信托類私募基金的持股情況長久以來披著一層神秘的面紗，即便是陽光私募也僅僅是披露、累計凈值等數據，對其投資組合的具體情況則是諱莫如深。不過當私募基金持有個股的數量跨過十大流通股股東的門檻時，仍能窺見私募基金重倉的部分股票。

　　截至3月30日，近一半的上市公司2009年年報披露完畢。從年報中的十大流通股股東名單之中，我們可以看到不少私募基金的身影。

　　我們發現私募重倉股今年以來表現良好，簡單平均收益率為12.47%，相對滬深300指數5.84%的跌幅而言存在一定的超額收益。從投資風格來看，以中小市值成長股為主，占比67%，另外還包括28%左右的小市值價值混合型股票和5%左右的小市值價值型股票。

　　私募基金持股的良好表現一方面是因為今年中小盤股整體強于大盤股，另一方面也說明私募基金有較強的選股能力。當然，由于我們的統計數據都是來自上市公司年報，主要包含一些私募容易闖進十大流通股股東的中小盤股，還有些私募重倉的大盤股票無法看到。

　　從私募重倉股的行業配置看，批發零售行業明顯超配，前五大行業分別為批發零售、機械設備、信息技術、公共事業和農林牧漁，占比分別為18.59%、15.96%、13.57%、13.37%和4.88%。反映出私募基金在消費領域的投資力度較大。

　　與公募基金不同，不同私募公司旗下基金之間的交叉持股現象極少，也可能是因為私募基金本身規模較小，不容易做到大面積分散持股，一般股票池中僅包括10只-20只股票，很難出現交叉。但我們也發現，同一私募公司旗下的不同私募基金卻會同時重倉某只股票，這說明同一私募公司旗下基金的風格差異相對較小。

　　依據截至2009年年底的股價和流通股股東信息統計，睿信系列重倉的蘭生股份(600826，股吧)、匯富5號重倉的平高電氣(600312)和新價值系列重倉的延長化建(600248)，截至2009年年底持有的市值分別為1.5億元、9437萬元和6516萬元；其次是環球1號的重倉股黑牡丹(600510)和航天電子(600879)，市值分別為6288萬元和5801萬元。

　　具體分析靠前的這幾只私募重倉股，睿信系列私募基金規模較大，且4只系列產品同時進入一只股票的十大流通股股東，其重倉股自然蹤跡難藏，蘭生股份今年以來的漲幅在14%以上。但同樣是睿信重倉的海泰發展(600082)就有些差強人意，拖累其業績表現。環球1號重倉的黑牡丹和航天電子表現較好，漲幅在12%之上，遠超大盤。

　　今年以來漲幅最大的私募重倉股要算神州泰岳(300002)，平安信托的證大一期四季度末持有13.8萬股，如果持股不動就已經獲利1200多萬元。其次是重國投的策略大師持有的陽光城，今年以來漲幅接近50%，對其業績貢獻較大。跌幅超過5%的私募重倉股分別為尚城的達安基因(002030)、浦江之星11號的紅陽能源(600758)和國弘系列的撫順特鋼(600399)。

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