基金堅守酒類、鋼鐵，拋售有色，保險布局有色，撤離酒類鋼鐵

　　理財周報記者 代星/文

　　從近日公布的上市公司三季報來看，保險資金和基金在三季度的操作出現了較大分歧。在酒類上市公司和鋼鐵板塊中，不少基金仍在堅守的上市公司已經被保險資金拋棄；而在有色板塊和一些抗周期的行業中則出現了相反的現象，有些被基金大肆賣出的公司卻得到了保險資金的青睞。

　　在市場的前景依然不明朗、3000點關口再度失守的時候，“向左走還是向右走？”再次成為擺在基金和保險資金面前的一道難題。

　　險資大舉撤離茅臺、五糧液和鋼鐵，基金仍堅守

　　理財周報記者統計了截至10月27日已經公布三季報的滬深300上市公司，從相關數據發現，三季度，保險資金大舉撤出多家基金仍在堅守的上市公司，其中包括以茅臺、五糧液為主的酒類上市公司和以武鋼、包鋼、凌鋼為主的鋼鐵板塊上市公司。

　　從貴州茅臺公布的三季報來看，前十大流通股股東中基金占了八個，保險資金沒有出現，但從貴州茅臺二季報來看，中國人壽保險股份有限公司—分紅—個人分紅—005L—FH002滬和中國人壽保險(集團)公司—傳統—普通保險產品分別位居第9、10大流通股股東。由此可見，在三季度保險資金已經大舉從貴州茅臺中撤離，但從三季度位居貴州茅臺前十大流通股股東的8只基金來看，三季度這些基金對茅臺依然是凈買入。

　　無獨有偶，同為高端白酒的五糧液也遭到了保險資金的拋棄。二季度末，中國人壽保險股份有限公司旗下的兩只產品分紅—個人分紅—005L—FH002深和傳統—普通保險產品—005L—CT001深分別位居五糧液第2、5大流通股股東，但在五糧液的三季報中，保險資金已經從前十大流通股股東中消失。從三季度位居五糧液前十大流通股股東的8只基金來看，三季度這些基金對五糧液有1500萬股的凈買入量。

　　在三季度，保險資金不光“不喝白酒”，連啤酒也唯恐避之不及。

　　從燕京啤酒的三季報來看，三季度中國人壽保險股份有限公司旗下的分紅—個人分紅—005L—FH002深產品拋售燕京啤酒近千萬股，而恰恰相反的是，位居燕京啤酒前十大流通股股東的8只基金在三季度凈買入燕京啤酒近千萬股，保險資金跟基金反向操作的跡象明顯。

　　其實，不光在酒類的上市公司出現了保險資金和基金的分歧，在鋼鐵板塊也呈現出了險資賣基金買的情況。

　　以包鋼股份為例，在二季度位居包鋼股份第2、5大流通股股東的全國社保基金一一零組合和六零四組合，在三季報中已經不見蹤影。另外，武鋼股份、凌鋼股份、萊鋼股份都出現了類似的情況，在二季度還堅持持有甚至大舉增持的保險資金在三季度都選擇了撤離，只留下了一批依然堅守的基金。

　　三季度，市場遭遇大幅下跌，上述多家上市公司都在三季度中創出了本輪反彈以來的新高，如果保險資金是在相對高的價位撤離，則已經取得了不錯的收益；而選擇堅守的基金，如果沒有進行較好的波段操作，則難以有靚麗的收益。

　　基金撤離有色金屬

　　險資實行“敵退我進”

　　在三季度，不愛“鼓搗”鋼鐵也“不喝酒”的保險資金卻在有色金屬板塊跟基金來了個“敵退我進”。

　　從云南銅業三季報來看，三季度云南銅業的前十大流通股股東中新進了一位“不速之客”——中國人壽保險股份有限公司旗下的分紅—個人分紅—005L—FH002深產品，位居第4大流通股股東，而在二季度末，云南銅業的前十大流通股股東除了大股東云南銅業(集團)有限公司外，其余9位股東均為基金。

　　三季度，前十大流通股股東中基金持有的云南銅業的股份已經從二季度末的13024萬股下降到三季度末的5308萬股，而保險資金持有的股份則從600萬股上升到708萬股。

　　同處有色板塊的錫業股份也得到了保險資金的青睞，在云南銅業三季報中出現的“不速之客”同樣也出現在錫業股份的前十大流通股股東之中，以886萬股的持股量位居第4大流通股股東。

　　除了有色股外，在地產股中也出現了類似的現象。

　　根據香江控股二季報，前十大流通股股東全部為基金，但在三季報中，保險資金的席位占了3個，分別是中國財產再保險股份有限公司—傳統—普通保險產品、中國再保險(集團)股份有限公司—集團本級—集團自有資金—007G—ZY001滬、中國大地財產保險股份有限公司。

　　三季度，前十大流通股股東中基金持有的香江控股的股份已經從二季度末的8208萬股下降到三季度末的4168萬股，而保險資金則以逾千萬股的持有量在半年內第一次出現在香江控股的前十大流通股股東之中。

　　如果說在有色板塊的反向操作表現了保險資金和基金對周期性行業的判斷分歧的話，那么，在東方市場和雙鷺藥業上同樣出現的類似操作則表明二者在非周期性行業上同樣意見不一。

　　東方市場三季報顯示，有中國人壽保險股份有限公司旗下的分紅—個人分紅—005L—FH002深產品、全國社保基金一零八組合、正德人壽保險股份有限公司—萬能保險產品3只保險資金新進入到東方市場三季度的前十大流通股股東之中，在三季度一共增持東方市場逾2500萬股，而三季度，前十大流通股股東中基金持有的東方市場的股份已經從二季度末的4062萬股下降到三季度末的2115萬股。

　　另外，從雙鷺藥業三季報可以看到，三季度，前十大流通股股東中基金持有的雙鷺藥業的股份已經從二季度末的6174萬股下降到三季度末的2919萬股，而保險資金持有的股份則從718萬股上升到1046萬股。

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