造和修理體系，具有強大的研究開發及技術商業化的能力；擁有機車車輛材料工藝研發中心和客車電氣研發中心，還擁有變流技術國家工程中心(依托在株洲所)和五家國家認定技術中心和四個博士后工作站。
全球知名的品牌：中國“南車”、“CSR”品牌在國內軌道交通裝備制造行業已經具有很高知名度和認同度，公司成功簽訂110輛礦石漏斗貨車及976輛世界領先的超大軸重礦石車的出口合同，一躍成為具有世界級貨車設計和生產能力的企業之一。
安信證券最新研報認為，中國南車去年業績符合預期，今年增長已成定局。2010年我國鐵路固定資產投資的增速放緩，但仍接近20%，其中車輛及更新改造支出的增長會相對較快，預計公司收入增長將超過25%，今年一季度的高增長也已預示著全年增長已成定局。預計未來三年的每股收益分別為0.24元、0.37元和0.42元。按2010年30倍的動態市盈率計算，公司合理股價在7.2元左右。安信證券認為二季度公司海外市場的開拓有可能取得進展，加上市場的波動會使得公司增長明確、防御性得到重視，存在投資機會，維持“買入-A”的投資評級。
華泰聯合認為，由于產業政策和技術準入壁壘的限制，國外軌道交通裝備制造企業尚不能在國內獨立開展整車生產業務，因此，中國南車在國內的主要競爭對手是中國北車。同北車相比，南車的主要優勢體現在對技術的消化吸收能力較強，在動車組、城軌地鐵等高毛利率業務上成長較為迅速。華泰聯合給予南車2010-2011年22-30倍市盈率，對應股價為6.30-7.04元，首次“增持”投資評級。
第一增倉股：
ST東航 期待“重組”協同效益有效發揮
換股吸收合并上航(完成)：2010年1月，東方航空換股吸收合并上海航空完成。東方航空的換股價格為5.28元/股；上海航空的換股價格為5.50元/股。每1股上海航空股份可換取1.3股東方航空的股份。行使東航異議股東收購請求權的東航異議股東現金對價為A股人民幣5.28元/股，H股港幣1.56元/股。行使上航異議股東現金選擇權的上航異議股東現金對價5.50元/股。2009年報披露，2010年1月28日，公司取得的上航可辨認凈負債的賬面價值為人民幣3.46億元，公允價值為人民幣16.36億元。
基金增倉：吸收合并上航后，公司一季度實現收入155.69億元(合并上航報表)，同比增長74%，凈利潤為7.7億元，同比大增18.2倍，遠遠好于市場預期。公司在今年一季度得到基金的重點進駐，前十大流通股股東有9家均為新進，其中包括5只基金，合計持股量高達20048.07萬股，持股比例11.13%，與去年四季度相比基金持股量增長37.5倍。
中信建投最新研報認為，東上重組之后，未來兩家公司協同效益的發揮是最大的看點，2010年受益于新增航班時刻和世博因素，公司業務增速有望好于行業平均水平。近期公司股價受益于一季度樂觀盈利預期和人民幣升值預期加強，短期股價表現遠好于大盤，目前估值基本到位，短期維持中性評級，中期驅動因素來源于世博刺激需求增速高于預期以及人民幣升值加速。
中投證券認為，ST東航主業提升明顯，同時存在世博會、人民幣升值、摘帽、引入戰略投資者等預期。預計2010年凈利潤為56.7億元，每股收益0.50元，目標價13元，維持“強烈推薦”的評級。
招商證券在今年2月中的深度報告等多次重點了推薦ST東航，繼續看好今年航空運輸市場和航空板塊的市場表現。目前ST東航實現年報和一季報的盈利后已申請“摘ST帽”。招商證券認為“新東航”將在內部協同與外部合作的共同作用下，走出低谷、實現跨越式的發展，同時關注世博主題和引進戰略投資者預期。上調ST東航2010-2011年的每股收益至0.34元和0.38元，維持“強烈推薦-A”的投資評級。
二季度業績開始釋放
基金新進倉：前十大流通股東中新價值系4家合計持有1055萬股，均為新進或增持，另新進摩根士丹利基金公司下屬2家基金合計持有371萬股；股東人數繼續減少，籌碼高度集中。
2010年一季報披露：公司實現營收4.16億元，同比增長49.07%；實現凈利潤1081萬元，同比大增1604.06%。主要是公司報告期銷售量同比增加和子公司收到政府補貼收入所致。
行業地位：公司具有針織紗、針織布、針織服裝一條龍生產能力。公司的業務重點為針織染整業務，較同行業內其他競爭對手具有明顯的差別競爭優勢。公司已形成紡紗、織造、染整、制衣前后貫穿、自相配套一條龍生產組織模式，具有較強的市場競爭能力。
涉足新能源：公司持有江蘇力天新能源科技有限公司70%股權，注冊資本1.08億元。經營范圍為研發、生產、銷售：磷酸鐵鋰動力電池；銷售：磷酸鐵鋰動力電池保護電路、電動自行車、電動三輪車、電動車輛管理系統、電動車輛充電器。截止2009年末，該公司磷酸鐵鋰動力電池1號生產線(項目金額2360萬元)已完成設備安裝、調試，現已全面進入生產階段，公司產品獲得已獲得國家質量檢測機構檢測認證，尚未產生收益。
東海證券最新研報認為，華芳紡織鋰電業務有望使公司再創輝煌，預測公司2010年、2011年、2012年每股收益分別為0.46元、0.65元、0.81元，由于近期公司股價出現了較大上漲，華芳紡織最新股價已分別對應37倍、26倍、21倍市盈率，東海證券將其投資評級由“買入”調整為“增持”。
華創證券認為，華芳紡織業績符合預期，二季度業績開始釋放。預計2010-2012年，每股收益0.50元、0.75元、0.92元，后市新能源業務和整體上市仍有較大想象空間，維持對華芳紡織的推薦評級。
戰略重組為發展掃清障礙
基金新進倉：長信增利動態策略今年一季度新進倉122.04萬股，成為該公司第三大流通股東。前十大流通股東合計持有9519萬股(上期為9475萬股)，占流通盤的31.62%。股東人數減少近13%，籌碼較集中。
2010一季報披露：報告期利潤總額859萬元，同比增長172.71%，主要是由于本期市場需求增加、產品銷量上升及產品銷售成本相對降低所致；公允價值變動損益-179.83萬元，因本期持有交易性金融資產股票價格下跌所致。期末公司持有中國中鐵賬面值580萬元，報告期損益-50萬元；期末持有中運航運賬面值1349萬元，報告期損益-33萬元。
主營龍頭：國內最大的汽車軸承專業生產廠家。公司可生產12類型2000多個品種的公制軸承和英制園錐軸承，年生產能力超過3000萬套，是我國軸承出口五大基地之一，東汽公司軍車產品一直指定襄軸供應。公司“ZXY”商標被國家工商總局認定為“中國馳名商標”，使公司的知名度和品牌影響力進一步擴大。
控制人重組：國務院國資委于2009年8月同意襄樊市國資委將其持有的襄軸集團95%股權無償劃轉給三環集團；三環集團在未來兩年內對襄軸集團的投資不少于3億元，否則重組協議終止。襄樊市政府同意在襄樊高新技術開發區提供1200畝土地，并在該地塊周邊預留500畝土地，用于襄軸集團的發展；并承諾自2009年起對襄軸集團上繳增值稅、企業所得稅地方留存新增部分獎勵返還給襄軸集團。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
網友評論
