投資者報(分析員  楊秀紅)對于談“非”色變的投資者而言，5月大小非減持壓力明顯減少，無疑是一大利好。

　　根據Wind數據統計，在剛剛過去的4月，上市公司公告減持金額大幅下降七成，給A股帶來喘息之機會。同時，5月的解禁數據顯示，在5月112家上市公司將要解禁的限售股中，有九成以上為大非持有，其中，中國聯通、安陽鋼鐵、濟南鋼鐵等3家大非持有的解禁數量占5月總解禁數量的一半以上。

　　與此同時，一些有減持歷史的上市公司仍須提防。根據歷年減持數據，《投資者報》找到了最可能遭遇減持的14家上市公司。

　　4月公告減持環比降七成

　　4月的A股一再創出反彈新高，而令人意外的是，4月大小非的減持熱情卻開始降溫。《投資者報》的統計結果顯示，4月以來大小非的減持數量環比減少六成，大小非套現金額也環比大幅回落七成多。

　　Wind數據顯示，截至4月27日，今年4月以來兩市共計有66家上市公司發布大小非減持公告，大小非股東合計減持4.22億股，同比增加161.96%，但環比大幅回落60.40%。

　　而回顧去年11月本輪反彈以來減持情況，大小非曾一度瘋狂減持并接連創下月度減持新高。但在步入4月之后，減持步伐明顯放緩，減持數量首度出現回落。

　　參考公告價格和交易日平均股價，4月66家公司的減持公告中，大小非股東合計套現33.63億元，同比增加28.68%，但環比大幅回落77.24%。

　　數據顯示，今年4月共有138家公司的限售股解禁，解禁量為255.36億股。因此，4月大小非減持占比(減持數量占解禁數量的比例)為1.65%。而3月大小非減持占比達3.46%，這表明，在公告減持數量回落六成的情況下，4月大小非減持占比也出現明顯回落。

　　從減持規模來看，4月有13家上市公司的大小非減持數量超過1000萬股。其中被減持數量最多的前5只股票為國恒鐵路、福建南紙、啤酒花、宜華木業和中環股份。

　　在4月份169筆大小非減持交易中，僅有28筆是通過大宗交易方式減持的，減持數量為1.46億股，其余2.77億股是通過二級市場進行減持的，其減持數量占總減持數量的65.49%。可見，4月大小非主要減持通道為二級市場。

　　5月逾九成解禁為大非

　　在4月減持數量大幅回落之時，5月的解禁壓力也顯現出減少跡象。

　　Wind最新統計數據顯示，5月將有112家公司的限售股解禁，解禁量為257.12億股，較4月僅增加1.76億股，即環比僅增0.69%。

　　其中，中國聯通、濟南鋼鐵、安陽鋼鐵的解禁數量位列前三，解禁數量分別為107.55億股、14.30億股和10.10億股，合計為131.95億股，占當月解禁總數的一半以上。數據顯示，這3家公司解禁日期分別為5月19日、5月14日和5月25日。

　　翻閱年報可知，這3家公司的解禁股份全部為第一大控股股東所有。其中，中國聯通的解禁股份為中國聯合網絡通信集團所有，濟南鋼鐵的解禁股份全部為濟南鋼鐵集團所有，而安陽鋼鐵的解禁股份全部為安陽鋼鐵集團所有。這3家上市公司控股股東的減持意愿幾乎為零。

　　如果剔除上述3家大非的解禁數量，則5月大小非的解禁壓力僅有125.17億股。

　　此外，根據我們的詳細統計，5月112家解禁的上市公司中，大非(解禁數量占總股本的5%及以上)所持解禁股份達245.59億股，占5月份總解禁數量的95.52%。這意味著，5月小非僅持有11.53億股解禁股。

　　目前，市場上普遍認為大非減持意愿明顯低于小非，11.53億股的小非解禁數量，無疑使得市場的解禁壓力明顯減小。

　　另外，從解禁數量占流通股比例來看，5月解禁的限售股占解禁前流通A股比例在50%以上的公司有15家，包括雙錢股份、濱江集團、山西汾酒、江南化工、長城開發等。其中，又以雙錢股份解禁數量占流通股比例最大，達到78.23%。數據顯示，該股在5月22日將有5.01億股實現上市流通。

　　從解禁股所屬行業來看，剔除中國聯通等3家大非的解禁數量，剩余109家公司主要集中在房地產、食品飲料和機械設備3大行業上，這3個行業中解禁數量最多的公司分別是蘇寧環球、貴州茅臺和特變電工。

　　在5月的解禁股上市后，包括中國聯通、浦發銀行、貴州茅臺等在內的33家上市公司將在5月之后實現全流通。

　　14只股票可能被減持

　　在4月減持大幅回落和5月解禁壓力明顯減小的背景下，對于一些減持意愿較強的大小非，投資者還是不能掉以輕心。

　　對比歷年減持數據，我們發現，在5月即將解禁的112家上市公司中，有48家上市公司的股票曾遭遇大小非減持。而在這48家公司中，又有14家上市公司的大小非股東在5月再度現身。

　　這14家上市公司及持有該公司解禁股份的大小非分別為：

　　西安高新區房地產開發公司持有的天地源、寧波青春投資公司持有的雅戈爾、新疆天富電力持有的天富熱電、海寧市資產經營公司持有的錢江生化、上海證大投資公司持有的遠興能源、上海思源如高科技發展公司和國聯匯富5號集合信托計劃持有的平高電氣、新疆石河子造紙廠持有的*ST天宏、北京華勝計算機公司持有的華勝天成、鳳凰光學控股公司持有的鳳凰光學、怡萬實業發展(深圳)和中國北方工業公司以及新通實業開發(深圳)公司持有的南玻A、中泛投資公司和怡威發展公司持有的四川圣達、個人羅劍鋒持有的精倫電子、上海昊太投資公司持有的交大博通、陜西省投資集團持有的ST長信。

　　此外，值得一提的是，百大集團、科大訊飛、鴻博股份、蘇寧電器、啟明信息、南天信息等6只股票的小非數量較多，也是減持可能性較高的股票。

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