發(fā)自廣州《投資快報》  朝陽永續(xù)  仇中群

　　融資融券馬上就要開始了，據(jù)報道，融資的利率大約在7.86%，融券的利率在9-10%之間。融資融券的推出，不僅對于中國的股票市場有著深遠的意義，對當前的私募發(fā)展格局也會有很大的影響。

　　我們知道，現(xiàn)在在私募信托產(chǎn)品的發(fā)行中，結構化產(chǎn)品占了相當大的比重。據(jù)朝陽永續(xù)統(tǒng)計，目前存續(xù)中的結構化產(chǎn)品達到228只，占存續(xù)中產(chǎn)品的30%，規(guī)模上也差不多占同樣的比重。而以上海信托為首的一些信托公司，更是把發(fā)展結構化產(chǎn)品作為主要模式。

　　在融資融券推出以后，相對發(fā)行結構化信托進行融資的模式，券商融資的成本明顯具有優(yōu)勢。而結構化產(chǎn)品因為信托費用、托管費用以及營銷費用等，至使資金成本顯著提高，而產(chǎn)品發(fā)行期較長，手續(xù)較多，也使得一些私募望而卻步。因此，私募公司發(fā)行結構化產(chǎn)品的積極性會大為降低。

　　一些信托公司將不得不做出戰(zhàn)略調(diào)整，將主要精力放到管理型的私募信托產(chǎn)品上來，私募的格局將會因之而改變。現(xiàn)在私募的規(guī)模越來越壯大，以后的中國資產(chǎn)管理市場，將靠資產(chǎn)管理的實力說話，不管是公募還是私募，只要業(yè)績好，就能吸引到更多的資金，從而成為市場的主力。