□本報記者 劉興龍 　　

　　截至4月28日，1211家上市公司披露了2009年一季度報告。從機構持股情況來看，QFII一季度末持股數量環比下降了17%，52只股票受到增持，而大盤股減持明顯。

　　QFII持股環比下降17%

　　通過已披露的一季報十大流通股股東名單統計，QFII持有其中96只股票的股份，持股數量合計12.08億股。而2008年年末，在這些可比公司中，QFII持有98只股票的股份，持股數量合計14.58億股。雖然QFII持有股票只數相差不大，不過持股數量環比卻出現了大幅減少，下降幅度達到了17.15%。

　　2009年以來，雖然全球金融危機的影響仍在，但是國家擴大內需、刺激消費的政策初見成效，信貸規模快速增長帶動了流動性增加，滬深兩市出現了強勁反彈。上證指數從年初的1849.02點上漲至3月末的2373.21點，期間漲幅達到了30.34%。股市回暖并沒有給予QFII足夠的信心，變得使QFII愈發謹慎，紛紛對持股進行調倉。

　　根據一季度報告統計，13只股票被QFII增持、39只股票為QFII新進持有、18只股票被減持、25只股票被QFII持股不變，另外QFII還退出42只股票的十大流通股股東。從QFII調倉情況來看，增持和新進持有股票共計52只，明顯少于減持和退出的60只。

　　大盤股遭QFII拋棄

　　如果我們梳理一下QFII持股變動的數據可以發現，大盤藍籌股成為了QFII主要的減持目標。在QFII減持和退出十大流通股股東的60只股票中，12只股票的減持股份數量超過了1000萬股，其中7只股票屬于中證100成分股，是名副其實的大盤股。

　　萬科A是QFII減持數量最大的股票，實際上QFII自2008年四季度就在不斷減持該股票。2008年9月末4家QFII股東持有48666.37萬股，而2008年年末只剩下了摩根大通銀行一家，持股7769.81萬股。而到了2009年3月末，萬科A的十大流通股股東已經不見了QFII的蹤跡。雖然在經濟回暖和流動性增加影響下，國內房地產市場出現復蘇跡象，不過QFII的信心明顯不足。

　　此外，中國石油、中國國航、大唐發電、海螺水泥、上港集團和攀鋼鋼釩也是QFII減持股份數量較大的股票。究其原因，這些公司受金融危機影響出現業績下滑是關鍵。大唐發電一季度實現凈利潤3493萬元，同比下降了92%，環比下降95.8%。而另外中國石油等5家公司今年一季度凈利潤也均同比出現不同程度的下降。

　　QFII偏愛醫藥股

　　隨著2008年年報和2009年一季報的披露，金融危機對于國內上市公司的影響正在逐步顯現，很多公司業績出現了環比和同比的下滑。對于全球經濟更為敏感的QFII自然也將業績穩定性作為了選擇股票的標準之一。

　　從行業來看，作為非周期行業的醫藥生物板塊成為了QFII主要增倉目標。在QFII增持和新進持有的52只股票中，5只屬于醫藥行業，持股數量從2008年年末的1176萬股增加至3401萬股，增幅1.89倍。

　　此外，QFII增持的股票多數為中小盤股，只有中國人壽和五糧液兩只股票屬于中證100成分股。在這些股票中，26只股票2009年一季度凈利潤實現同比增長，占股票總數的一半。顯然，在2009年上市公司經營面臨困境的環境下，選擇成長性較好的中小盤股成為了QFII規避風險的途徑之一。

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