劉雪峰

　　兩個交易日前突然發力的券商股，曇花一現后即再次沉寂。

　　22日，是宏源證券約9.24億股限售股份解禁后的第一個交易日，剛剛在上個交易日上演了普漲局面的券商股，在上證指數創出反彈新高時，選擇了止步。一周后的29日，已有大量解禁股的海通證券，將再次迎來約2.5億股限售股份解禁。

　　持續涌出的大小非解禁股份，正在成為抑制券商股表現的重要因素。已經解禁的中信證券、海通證券、國金證券以及太平洋證券等，其大小非就十分活躍，今年以來頻繁出現在二級市場和大宗交易平臺。

　　與此同時，本已滯漲的券商股，不但未能補漲，反而正在遭遇到資金的持續撤出。最近一個月，盡管成交量穩居所有板塊前5位，但流入券商板塊的資金呈現凈流出趨勢，凈流出資金總額達到了19.1977億元。

　　這一趨勢現正在加強。公開數據顯示，近兩個交易日，券商板塊連續位居資金凈流出前3位，兩天共凈流出資金11.85億元。

　　大小非解禁對券商股的壓力正在增大。最近解禁的宏源證券，盡管沒有出現大小非巨量拋售的情況，但仍大大打壓了多頭對宏源證券的買入意愿。數據顯示，解禁前一天，該股票1000手以上大單的總買量幾乎是賣量的3倍，而解禁后，這一比例急速下降，解禁后的第二個交易日，1000手以上的買量直接變為0，而總賣量則超過解禁前一個交易日的總買量。

　　在海通證券和中信證券身上，大小非的壓力更是顯而易見。急劇放大的二級市場成交量就是明證。目前海通證券的日交易量維持在200萬手左右，而解禁前，即使是活躍時期，海通證券的交易量也不過20多萬手，前者幾乎是后者的10倍。中信證券的日交易量也出現了5倍以上的增加。

　　短期看，大小非對券商股的減持意愿很難減弱。二級市場上，大單頻出成為近期解禁券商股的共同遭遇；下周一將再次迎來限售股解禁的海通證券，其小非民生銀行早已表態將會繼續減持，目前其手中仍有約1.5億股左右股份；18日，太平洋證券又一次出現在上交所的大宗交易平臺，成交50萬股，金額為791萬元。

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