3000點(diǎn)機(jī)構(gòu)臉譜：私募加倉、基金抄底、券商躊躇

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 曹元 深圳報道

　　“今天我把倉位干到了很高。”2月3日晚間，去年私募冠軍新價值投資的羅偉廣告訴記者。

　　無獨(dú)有偶，基金也在行動。2月3日，易方達(dá)基金發(fā)布運(yùn)用公司固有資金申購旗下基金的公告：“擬于2月5日開始的五個交易日內(nèi)，每日申購易方達(dá)50指數(shù)基金3000萬元，合計1.5億元； 每日申購易方達(dá)滬深300指數(shù)基金3000萬元，合計1.5億元；每日申購易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)基金聯(lián)接基金3000萬元，合計1.5億元。”

　　當(dāng)日，一根長下引線讓上證指數(shù)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的差距高達(dá)115.11點(diǎn)，尾盤收于次高點(diǎn)3003.84點(diǎn)。

　　但機(jī)構(gòu)間分歧顯而易見。上海某券商集合理財產(chǎn)品的投資經(jīng)理則稱，“我昨天拋了不少，今天沒有追高。”

　　但這根長下引線已表明，資金開始介入，1月份流動性的緊張或有緩解。

　　流動性拐點(diǎn)？

　　籠罩1月份的是流動性逐漸缺失的風(fēng)聲。各路機(jī)構(gòu)投資者或減倉或觀望，新增資金入市困難。

　　根據(jù)國信金融工程部基金倉位測算模型顯示，截至1月末，股票型基金股票持倉由2009年末的87.2%回落至84.3%，混合型基金持倉同期縮水2.4個百分點(diǎn)減至72.3%。

　　2009年謹(jǐn)慎的券商，2010年初繼續(xù)謹(jǐn)慎。深圳某券商自營部投資經(jīng)理稱，“過去1個月，我們的策略是中性偏弱，倉位維持在較低水平。”

　　觀察券商集合理財產(chǎn)品，私募研究機(jī)構(gòu)朝陽永續(xù)統(tǒng)計，1月，60只非限定性集合理財產(chǎn)品平均收益率為-4.95%，遠(yuǎn)低于基金的凈值平均跌幅。這表明券商集合理財產(chǎn)品的倉位仍然較低。

　　多數(shù)私募1月份的動作較少，以觀望為主。深圳大藍(lán)籌投資公司執(zhí)行董事肖雄文直接提出熊市觀點(diǎn)。

　　外資則在1月份撤離。基金研究機(jī)構(gòu)EPFR Global表示，截至上周，盡管全球新興市場股票基金共吸引資金7.48億美元，但中國相關(guān)的基金出現(xiàn)資金流出，這已是投資者連續(xù)第18周將資金抽離專注于中國股票的基金。

　　1月27日，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)關(guān)口，估值下移開始吸引資金入市。“3000點(diǎn)之下我們就開始加倉。”羅偉廣表示，其操作策略是3000點(diǎn)7成倉位，2800點(diǎn)滿倉。2月3日，羅偉廣將旗下基金加至近滿倉。

　　重陽投資首席投資官李旭利在一個私募投資經(jīng)理小范圍討論時也表示，3000之下應(yīng)加倉，也獲得凱石投資總經(jīng)理陳繼武的贊同。

　　而據(jù)德圣基金研究中心測算，上周，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均回升。股票型和偏股混合型基金的平均倉位分別為84.8%和79.82%，比前周各增加0.66%和0.99%。

　　風(fēng)格轉(zhuǎn)換成行？

　　羅偉廣敢于高倉位介入的原因是，他認(rèn)為討論兩個月的風(fēng)格轉(zhuǎn)換已開始，“我全買了藍(lán)籌股，如果市場反彈到3300點(diǎn)，我的產(chǎn)品凈值將再創(chuàng)新高。”

　　1月29日，部分藍(lán)籌股確實開始反彈，截至2月3日，招商銀行(600036.SH)和招商地產(chǎn)(000024.SZ)分別上漲6.6%和9.84%。

　　“市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換其實已經(jīng)開始。”3日收盤后，一家基金投資總監(jiān)向記者表示，“轉(zhuǎn)換不一定要靠大盤股上漲體現(xiàn)，下跌中，各類型股票跌幅的大小其實也反映出轉(zhuǎn)換特征。從這兩天的走勢就能看出，以銀行股為代表的低估值板塊明顯抗跌，小銀行股甚至上漲，前期漲幅較大的TMT行業(yè)及小盤股跌勢兇猛。”

　　但謹(jǐn)慎一年多的券商并不認(rèn)可。上述深圳某券商自營部門的投資經(jīng)理表示，風(fēng)格轉(zhuǎn)換需要資金。基金雖加倉但倉位已高，私募加倉但資金量有限。“風(fēng)格轉(zhuǎn)換沒有那么快。”

　　他表示，短期反彈仍受貨幣政策收緊制約，雖然中長期市場能創(chuàng)反彈新高，但短期不會完成。3月份可能是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的合適機(jī)會。大盤藍(lán)籌股年報集中在3月份披露，業(yè)績流有望形成。

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